PIB-ul Estoniei este de așteptat să scadă semnificativ în acest an, totuși se așteaptă să se redreseze și se așteaptă să revină la nivelul din 2019 până la sfârșitul anului 2022. În timp ce rata șomajului a crescut în primăvară, pe de altă parte, apoi se stabilizează, deflația din 2020 reflectă o scădere semnificativă a prețurilor la energie și turism. Măsurile de stimulare fiscală se vor prelungi până în 2021, menținând deficitul bugetar la un nivel ridicat, chiar dacă Comisia Europeană se așteaptă ca datoria publică să rămână cea mai scăzută din UE (de la 8,4% din PIB în 2019 la peste 26% din PIB până în 2022). Estonia a cunoscut una dintre cele mai semnificative deflații din zona euro în prima jumătate a acestui an, din cauza scăderii prețurilor la combustibil și servicii, amplificată de scăderea temporară a accizelor la motorină începând cu 1 mai 2020 timp de doi ani. Inflația totală este de așteptat să ajungă în medie la -0,5% în acest an, pentru a reveni ulterior la aproximativ +1,5% în 2021 și apoi la peste 2% anul viitor, când se reimpune o accize mai mari la motorină.
În al doilea trimestru al anului 2020, PIB-ul a scăzut cu aproximativ 7% față de anul precedent: consumul privat și investițiile au avut cel mai mult de suferit, în scădere cu 8%, respectiv 15%. Cu toate acestea, reducerea activității și a importurilor a fost atenuată de intervenția cheltuielilor publice: importurile au stagnat din cauza scăderii investițiilor în autovehicule și utilaje, dar și din cauza scăderii consumului de combustibil. Vara, când restricțiile au fost ridicate, economia s-a redresat cu refacerea vânzărilor cu amănuntul și a exporturilor la nivelurile din 2019. Investițiile, în schimb, s-au reluat cu mai multă prudență. În ceea ce privește sectoarele, turismul și divertismentul au fost cele mai afectate, pierderile crescând și mai mult pe măsură ce restricțiile de călătorie au fost reimpuse în septembrie. Activitatea economică s-a redresat în special în producția și schimbul de servicii IT, contribuind puternic la exporturi. Și în timp ce încrederea gospodăriilor și a întreprinderilor s-a îmbunătățit, ea rămâne cu mult sub mediile pe termen lung.
Indicatorii pe termen scurt ai activității economice indică o ușoară revenire în trimestrul al treilea, urmată de o aplatizare: în ansamblu, PIB-ul este de așteptat să scadă cu 4,5% în acest an, în timp ce în 2021 economia Estoniei se așteaptă să își revină, cu o expansiune de 3,5%. % datorită, în principal, revenirii consumului privat și investițiilor. Redresarea ar trebui să continue și în anul următor la o rată de 3,5%, corelată cu redresarea performanței UE și normalizarea treptată a gradului de încredere în afaceri. Riscul de dezavantaj datorat perpetuării pandemiei este atenuată de binecunoscuta rezistență a economiei estoniei, așa cum sa demonstrat în vara acestui an, fără a uita perspectivele deschise de programul Next Generation EU.
Piața muncii din Estonia s-a adaptat rapid la scăderea cererii, la fel ca în recesiunile recente. Şomajul a crescut de la 4,7% în primul trimestru al anului la 7% în al doilea trimestru: pe o bază anuală, se preconizează că va ajunge la 7,5% în 2020 şi aproape 8% în 2021, înainte de a scădea sub 7% în 2022. scăderea populației în vârstă de muncă și penuria specifică a forței de muncă, salariile sunt de așteptat să crească, deși într-o măsură destul de inegală în diferitele sectoare: salariile sunt de așteptat să crească mai mult în sectorul TIC, în timp ce doar modest în administrația publică. Jos pentru hoteluri, mâncare și servicii.
Estonia se confruntă cu o scădere bruscă a forței de muncă, din cauza emigrării susținute, a natalității în scădere și a îmbătrânirii progresive. Cu toate acestea, Coface subliniază că rata șomajului relativ scăzută și creșterea salariilor vor continua să asigure o creștere a puterii de cumpărare a gospodăriilor. Combinat cu o inflație mai moderată, consumul populației afectează 50% din PIB, în timp ce investițiile private, deși mai puțin dinamice după o creștere foarte rapidă în 2019 (+25% în trimestrul II 2019 față de 2018), rămân o contribuție importantă datorită încredere ridicată a afacerilor și condiții de finanțare favorabile datorită politicii monetare acomodative a BCE. Investițiile private sunt concentrate în mașini și alte echipamente de capital, TIC și proprietate intelectuală. Cu toate acestea, în scenariul actual Creșterea PIB-ului va fi împiedicată de o cerere externă mai timidă, în special în zona euro (50% din comerț), care va diminua exporturile. Acest lucru va avea un impact deosebit asupra industriei (25% din PIB), deoarece 70% din acesta este concentrat în sectoare orientate spre export, cum ar fi telefonia, mobila și automobile.
