Listele de prețuri în jos, euro revenind. Piețele sunt convinse că un sezon marcat de creșterea costului banilor este iminent și în Europa. Prima creștere, judecând după performanța pieței interbancare, este așteptată abia pentru iulie 2018, după o reducere treptată a tapering-ului. O schimbare ușoară de curs, în intențiile bancherilor, dar fără a ceda. Această predicție a fost mângâiată de lectura declarațiilor din ultimele trei zile ale lui Janet Yellen și Mark Carney, precum și de cuvintele lui Mario Draghi care a dezlănțuit furtuna, în ciuda negării parțiale ulterioare.
Sentimentul este că băncile centrale au decis că, în fața unei redresări slabe a economiilor și a inflației, a sosit momentul închiderii strategiei de stimuli extraordinari, începută în urmă cu aproximativ 10 ani de Ben Bernanke pentru a contracara criza financiară globală. Și astfel America merge pe traiectoria ascendentă, Europa, în așteptarea lichidării Qe-ului (necesar pentru ameliorarea datoriilor italiene), permite creșterea cursului de schimb al euro care, printre altele, va servi la ținerea tensiunilor cu SUA în vederea viitorul G20.Noul climat nu ajută bursele, deja mustrat de Janet Yellen, care a revenit să critice nivelul „prea ridicat” al piețelor: Bull și-a pierdut marii protectori. Ursul, după hibernare, este gata să părăsească bârlogul.
ASOSTE TOKYO, ECONOMIA CHINEZA E BUNA
În această atmosferă, piețele își pierd avânt. Bursa Japoneză este pe cale să închidă ultima sesiune a săptămânii în scădere cu 1,1%. Creșterea din iunie se reduce la 1,7%. Hong Kong a pierdut 0,8%, Shanghai 0,2%, în ciuda datelor reconfortante privind activitatea de producție: indicele PMI la 51,7, pentru a unsprezecea lună consecutiv peste 50 care împarte creșterea și recesiunea. Seulul este, de asemenea, în scădere - 0,3%, deși wonul este singura monedă asiatică în scădere față de dolar. Mumbai – 0,2%.
Piețele din SUA au scăzut semnificativ. Perspectiva majorării ratelor a lovit mai ales acțiunile de tehnologie, principalii jucători în raliul de la începutul anului. Pe de altă parte, situația financiară și petrolul au crescut.
TEHNICA RATĂ DE ANIMEREA IPHONE-ULUI
Nasdaq a scăzut cu 1,44%, cea mai gravă scădere de o zi din 2017, venind în urma celei mai mari creșteri de o zi a aceluiași indice din ultimele opt luni. În ciuda creșterii băncilor, indicele Dow Jones a pierdut 0,8%, cea mai mare modificare negativă zilnică din patru săptămâni. S&P500 -0,9%. Indicele fricii Vix a crescut cu 26% la maximele de la mijlocul lunii mai. Randamentul bonului de trezorerie pe 10 ani a crescut la 2,27% de la 2,22% cu o zi înainte, în ultimele trei zile randamentul a crescut cu 15 puncte de bază.
BĂNCILE SUA BINE, CONTURI NIKE OK
Dolarul din ce în ce mai slab, în această dimineață este la 1,144 față de euro, de la 1,137 la final. Indicele dolarului, un indice care compară moneda americană cu principalele sale omologi, este la cel mai scăzut nivel din octombrie. Sectorul tehnologiei a scăzut cu 1,8% - Apple este și el sub presiune -1,4% care sărbătorește astăzi a zecea aniversare de la nașterea primului i Phone. Stocul a crescut cu 700% de atunci.
Cel mai bun sector a fost cel financiar, determinat de așteptarea unei majorări a ratei: JP Morgan a avansat cu 1,5%, Wells Fargo +2,7%, Citigroup +2,8%. Conturile Nike au fost anunțate cu bursa închisă: profituri nete de 1,01 miliarde de dolari, +19% față de aceeași perioadă a anului trecut.
Sectorul Energie a crescut și el (+0,1%). Petrolul Brent se află la a șaptea zi consecutivă de câștiguri: în această dimineață s-a tranzacționat la 47,7 dolari barilul (+0,4%). Creșterea petrolului nu a ajutat Eni, care a pierdut 1,9%. Saipem -1%. Tenaris pozitiv (+0,8%).
