De la Anima la Fineco prin Pioneer. În 2014, s-a deschis într-un ritm rapid șantierul economiilor gestionate, mulțumită în prezent recuperarea consolidată a fluxurilorsosesc in compartiment si le performanță uluitoare a grupurilor enumerate. Cele mai recente numere ale Assogestioni indica faptul că în februarie industria a atins un record dublu: aproape 12 miliarde de finanțare (11,8), cifre nemaivăzute din 1998 și active gestionate la un nou record de 1.362 de miliarde de euro, susținut atât de noi abonamente, cât și de efectul de performanță. Un trend care continuă intonația bună a sectorului începută în 2013 care s-a încheiat cu un sold pozitiv al depozitelor de peste +62,5 miliarde euro, cea mai bună cifră din ultimii treisprezece ani (după ce depozitele din 2012 au scăzut cu 12 miliarde și în 2011 cu 41 miliarde).
La Bursă, titlurile listate au pus turbo: în ultimele 12 luni Azimut a crescut cu 122%, Banca Generală 62%, Mediolanum cu 74%. Nici nu este surprinzător Anima, radiată în 2009, revine pe liste în aceste zile. IPO Anima Holding, care a început pe 31 martie trecut, se va încheia în următoarele zile, pe 10 aprilie și reprezintă primul boboc din 2014 de pe lista principală a Piazza Affari. Potrivit zvonurilor, oferta a fost acoperită în a doua zi. Prețul final va fi comunicat în termen de 5 zile de la închiderea plasamentului: intervalul este de 3,5-4,5 euro pe acțiune pentru o contravaloare a ofertei (55% din capital, cu un eventual 15% greenshoe) de 577-742 milioane. euro. Compania a revenit la bursă La 5 ani de la rămas-bun de la liste în 2009 și după ce a trecut printr-o fază intensă de agregări și fuziuni. De fapt, Anima a devenit polul unificator al diverselor realități de management al activelor: Bipiemme Gestioni, Etruria Fund, Mps Asset management Sgr, Antonveneta Abn Amro, Clessidra Alternative (ultimele trei au fuzionat în Prima Sgr), trecând apoi prin fuziunea Aperta Sgr. Între timp, volumele au crescut de la 35 de miliarde de active în administrare în 2011 la 48,6 actuale, veniturile au crescut la 220 de milioane de la 146 și profitul înainte de impozite la 165 de milioane de la 17. Astăzi, trecând mâna și aducerea grupului pe stoc piata sunt fondul de private equity Clessidra si bancile Mps si Bpm: de fapt, plasamentul nu prevede o majorare de capital ci vanzarea de catre actualii actionari. În detaliu, cele 164.892.260 de acțiuni sunt scoase la vânzare de către Mps, Bpm, Lauro42 (o companie controlată de Clessidra Sgr în numele fondului Clessidra Capital Partners II) și Prima Holding (deținută de Lauro 42, Bmps și unii administratori ai Anima). grup). Mps și Bpm vor rămâne acționari după listarea Anima Holding, cu acțiuni de 9,90%, respectiv 14,72%, în timp ce Lauro 42 va avea ulterior un pachet de 8%. Există clauze de blocare: pentru companie 6 luni de la prima zi de tranzacționare, pentru Lauro 42 6 luni, pentru Mps și Bpm 12 luni, pentru management 36 de luni. Ieșirea parțială, dar substanțială, a actualilor parteneri a pus lumina reflectoarelor asupra proiectelor viitoare ale grupului.
