Creșterea globală va încetini pe măsură ce politicile fiscale expansioniste sunt relaxate, piețele financiare se vor confrunta cu o perioadă de volatilitate mai mare, dar Italia va continua să crească.
2022 ÎNTRE STICLE ȘI INFLAȚIE
Acestea sunt previziunile pentru perioada de doi ani 2022-2023 ale Departamentului de Studii și Cercetare Intesa Sanpaolo, potrivit cărora „perspectivele pentru economia mondială sunt în prezent foarte incerte” mai ales din cauza persistenței blocajelor de aprovizionare și a apariției simptome de întrebare în exces în Statele Unite. În ciuda acestui fapt, creșterea reală a economiei va rămâne robustă și în 2022 (+4,6%), în ciuda pandemiei și a decelerarii recuperărilor. „Pandemia COVID-19 nu a încetat să afecteze economia globală, deși acum suntem mai puțin îngrijorați de consecințele asupra cererii agregate și mai mult de prețuri”, se arată în raport.
Știri mixte despre inflație, care, potrivit Departamentului de Studii și Cercetare al Intesa, va scădea anul viitor „din cauza contribuției mai scăzute a prețurilor la bunurile și serviciile energetice. Dimpotrivă, inflația de bază ar putea crește în continuare”. În orice caz, nu vom vedea scenarii de „inflație majoră” precum cele experimentate în anii ’XNUMX: „schimbările de pe piața muncii și în obiectivele politicii monetare exclud o repetare a acelei experiențe”, asigură economiștii.
În acest context, se preconizează că schimbarea ciclului de politică monetară va avea loc mai rapid decât se presupunea în septembrie.
PREVIZILE PENTRU ITALIA
Este Italia? Pentru țara noastră, Departamentul de Cercetare al Intesa Sanpaolo prognozează o creștere a PIB-ului de 6,2% pentru 2021 și de 4,3% pentru 2022. Nivelurile pre-Covid vor fi deja atinse în prima jumătate a anului 2022, „tot dacă decalajul de producție este probabil. să se închidă abia în 2023, iar redresarea ratelor de creștere pre-pandemice este amânată, în scenariul nostru, până în 2024”, subliniază raportul.
Pe partea cererii, creșterea va fi în continuare condusă de consum, care se va extinde cu peste 2022% în 5, în timp ce investițiile vor încetini după ritmul de două cifre din acest an, menținând în același timp un ton foarte robust. Estimarea este de +6,3% în 2022 după +15,8% în 2021, performanță posibilă și datorită efectelor stimulentelor fiscale și a programelor de infrastructură incluse în PNRR. Cu toate acestea, există riscuri la orizont care decurg „din efectele blocajelor în aprovizionare și ale șocului energetic, precum și din evoluția celui de-al patrulea val al pandemiei”.
INFLAȚIA
Inflația din zona euro s-a accelerat rapid în ultimele luni, atingând 4,9% an/an în noiembrie (cea mai mare de când există o serie comparabilă, adică cel puțin din 1998). „Creșterile continue sunt explicate de factori unici (restabilirea cotelor de TVA în Germania, revenirea prețurilor la energie și creșterea prețurilor inputurilor din cauza problemelor lanțului de aprovizionare din industrie) și, într-o măsură mai mică, de efectul de redeschidere (creșterile de preț din cauza la revenirea cererii în sectoarele de servicii supuse anterior restricțiilor)”, analizează raportul.
Ce se va întâmpla anul viitor? Departamentul de Studii și Cercetare al Intesa Sanpaolo continuă să creadă că creșterea inflației este tranzitorie, „dar este de așteptat să nu dispară rapid”. „Scenariul de prognoză include o dinamică pronunțată a prețului energiei – adaugă ei – Creșterea prețului gazelor naturale și efectul ca urmare a țițeiului vor menține creșterea prețurilor la energie cu două cifre și în prima jumătate a anului 1; scăderea care va urma din trimestrul de primăvară va menține oricum prețurile mai mari decât în 2022, din cauza nivelului scăzut al stocurilor”.
Potrivit previziunilor, indicele general al prețurilor este de așteptat să crească cu 3,1% anul viitor, accelerând de la 2,6% estimat în 2021. Principala contribuție va veni de la indicele de bază (aproximativ 50%), în timp ce energia va explica aproximativ 40% a creșterii prețurilor. „Tendința pentru anul următor ar trebui să fie descendentă, cu un posibil vârf în martie și aprilie (la 3,6%) și un minim în noiembrie (la 1,9%)”, conchide raportul.
