În taxonomia investițiilor, investițiile „de impact” se caracterizează prin cel mai înalt grad de implicare, deoarece pe lângă dimensiunile rentabilității și riscului financiar, susțin rezultatul de mediu sau social, care trebuie să fie și măsurabil.
Ce este asta
Global Impact Investing Network (GIIN), o asociație non-profit fondată în 2009, le definește ca fiind „investiții în companii, organizații și fonduri realizate cu intenția de a genera un impact social și de mediu măsurabil și capabile, în același timp, să producerea unui profit financiar pentru investitori”.
Caracteristicile esențiale sunt cuprinse într-un manual realizat de Forumul pentru finanțe durabile și rezultatul unui grup de lucru, la care a participat și Morningstar, care a reunit în jurul unei mese reprezentanți ai industriei de economii, ai fundațiilor și ai sectorului al treilea. Cartea a fost prezentată pe 15 noiembrie în cadrul Săptămânii SRI de la Milano.
Nu este filantropie
În comparație cu o investiție tradițională, care nu acordă atenție factorilor ESG (de mediu, sociali și de guvernare), ci doar profitului, investiția de impact este la extrema opusă, cu un grad înaintea filantropiei, care nu acordă atenție rentabilității financiare. Se caracterizează prin intenționalitate, eterogenitatea claselor de active (avansuri de numerar, obligațiuni verzi și sociale, capital privat și capital de risc), măsurabilitatea impacturilor generate, raportare și performanță financiară. Acestea din urmă pot varia foarte mult una de cealaltă și chiar pot fi mai mici decât ratele pieței, dar trebuie totuși să prevadă restituirea capitalului.
Obiectivele de dezvoltare durabilă
Tot mai mulți investitori de impact au ca punct de referință cele 17 Obiective de Dezvoltare Durabilă (ODD) stabilite de Națiunile Unite pentru 2030, care includ lupta împotriva sărăciei și foametei, eliminarea inegalităților, apărarea pământului și a apelor, intervenții. pentru a opri încălzirea globală, dreptul la sănătate și la educație școlară pentru toți. De exemplu, Sella Sgr a decis anul acesta să integreze aceste obiective în raportul de impact al fondului de Investiții Durabile, ca parametri de măsurare a rezultatelor de mediu și sociale obținute.
Cum se face
Instrumentele disponibile investitorilor variază în funcție de natură și emitent. Acestea variază de la fonduri mutuale tradiționale și alternative, la obligațiuni verzi și sociale, până la abordări mai recente precum obligațiunile cu impact social (se deosebesc de cele anterioare deoarece investitorii sunt remunerați doar dacă se produce efectiv un impact pozitiv) și crowdfunding (colectarea de resurse financiare pentru un proiect prin intermediul platformelor web). Potrivit lui Shade Duffy, șeful investițiilor sustenabile la Axa Investment Managers, „este posibil să se genereze investiții de impact în toate clasele de active, construind portofolii diversificate și în concordanță cu obiectivele de risc/randament ale clienților”.
Unde să acționezi
De fapt, zonele de intervenție pot fi cu adevărat multe. Potrivit raportului GIIN din 2017, cele care catalizează cele mai mari investiții astăzi sunt serviciile de locuințe (în Italia cele două fonduri de investiții pentru locuințe ale Cdp Investimenti sgr sunt un exemplu), energia, microfinanțarea (cum ar fi micro-creditele oferite de Banca Etica), incluziune socială, agricultură și îngrijire a sănătății.
Dimensiunea pieței
Investițiile de impact sunt una dintre strategiile durabile cu cea mai rapidă creștere. Potrivit Raportului Eurosif din 2016, activele gestionate în Europa au crescut cu 385% între 2013 și 2015, trecând de la 20 la 98 de miliarde de euro (de la 2 la 2,9 miliarde în Italia). La nivel global, GIIN estimează 114 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2016.
„Această abordare devine din ce în ce mai transparentă și este legată de Obiectivele de dezvoltare durabilă ale ONU”, comentează Jon Hale, șeful departamentului de cercetare în domeniul durabilității la Morningstar. „Deși nu este posibil să se investească direct în ODD-urile, aceștia solicită industriei financiare să își facă partea, împreună cu alți actori, pentru a le atinge până în 2030. Pentru aceasta ele devin parametrul de măsurare al investițiilor de impact. Asigurătorii de fonduri cer din ce în ce mai mult transparență, iar ODD-urile oferă un cadru util pentru monitorizarea finalizării activităților responsabile din punct de vedere social.”