Fineco este de asemenea așteptată la bursă înainte de vară, banca online a grupului Unicredit activă în managementul activelor și intermedierea pe internet care are 31 de miliarde de euro active în administrare și 19 miliarde de euro active în administrare. Anunțul oficial al unei viitoare listări a venit în cadrul prezentării conturilor din 2013 în Piazza Cordusio care își propune să colecteze din vânzare un impact pozitiv asupra cerințelor de capital ale grupului. Pe piață ar putea ajunge până la 30-40% e analiștii estimează o valoare a întregii companii la aproximativ două miliarde. Dar manevrele de la Unicredit s-ar putea să nu se termine aici. Deși în timpul prezentării planului CEO-ul Federico Ghizzoni nu a vrut să comenteze viitorul Pionier, mulți se așteaptă și la operațiuni extraordinare asupra companiei de administrare a activelor grupului care are 175 de miliarde de active în administrare. De exemplu, traseul de listare este de multă vreme o ipoteză care nu trebuie exclusă, așa cum indicase deja Ghizzoni însuși în 2011 („Nu aș exclude, ar putea face parte din acest plan. Este o posibilă ipoteză”, a spus. Ghizzoni în 2011 precizând însă că dosarul nu era încă pe masă). Ipoteza actuala din nou dupa drumul parcurs de Fineco. Cu toate acestea, în urmă cu câteva săptămâni, vicepreședintele Candido Fois a negat zvonurile despre o IPO. În ultimele zile, Sunday Times a vorbit în loc de o posibilă vânzare a ICBC către chinezi (Banca Industrială și Comercială a Chinei), cel mai mare grup bancar chinez. Potrivit ziarului britanic, ICBC ar putea plăti până la 2 miliarde de euro pentru Pioneer, preț care corespunde unei evaluări egale cu 1,15% din activele aflate în administrare. Deocamdată, un purtător de cuvânt al ICBC a negat prin e-mail că există discuții în desfășurare cu Pioneer, în timp ce UniCredit nu comentează.
Banca Fideuram a fost cea care a trebuit să revină la bursă chiar înainte de Anima, care a fost radiată în 2006 pentru a continua proiectul de integrare mai larg cu Eurizon, care la rândul său ar ateriza la bursă. Totul a fost însă blocat de fuziunea din amonte dintre Banca Intesa și San Paolo Imi, care a avut loc în vara lui 2006. Și s-a vorbit de o revenire la Bursa Băncii Fideuram. În anii adânci ai crizei dintre 2008 și 2009, dosarul a rămas însă în sertar până la începutul lui 2010 când consiliul de administrație al intesa Sanpaolo a aprobat lansarea procesului de listare. Dar din amânare în amânare în așteptarea unor vremuri mai bune pe piețe, s-a pierdut urma proiectului pentru o nouă aterizare în Piazza Affari. Dimpotrivă. Deocamdată, pur și simplu nu se vorbește despre asta. „Până în prezent nu este pe masă”, a comentat CEO-ul Intesa Carlo Messina nu cu mult timp în urmă răspunzând la întrebările jurnaliştilor în cadrul conferinţei de presă de prezentare a planului de afaceri 2014-2017. Dacă Intesa ar lista Banca Fideuram sau alte active, ar genera capital suplimentar față de cele opt miliarde de euro în exces în prezent, capital de care banca nu are nevoie în prezent. „Avem un set de unități de afaceri în valoare între 10 și 15 miliarde – a explicat Messina – dacă le-am lista am crește capitalul în exces, dar am pierde profit în contul de profit și pierdere. Deci nu avem nevoie de o cotație care să evalueze aceste active. Pentru viitor, opțiunile sunt deschise având în vedere că sunt active care au valoare și care ar putea fi exploatate la maximum, poate în vederea unui parteneriat la nivel european”. În orice caz, dacă Intesa ar trebui să aleagă astăzi, probabil Banca Fideuram ar fi în continuare prima alegere. „Nu cred că listarea lui Eurizon la bursă ar avea sens, cea a lui Fideuram ar avea mai mult sens”, a comentat el. Tommaso Corcos, CEO al Eurizon Capital, cu puțin timp înainte de prezentarea planului industrial al Intesa, răspunzând la o întrebare despre viitorul diviziilor de administrare a activelor băncii în cadrul Asset Management Show. „Este adevărat – a adăugat el – că în momentul de față există interes pentru IPO Anima, dar mai trebuie să dezvoltăm o anumită dinamică”. Printre liniile de dezvoltare pe care CEO-ul le indică ca fiind prioritare, se numără o accelerare a internaționalizării deja în curs care va avea loc prin linii interne prin Banca Fideuram și divizia Bănci Internaționale.