EURO LA CEL MAI MARE TIMP DE 13 LUNI STRĂMĂ EUROPA
Euro a urcat la un maxim de 13 luni în raport cu dolarul, la 1,142, față de 1,137 aseară. Forța monedei euro combinată cu deschiderea opusă a Wall Street-ului a determinat încetinirea burselor europene. Futurile anticipează un început în scădere cu 0,2%. Milano nu a făcut excepție: indicele Ftse Mib s-a închis cu 1,63% la 20.705 de puncte. Reduceri mai marcate la Paris (-1,88%) și Frankfurt (-1,83%). Madrid a scăzut cu 1,60%. Limitele de daune de la Londra: -0,51%.
Creșterea economiei italiene va fi puternică atât în acest an, cât și în 2018, a declarat ieri ministrul Economiei, Pier Carlo Padoan. Sentimentul economic din zona euro a înregistrat o îmbunătățire mai bună decât se aștepta în iunie, urcând la un maxim din aproape zece ani. Impulsată de creșterea prețurilor la alimente și servicii, inflația germană a înregistrat o tendință mai mare decât cea așteptată în iunie: 1,4% față de 1,5% în mai.
PREȚELE LA BTP-uri SE CRESCĂ. NOUL ANIVERSARE DE XNUMX ANI ESTE LA LICITAȚIE AZI
Piața monetară vede o probabilitate de aproximativ 90% de înăsprire a dobânzilor BCE până în iulie anul viitor, după ultimele comentarii ale lui Mario Draghi care par să deschidă calea pentru o ajustare ascendentă a costului banilor. Este ceea ce reiese din piața interbancară, unde cursul forward pe EONIA în iulie 2018 călătorește la -0,2713%, cu aproximativ 9 puncte de bază peste spotul de -0,3620%, decalaj care semnalează tocmai o șansă în jur de 90% de creștere. în costul banilor.
Acest semnal a contribuit și la vânzările care au caracterizat ieri piața de obligațiuni, cu BTP-uri deosebit de grele în ajunul licitațiilor pe termen mediu-lung care au în vedere oferta noii obligațiuni pe zece ani. randamentul BTP pe 10 ani a crescut la 2,14% de la 2,02% ieri. Bund-ul se tranzacționează cu 0,45% de la 0,36%. Spread-ul cu Bund sa închis la 171 de puncte de bază de la 166 de puncte de bază aseară. De remarcată este și extinderea spread-ului Italia/Spania, care la începutul săptămânii era în jur de 53 de puncte de bază și care a încheiat sesiunea la 64 bps.
Adăugarea de combustibil în focul piețelor a fost creșterea mai mare decât se aștepta a inflației germane (1,5% față de 1,4% în mai) și spaniolă, care ar putea crește presiunea politică din Berlin pentru a reduce măsurile de stimulare. În această direcție merg cuvintele guvernatorului Bundesbank, Jens Weidmann, care, deși a fost de acord cu privire la oportunitatea unei politici monetare adaptative, și-a reafirmat dreptul de a nu fi de acord.
Licitația Trezoreriei pe termen mediu-lung va avea loc astăzi: vor fi disponibile până la 8 miliarde de hârtie nouă, inclusiv noul BTP pe 2027 ani august 2,05, cupon 2,22%. Pe piața gri, ieri, acțiunea a dat un randament în zona de XNUMX% la închidere.
CUTII DE VITEZE ȚIN MAȘINI, STM ȘI LUXOTTICA
Efectul monedei euro puternice s-a resimțit asupra acțiunilor cele mai legate de piața din SUA. Fiat Chrysler, care reprezintă 80% din profiturile din America de Nord, a scăzut cu 3%. Scădere accentuată și pentru Ferrari (-2,59%). Cnh Industrial s-a descurcat mai rău (-3,6%). Stm sub foc (-2,4%) sub presiunea vânzărilor asupra tehnologiei și a scăderii dolarului. Reduceri mari și pentru Leonardo (-3%) și Buzzi (-2,2%).
Și Luxottica a scăzut (-2,3%), în ciuda faptului că Rbs a crescut prețul țintă de la 49 la 52 de euro, confirmând recomandarea neutră. Se ridică și opinia Rbc: prețul țintă al acțiunii merge de la 50 la 55 de euro (performanță sectorului de rating). Alte acțiuni de lux sunt sub presiune: Ferragamo -3,1%, Moncler -3%.
