În Italia mai sunt de recuperat 325 de miliarde EUR de credite neperformante brute (NPE): 246 de miliarde de euro de credite neperformante la care trebuie adăugate 79 de miliarde de euro de Improbabil de plată. Datele sunt reafirmate de obișnuitul NPL Market Watch publicat de Banca IFIS: ediția din ianuarie, prima din 2020, face o imagine detaliată a pieței creditelor neperformante din Italia. O piață pe care, așa cum este stabilită prin planul industrial recent prezentat, Banca IFIS va continua să își ia în considerare business-ul de bază și în care va continua să joace un rol de lider, cu încă 8,5 miliarde de euro de achiziții așteptate până în 2022.
În detaliu, Market Watch raportează că 141 de miliarde de euro brut se înregistrează și astăzi în bilanţurile băncilor (77 de miliarde de euro credite neperformante și 64 de miliarde de euro UTP), în schimb se vând 198 de miliarde de euro, din 2015 până la sfârșit. 2019, către fonduri, vehicule Gacs, bănci specializate și investitori dotați cu platforme de recuperare care, la sfârșitul anului trecut, erau estimate a fi fost recuperate sau „anulate” întrucât nu mai erau recuperabile (scris la recuperare) de 14 miliarde de euro de credite neperformante și UTP. Și pentru 2020, care sunt estimările? Dar mai presus de toate, cum se mișcă piața? Până la sfârșitul anului 2020, pe baza ofertelor anunțate (39 de tranzacții planificate) tranzacții brute cu credite neperformante estimate la 37 de miliarde de euro o creștere față de cele 32 de miliarde de euro brut tranzacționate în 2019.
Din aceste 37 de miliarde, aproximativ 27% ar putea fi tranzacționate pe piața secundară (în 2018 procentul era de 17%) în timp ce 15% din creditele neperformante ar putea fi deconsolidate prin securitizări care beneficiază de garanția de stat asupra creditelor neperformante (GAC). Mai jos sunt principalele constatări ale NPL Market Watch:
• Stocul NPE continuă să scadă: 159 de miliarde de euro de NPE bancare la sfârșitul celui de-al treilea trimestru din 2019 (ultimele date disponibile) în scădere cu 182 de miliarde de euro (-53%) față de sfârșitul anului 2015, care a fost anul de vârf, atingând Italia 341 de miliarde de euro de stoc . Tendința descendentă este în concordanță cu media europeană care, între 2015 și 2019, și-a redus NPE-urile cu 48%.
• Scăderea creditelor neperformante (NPL): stocul de la sfârșitul celui de-al treilea trimestru din 2019 era format din 86 de miliarde de euro de credite neperformante, -115 miliarde de la sfârșitul anului 2015, când creditele neperformante în Italia se ridicau la 201 miliarde de euro. Prognoza de închidere a anului 2019 prevede o scădere suplimentară a stocului de credite neperformante la 77 de miliarde de euro (-62% față de cifra din 2015). Rata de acoperire a creditelor neperformante este acum de peste 60%.
• Puțin probabil să plătească (UTP): rata de acoperire a UTP-urilor este stabilă, ajungând la 39% la sfârșitul anului 2019. În 2020, sunt estimate 7 miliarde de euro de tranzacții UTP pentru un total de 10 tranzacții. Trecerea de la UTP la neperformant, așa-numita rată de pericol, rămâne peste nivelurile de dinainte de criză cu un procent de 1,2% față de 0,9% în 2007. Industria construcțiilor prezintă în continuare cea mai mare rată de deteriorare.
• Focus pe prețuri: prețurile portofoliilor garantate au rămas practic stabile, fluctuand de la 33% în 2018 la 34% în 2019, în timp ce prețurile activelor negarantate au crescut cu două puncte procentuale de la 6% în 2018 la 8% în 2019.
• Cine cumpără și cine vinde: cu 18,6 miliarde de euro de credite neperformante achiziționate în perioada de patru ani 2015-2019, Banca IFIS se confirmă pe locul doi în rândul investitorilor, precedată doar de Quaestio Management Capital (29,2 miliarde de euro achiziții). Primii 10 vânzători concentrează 66% din creditele neperformante tranzacționate în aceeași perioadă de timp. Principalii inițiatori au fost: Unicredit cu 41,5 miliarde de euro de credite neperformante vândute, MPS cu 32,8 miliarde de euro, Banco BPM (16,3 miliarde) și Intesa Sanpaolo 13,8 miliarde de euro.
Apoi a fost prezentată lucrarea Băncii IFIS un accent pe Gacs:
• Din 2016 până în 2019, datorită garanțiilor de stat Gacs, băncile au vândut pe piață 70 de miliarde de euro credite neperformante (aproximativ 72% sunt credite neperformante corporative, iar restul de 28% sunt credite neperformante individuale) pentru un total de 24 de securitizări. Pentru 2020, estimarea este de încă 6 miliarde de euro de credite neperformante vândute prin schema Gacs.
• Dinamica prețurilor din ultimii doi ani arată o corelație între cotația portofoliului garantat și prezența unei mai mari componente garantate: în 2018 prețul mediu a fost de 28,7% față de o prezență de 73% a NPL-urilor garantate, în 2019 media a fost de 24,7% cu o prezență de 68% a creditelor garantate.
• Performanța de recuperare a portofoliilor Gacs este în medie de 3% în concordanță cu dinamica redresării pieței (3,1% în medie). Cinci portofolii Gacs au depășit obiectivele stabilite de planul de afaceri în ceea ce privește intrările brute și nete.
Ediția Market Watch NPL ianuarie 2020 poate fi descărcată tot online.
