Dividende bancare, cupoane bogate care urmează: date și randamente

Momentul mult așteptat de investitori și economisitori a sosit în sfârșit. La miezul nopții de 30 septembrie a expirat oficial interdicția impusă de BCE asupra dividendelor și la răscumpărări bancare. De astăzi, instituțiile bancare europene pot reveni la remunerarea membrilor lor fără nicio restricție. Și intențiile par a fi cele mai bune. Într-adevăr, între octombrie și noiembrie, o ploaie de cupoane va uda acţionarii din Piazza Affari, cu randamente care în unele cazuri vor fi aproape de două cifre. 

DIVIDENDELE BANCILOR: UN PAS ÎNAPOI

Era 27 martie 2020 ziua în care Banca Centrală Europeană, într-o mișcare nemaivăzută până acum, a cerut băncilor din zona euro să nu plătească dividende și să nu își asume angajamente de plată a cupoanelor pentru exercițiile financiare 2019 și 2020 cel puțin până în octombrie din același an (mai târziu a devenit gennaio 2021). Motivele din spatele solicitării au fost la îndemâna tuturor: pandemia de Covid-19 făcea furori în toată Europa, iar creditorii au fost chemați să își facă partea lor, aducând cât mai multă lichiditate economiei reale. 

Cu puțin timp înainte de începerea sezonului de dividende 2021, interdicțiile s-au transformat în constrângeri: da la cupoane, dar foarte puțin. The bănci mai puternice s-au limitat la a plăti doar 15% din câștigurile cumulate 2019-2020, având grijă să rămână sub 20 de puncte de bază din capitalul Cet1. Pe 23 iulie, anunțul mult așteptat al președintelui BCE, Christine Lagarde: având în vedere îmbunătățirea situației epidemiologice și redresarea economică ulterioară, de la 1 octombrie 2021 băncile pot reveni la remunerarea acționarilor, fără constrângeri sau recomandări. 

DIVIDENDELE BANCILOR: ESTIMELE

Politica urmată de BCE în ultimul an și jumătate pare să fi dat roade. Potrivit datelor furnizate de Supravegherea Bancară, odată cu oprirea dividendelor, în 2020 băncile au reținut 28 de miliarde de euro în bilanţ, în timp ce în sezonul de dividende 2021 au fost distribuite „doar” 10 miliarde de profituri, aproximativ o treime din dividendele unui an normal. O conduită care a permis instituțiilor implicate „să majoreze provizioanele cu 5,5% și creditele către economia reală cu 2,4%” față de băncile care nu și-au modificat planurile de distribuire a dividendelor. Dar acum a revenit la seriozitate.

Conform calculelor departamentului de cercetare al Deutsche Bank citat de Republică, în următoarele săptămâni băncile comerciale vor distribui în medie 3,6% din valoarea bursieră din acțiunile lor, în timp ce companiile de administrare a activelor vor garanta randamente medii de 7,2%. În cifre, pe baza estimărilor Intermonte pentru MF-Milano Finanza, pentru acest an suma totală a cupoanelor va depăși 6 miliarde de euro, o sumă la care trebuie adăugată 652 de milioane de răscumpărări anunțate deja de Unicredit. 

ÎN CÂMP CEL MARE: INTESA SANPAOLO REGINA CUPONELOR

Ochii investitorilor sunt concentrați asupra lor Intesa San Paolo. Adunarea acționarilor băncii conduse de Carlo Messina se va întruni pe 14 octombrie pentru a soluționa distribuirea unui cupon suplimentar de 1,93 miliarde de euro - egal cu 9,96 de cenți pe acțiune - asupra rezultatelor anului 2020. Dividendul va fi plătit pe 18 octombrie cu plata pe 20 și se va adăuga celor 694 de milioane deja distribuite în luna mai trecută. Dar mai este, pentru că în august anul trecut, consiliul de administrație al Intesa a dat undă verde plății unui avans de numerar pe rezultatele anului 2021 de 1,4 miliarde de euro, adică 0,0721 pe acțiune. Detașarea cuponului, în acest caz, este programată pentru 22 noiembrie, plata urmând să se facă două zile mai târziu. Însumând plățile din mai, octombrie și noiembrie, Intesa Sanpaolo va ajunge la plăți în jur de 4 miliarde de euro, cu o plată de 75% pe 2020 și 70% pe 2021 și un randament total de peste 7%.

CELALTE BĂNCI 

De asemenea, acordați atenție Mediobanca, care a anunțat deja planuri de a distribui un dividend de 66 de cenți pe acțiune, o cifră care echivalează cu o plată de 70% și un randament de 6,3%. Datele au fost deja stabilite: detașarea va fi 22 noiembrie, plata 24 noiembrie.  

Dintre băncile specializate, cupoanele de Banca Ifis, egal cu 1,1 euro pe acțiune pentru un total de 59 milioane euro, e Sistemul bancar, care va plăti acţionarilor săi 14 milioane de euro, 17 cenţi pe acţiune. 

ECONOMII GESTIONATE

Managementul activelor va lua partea leului în această perioadă de dividende în cascadă pentru bănci. 29 septembrie Banca Generală a anunțat datele de plată a celor două tranșe de dividende pe profit 2019 și 2020. Va începe pe 24 noiembrie 2021, ziua în care instituția condusă de Gian Maria Mossa va plăti un dividend de 2,7 euro pe acțiune. Trei luni mai târziu, pe 23 februarie 2022, Banca Generali va plăti un cupon de 60 de cenți pe acțiune. Totalul ajunge astfel la 3,3 euro pe acțiune (355 milioane euro), cu un randament de peste 8%. 

Randament similar pentru Mediolanum banking, care pe 18 octombrie (plată pe 20) va detașa un cupon de 0,7533 euro pe acțiune după dividendul de 0,03 euro deja plătit în primăvară. În total, institutul va plăti 538 de milioane de euro membrilor săi. Încheiem cu Finecobank, care pe 24 noiembrie va plăti acţionarilor săi 53 de cenţi pe acţiune, 341 milioane în total, cu un randament de 3,3%. 

Mai jos este unul tabel rezumativ al celor mai așteptate dividende.