Tarife negative? "În nici un caz". Un nou stimul monetar? „Probabil vor fi necesare”, chiar dacă nu vor fi nedureroase. Dar trebuie depuse toate eforturile pentru a preveni ca criza de lichiditate a companiilor să devină o criză de solvabilitate. Președintele Fed, Jerome Powell, nu a lăsat nicio licărire de optimism în discursul său de ieri la Institutul Peterson: ne confruntăm, a repetat el, cu riscul unei perioade prelungite de recesiune capabilă să provoace daune permanente sistemului productiv. Cuvintele lui Powell au înghețat Wall Street, și pentru că coincid cu alte semnale negative. Printre acestea, ordinul lui Donald Trump către principalele fonduri de pensii de a nu investi în acțiuni chineze, care a stârnit deja reacții la Beijing: yuanul slăbește din nou. În acest climat, speranța pentru o ieșire rapidă din urgență se evaporă.
TOKYO (-0,7%) UȘURĂ URGENȚA
Bursele asiatice au scăzut în această dimineață. Nikkei din Tokyo pierde 0,7%: în câteva ore, premierul Shinzo Abe ar trebui să anunțe relaxarea stării de urgență, cu redeschiderea parțială a activităților. Hang Seng din Hong Kong a scăzut cu 1,1%, Shanghai Composite cu 0,5%, Kospi din Seul cu 1,1%.
Reacțiile de ieri pe piețele din SUA au fost mult mai marcate. Indicele Dow Jones (-2,17%) a scăzut cu peste 500 de puncte. S&P 500 -1,75%, Nasdaq -1,55%.
TRUMP: „ALARMA ESTE LUCRUL SPECULUI BOGAȚI”
America este din ce în ce mai împărțită între cei care doresc să redeschidă toate afacerile cât mai curând posibil – după exemplul lui Elon Musk, care a repornit fabrica Tesla din California în ciuda interdicției de stat – și cei care au încredere în virologul Anthony Fauci.
Trump a contestat diagnosticele, despre care spune că sunt prea pesimiste, ale Wall Street-ului, care servesc la solicitarea de noi ajutoare. „Sunt manevre ale oamenilor bogați care își propun să facă bani cu reduceri”, a scris președintele pe Twitter.
FONDURILE INVESTITE ÎN AUR AVANZ
Alunecarea de teren a croazierelor continuă: Royal Caribbean (-5%) a ipotecat 28 de nave contra unui împrumut de 3,3 miliarde.
Brent a crescut cu 1,3%, la 29,3 dolari, de la -2,5% ieri.
Deține doar aurul. Fondul Blackrock Gold & General a crescut cu 55,8% până în prezent.
Futurile semnalează o deschidere slabă în această dimineață în Europa: Londra -0,6%.
PRODUCȚIA INDUSTRIALĂ UE LA MINIM
Ecoul pesimismului lui Jerome Powell a contribuit ieri la accentuarea slăbiciunii burselor europene, în căutarea zadarnică a măcar o notă de optimism. Noile date privind situația economică nu ajută: Eurostat a publicat date privind producția industrială din zona euro, care arată o scădere în martie de 11,3% lunar și 12,9% anual. Aceasta este cea mai puternică contracție vreodată. Italia (-28,4%) este în tricoul negru.
DECRETUL DE RELANSARE A ÎNCEPUT: 484 PAGINI, 55 MILIARDE
Consiliul de Miniștri a aprobat în sfârșit decretul de relansare, un pachet de măsuri de 55 de miliarde pentru combaterea recesiunii prin sprijinirea familiilor și a afacerilor: 25,6 miliarde vor fi mobilizate pentru sprijinirea lucrătorilor, prin bonusul pentru independenți și refinanțarea Cig. După bătăliile majoritare, a fost confirmată și amnistia pentru regularizarea lucrătorilor străini angajați în sectorul agroalimentar, precum și a curățeniei și îngrijitorilor casnici. Alte 16 miliarde vor fi investite pentru a sprijini afacerile sub diferite forme. Pentru toți cei cu o cifră de afaceri mai mică de 250 de milioane, rata Irap pentru luna iunie va fi suspendată.
LOCUL DE AFACERI - 2,14%, COMMERZBANK SPERIĂ FRANKFURT
Banks și Exor au eliminat Piazza Affari Piazza Affari: -2,14%, la 17.183 puncte de bază.
Tot la Frankfurt (-2,62%) scăderea este legată de tendința creditării: Commerzbank, companie de stat, lasă 6,8% pe teren după o pierdere trimestrială neașteptată de 295 milioane. La rândul său, Deutsche Bank a pierdut 3,4% în urma știrii că managerii de top ai grupului vor renunța la salariul fix de o lună în încercarea de a reduce costurile.
