Întârzierea reformelor structurale poate avea explicații politice, dar niciodată economice în unele țări. Așa că Mario Draghi și-a încheiat discursul cu ocazia evenimentului sărbătorirea a 40 de ani de Prometeia a avut loc în această dimineață la Bologna.
Președintele BCE a revenit să vorbească desprenecesitatea urgentă de a implementa reforme structurale în țările individuale ale Uniunii Europene pentru a permite desfășurarea deplină a efectelor pozitive ale politicii monetare. Fiecare țară are propria sa listă de lucruri de făcut, dar, a subliniat el, „întârzierile reprezintă o frână serioasă a creșterii”.
„Când vine vorba de a da substanță agendei de reformă, se pare că în multe țări din zona euro, ezitarea primează mai mult decât hotărârea”, a spus el, explicând că „cu siguranță trebuie să ne amintim cum schimbările necesare sunt de o asemenea amploare încât nu pot fi implementate fără un consens larg. Dar trebuie să ne amintim și cum întârzierea implementării importantelor reforme structurale, care fac o țară mai bogată și mai capabilă să facă față provocărilor de astăzi, poate avea uneori explicații politice, niciodată economice”.
În ceea ce privește Italia, însă, Draghi a salutat recent reglementarea privind starea de insolvență care, a spus el, „urmează să fie judecat pozitiv” estimând că durata medie a procedurii de faliment se va înjumătăți și că timpii procedurilor de executare silită vor scădea la un măsură deloc neglijabilă.
Draghi, care face doar una referire rapidă la cazul restructurării celor patru bănci italiene („Este firesc – a spus el – să apropii timpul de azi de cel de ieri și în timp ce încercăm să evităm riscul unei crize bancare în Italia pentru a simți lipsa de personalitate precum cea a lui Nino Andreatta”), a insistat de fapt asupra nevoia de "crearea condițiilor pentru o eliminare rapidă a creditelor neperformante” care „trebuie să facă parte din măsurile de politică economică care vizează restabilirea condiţiilor favorabile acumulării”. Aici rolul Uniunii Capitalei trebuie să aibă „obiectivul de a armoniza regimurile de insolvență și în ansamblu creșterea calității acestora, convergând către cele mai bune practici. Acest lucru ar trebui, la rândul său, să lărgească piața secundară a articolelor neperformante, facilitând astfel plasarea acestora de către bănci. Dacă Uniunea va reuși să dezvolte piețe europene pentru valorile mobiliare susținute de activele întreprinderilor mici și mijlocii, băncile vor putea, de fapt, să diversifice mai ușor riscurile de credit asociate împrumuturilor acordate acestei categorii de întreprinderi, întărind oferta de creditare.
FĂRĂ IMPACT ASUPRA BĂNCILOR
BCE gata să intensifice măsurile
În discursul său, Draghi a profitat și el răspunde la critici unele asupra impactului pe care măsurile lansate de BCE l-ar fi avut asupra sectorului bancar. „Măsurile noastre, în special operațiunile vizate de refinanțare pe termen lung, prin reducerea costurilor de finanțare pentru noi împrumuturi, au încurajat băncile să repornească creditarea. Concurența sporită de pe piețe a comprimat ratele, stimulând creditul și îmbunătățind cadrul macroeconomic. Am reușit astfel să inversăm cercul vicios”, a spus Draghi, explicând că „aceste măsuri nu au afectat băncile. Departe de. În timp ce acestea au condus uneori la o scădere a venitului net din dobânzi, măsurile noastre au condus și la câștiguri de capital din partea activelor băncilor, la un volum mai mare de credit și la calitatea creditului. Având în vedere toate aceste efecte, personalul BCE estimează că impactul măsurilor noastre asupra profitabilității sectorului bancar a fost practic nul pentru zona euro în ansamblu”.
Cu toate acestea, evaluarea lui Draghi asupra condițiilor economice după opt ani de criză pare optimistă. „Economia europeană pare să fie în sfârșit pe baze mai solide. Redresarea este acum determinată de cererea internă mai degrabă decât de exporturi; a demonstrat că este capabil să reziste recentei încetiniri a comerțului mondial”, a spus președintele BCE, susținând meritele care trebuie atribuite politicii monetare a Eurotower. „Politica monetară – a spus Draghi – a dat un impuls decisiv acestui lucru. Instrumentele puse în aplicare din iunie 2014, în special programul de cumpărare de active de titluri private și publice lansat în septembrie anul trecut și extins în ianuarie anul curent, au efectele dorite. În urma recalibrării de către Consiliul guvernatorilor a instrumentelor noastre în această lună, ne așteptăm ca inflația să ne atingă ținta fără întârzieri nejustificate.”
În orice caz, Draghi a reiterat, după cum avusese deja ocazia să spună la ultima ședință a Consiliului BCE, că BCE, dacă va fi necesar, va intensifica utilizarea instrumentelor sale pentru atingerea obiectivului de stabilitate a prețurilor.
