Ce înseamnă biosfera, Twitter, Facebook, o colonie de furnici, creierul tău și piețele financiare? Toate sunt sisteme complexe. intelege adevărata natură a pieţelor financiare este un pas crucial pentru devin mai buni economisitori: vei privi evoluția investițiilor cu un ochi mai dezamăgit și mai conștient. Fără felii de mortadella pe ochi, pe scurt.
Ce este un sistem complex?
Pentru a înțelege ce este un sistem complex, este bine să pornim de la a sistem simplu: unul în care comportamentul întregului poate fi înțeles pornind de la cele mai mici componente ale sale. O găleată cu nisip, de exemplu: din proprietățile fizice și mecanice ale unui singur bob, cele ale găleții pline cu nisip pot fi deduse cu mare precizie.
Nu așa pentru unul sistem complex, care se comportă foarte diferit față de părțile individuale. Luați biosfera: cele mai abundente patru elemente sunt hidrogenul, oxigenul, carbonul și azotul, ale căror proprietăți chimice/fizice sunt binecunoscute. Dar, pe baza lor, este imposibil de dedus evoluția vremii și a climei. La fel se întâmplă și cu sistem financiar. Cele mai importante microelemente (bărbați), au proprietăți binecunoscute (psihologie). Dar comportamentul agregatului, adică al pieței, este foarte diferit. Mai complex, mai exact. Să aprofundăm puțin.
Ce caracteristici are un sistem complex precum cel financiar?
– Interconectare ridicată
Agenții sistemului financiar, adică băncile, fondurile mutuale, comercianții, fondurile speculative, fondurile de pensii, băncile centrale, economiștii individuali și așa mai departe sunt legați unul de celălalt. Există multe legături posibile: relații de credit/debit, sau relații cumpărător/vânzător, sau aparținând aceleiași companii sau grup. Reprezentarea grafică a interrelațiilor arată astfel.
- Părere
Ceea ce se întâmplă într-o parte a sistemului financiar afectează un alt sector: de exemplu, avinde-off de obligaţiuni de stat în Grecia influențează deciziile altor comercianți, declanșând o vânzare de legăturăitaliană, spaniolă și portugheză. THE feedback-ul ele se pot auto-întări, într-un mod pozitiv, amplificând fenomenul: vânzarea declanșează vânzarea...
- Memorie
Si feedback-ul între două momente diferite: un eveniment trecut poate influența prezentul și viitorul. De exemplu, închiderea bursei de la Tokyo poate afecta deschiderea burselor europene. Or, tendința piețelor influențează i mass-media, care la rândul lor influențează piețele.
- Adaptare
Agenții se adaptează la condiții, învață și se adapteazăDe exemplu, pe măsură ce FED modifică ratele dobânzilor, managerii schimbă portofoliile. Sau, introducerea Taxa Tobin pe un centru financiar, operațiunile migrează către alte burse unde taxa nu se aplică.
- Deschidere
Sistemul financiar este deschide, influențat de evenimente externe precum războaie, evenimente politice, date macroeconomice, evenimente de știri etc. În 2001, atacul asupra Turnurilor Gemene din New York a provocat vânzări de panică și indicele bursier din SUA. S & P500 a pierdut11,60% în două săptămâni.
- Viu
Sistemul financiar evoluează într-un mod aparent autonom și imprevizibil: arată ca un organism viu. Gândește-te: cât de des vorbim despre „dispoziție de piață”? Sau „schimb nervozitate”?
– Tranziții de fază neliniare
Ele apar spontan fenomene extreme și violente care iau prin surprindere operatorii individuali; de exemplu, prăbușire și „a fugit la tejghea”. Dacă un număr masiv de comercianți efectuează acțiuni similare, se trece de la condiții normale la cele extreme într-un timp scurt.
Graficul din fotografie arată randamentele zilnice ale indicelui bursier Dow Jones în secolul trecut: alternanța acestor momente este evidentă, adevărate tranziții de fază, ca atunci când o substanță trece din stare lichidă în stare solidă. Reacția disproporționată poate fi provocată de câțiva subiecți: la fel cum într-un teatru plin de aplauze pot apărea în aplauzele unui singur spectator, la fel și la Bursă ovinde-off poate începe de la operațiuni de vânzare unice.
Implicațiile pentru economisitori
Un sistem complex este aproape imposibil de prezis și controlat pe termen scurt. Nu există panou de control care să manevreze piețele, precum cel al mașinii tale. Acest lucru exclude teoriile demente ale „mare conspirație” a piețelor financiare, subiectul unor dezbateri regulate pe mass-media.
În plus, episoade de mare volatilitate, prăbușire, momentele de panică, sunt tipice piețelor. Ca furtunile de vară. Apoi trec. Și pe termen lung, sistemul financiar rămâne, cel puțin deocamdată, cel cel mai bun loc pentru a vă investi economiile.