CHIPS AMS SUFERĂ, STM PIERDE 2,8%
Criza afectează și Amsterdamul. Ing a fost, de asemenea, în roșu pentru prima dată din 2013 (-5,4%): în trimestru deficitul a fost de 395 milioane după provizioane de 1,1 miliarde pentru acoperirea creditelor neperformante. Producătorul de cipuri Ams se prăbușește (-8,16%). La Milano, Stm a scăzut cu 2,8%.
Cele mai mari pierderi sunt cele de la Paris (-2,85%). Spre deosebire de Scor: după pauza cu Exor, Covéa ar putea redeschide dialogul cu firma în care deține 8,4%. Mai bine Madrid (-1,9%) și Londra (-1,55%).
BTPS-urile SUNT FURATE LA LICITAȚIE, SPREAD-UL SE STRÂNESCĂ LA 231
Sfârșit în creștere pentru piața de obligațiuni după răspunsul bun la licitațiile pe termen mediu.
Trezoreria a alocat toate cele 9 miliarde oferite: a cincea tranșă a BTP pe trei ani cu scadență în iunie 2023 (interval oferit 4-4,5 miliarde), randament 0,87% de la 0,86% la jumătatea lunii martie; a unsprezecea tranșă a BTP pe 7 ani cu scadență în ianuarie 2027 (interval oferit 2-2,5 miliarde), cotă de 1,53%, de la 1,37% la jumătatea lunii martie; a opta tranșă a BTP pe 20 de ani în martie 2040 (gama oferită 0,750-1 miliard), randament 2,49% de la 1,97% la mijlocul lunii martie. În cele din urmă, a șasea tranșă a BTP off-the-run din martie 2,23 cu o durată de viață reziduală de 2035 ani, emisă în septembrie 15 (intervalul oferit de 2018-0,750 miliard EUR) a fost plasată la o rată de 1%.
Diferența dintre obligațiunile italiene și germane pe zece ani se reduce la 231 de puncte de bază; rata BTP scade la 1,79%.
EXOR -7%. ELKANN CERĂ 175 MILIOANE DESPĂGUBIȚII
Exor (-7%) a plătit scump decizia Covéa de a nu onora contractul de cumpărare Partner Re din cauza refuzului holdingului Agnelli de a acorda o reducere (aparent 2 miliarde) la prețul convenit de 9 miliarde. Grupul francez, al doilea Les Echos, și-a propus să plătească 80% din cele 9 miliarde deja convenite în numerar, iar restul va fi lichidat în trei ani, odată ce efectele coronavirusului pe piață au fost verificate. Acum bătălia se transformă în compensare. Exor cere plata indemnizației de 175 de milioane prevăzute în preacord. Covéa răspunde că nu va plăti mai mult de cele 50 de milioane deja plătite la momentul încheierii acordului.
Mediobanca Securities a revizuit deja prețul țintă de la 86 la 62 de euro, dar având în vedere potențialul de creștere de 32% față de prețul actual al pieței, ratingul rămâne supraperformant. Banca Imi a confirmat si cumpararea.
Fiat Chrysler în scădere accentuată (-2,89%). Declinul Cnh Industrial a fost limitat (-0,33%). Ferrari se descurcă mai rău (-1,47%) după despărțirea de Sebastian Vettel.
DIASORIN ÎNCĂ ZBOR, TITLUL DE LEADER 2020
Cel mai bun stoc a fost Diasorin, care a atins un vârf de +7,48%, la 172,5 euro, începând să se închidă la noi maxime istorice. Compania de biotehnologie din Saluggia este de departe cel mai mare stoc pe Piazza Affari: +89,35% în ultimele 12 luni. Canada a dat ieri undă verde și testelor serologice.
Zi proastă pentru bănci, reținută și de judecățile companiilor de rating. Cel mai mult, Unicredit cade înapoi (-3,85%): Fitch și-a redus ratingul pe termen mediu la BBB-. Opinia lui Fitch se aplică și la Intesa Sanpaolo (-1,91%). Semn minus și pentru Ubi (-3,8%) și Bper (-3,33%).
Poste Italiane negative (-4,1%).
DECLINUL PUBLICITĂȚII ȚINE ÎN SPATE MEDIASET
Mediaset a scăzut și el (-2,99%) după ce raportul trimestrial s-a încheiat cu un rezultat net consolidat de 14,6 milioane euro față de 36,7 milioane în aceeași perioadă a anului 2019.
Utilitatile au avut rezultate bune: A2A +2,15%; Acea +2,5% după confirmarea ghidului comunicat în martie 2020, care prevede o creștere a EBITDA între 6% și 8% față de 2019.
RENZO ROSSO (DIESEL) SE ALĂRĂ LA MASI AGRICOLA
Declinul Ima continuă (-4,6%): Kepler Cheuvreux a redus recomandarea de la hold la reducere, prețul țintă scăzând de la 48 la 46 de euro.
În capitala Masi Agricola (+2,9%), lider în producția de Amarone, apare Renzo Rosso, industriașul care deține grupul Diesel, cu un pachet de 5%.