EQUITA CHUVETĂ TOD'S: RECUPERAREA NU SE VEDE
Tod's se scufundă (-7,7%) după tăierea Equita: preț țintă la 56,5 euro, recomandare redusă. Veniturile din al doilea trimestru, potrivit brokerului, ar fi trebuit să scadă cu 1% de la an la an la cursuri de schimb constante: canalul de retail și-a revenit ușor, dar canalul en-gros s-a înrăutățit. Raportul precizează că există foarte puține dovezi ale vreunei îmbunătățiri în a doua jumătate a anului, pentru moment scenariul de piață rămâne negativ: comerțul electronic continuă să crească, vânzările magazinelor de îmbrăcăminte tradiționale nu repornesc. Marja Ebitda pentru prima jumătate a anului ar trebui să fie cu 160 de puncte de bază mai mică decât cu un an mai devreme.
INTESA ȚINE APOZITĂ, CONTINUAREA RALLIULUI BANCO BPM ȘI UBI
Recul din sectorul bancar după patru zile hohote pe valul epilogului liniştitor al afacerii băncilor veneţiene. Indicele sectorial italian sa închis în teritoriu negativ -0,98% în contrast cu cel european +0,56%. Profituri în finală pe Unicredit (-1,7%) și Intesa (-1,3%). Brokerul american Keefe, Bruyette & Woods și-a ridicat ținta la 2,85 euro de la 2,65 euro, confirmând recomandarea Outperform. Bper -0,54%: Comisia Europeană a aprobat vânzarea către institutul Nuova Carife, una dintre cele patru bănci bune născute din rezoluția de la sfârșitul anului 2015. Sunt însă note pozitive. Se remarcă în special ascensiunea Banco Bpm, cu 3,4%, iar cea a Ubi +2,3%.
UTILITĂȚI SUB FOC, ATLANTIA, DE asemenea, în jos
Utilitățile sunt în scădere, reținute de temerile de majorări ale ratelor: Enel -2%, Terna -2,3%, Snam -2,4%. UBS și-a redus recomandarea privind fondul european la neutru de la supraponderare, deoarece fondul a depășit piața cu aproximativ 9% din februarie. Evoluția dobânzilor a cântărit și pe Atlantia (-1,84%). Baco de Santander a ridicat recomandarea de cumpărare a acțiunilor din hold, prețul țintă urcând la 28,6 euro de la 26,2 euro pentru a ține cont de valoarea care ar putea fi eliberată din operațiunea Abertis.
RECORDATI, IMA, FILA: MULTE REDUCERI. DAR STEFANEL VEDE LUMINA
Recordati (-2,1%) a fost cel mai prost stoc din sectorul European HealthCare, el însuși în scădere cu 1,2%. De la începutul anului, compania se laudă cu un câștig de 33% față de +12% realizat de indicele sectorial.
Sunt -2,76%. Filiala Gima TT (tutun) a prezentat Borsa Italiana cererea de admisibilitate la listarea pe MTA.
Prelios a scăzut cu 7,9% lăsând jumătate din câștigurile (+15%) ale ședinței de miercuri pe teren pe fondul zvonurilor despre vânzarea către Cefc-ul chinez. „În legătură cu aceste zvonuri de presă – se arată într-o notă a companiei – este de remarcat că Prelios nu are în prezent cunoştinţă de această ipoteză tranzacţie sau de vreo ofertă sau înţelegere şi nici nu a menţinut vreun contact cu grupul CEFC”. Nota adaugă că companiile de investiții Davidson Kempner și Tecnoinvestimenti și-au exprimat interesul pentru evaluarea posibilelor tranzacții cu Prelios însuși.
Realizări la Fila (-5,43%), protagonistă a creșterii puternice grație și achizițiilor: Grupul italian din sectorul culoare și scris a încheiat primele trei luni din 2017 cu venituri de 117,6 milioane euro, +41,9% față de cele 82,9 milioane euro. Rezultatul net este un profit de 5,7 milioane de euro față de pierderea de 300 de mii de euro în aceeași perioadă cu un an în urmă. Datoria crește la 255,9 milioane de euro, de la 223,4 milioane la sfârșitul lui 2016, dar conducerea a anunțat că poziția financiară netă ar trebui să se îmbunătățească în a doua jumătate a anului.
Fly Stefanel (+23,86%). Monte Paschi și Unicredit au semnat, de asemenea, acordul de restructurare a datoriilor.
