Crizele majore – precum cutremurele – se încheie cu reconstrucția. Unde suntem cu criza financiară care a început în lumea anglo-saxonă pe 9 august 2007 și a devenit europeană trei ani mai târziu? Dincolo de controversele privind politicile macroeconomice (il conic politica monetară și austeritatea fiscală în zona euro) ceea ce contează cel mai mult sunt noile reguli: domnia Dodd-Frank și Volcker în SUA; Uniunea bancară și noi reguli privind activitatea bancară în Europa. Avem aici vești semnificative, deoarece după un an de hibernare (Raportul Liikanen datează din octombrie 2012), Comisia Europeană a publicat pe 29 ianuarie Propunerea de Regulament privind „măsurile structurale care îmbunătățesc elasticitate a instituțiilor europene de credit”. Cu alte cuvinte, s-a stabilit că supravegherea bancară trece la BCE: acum ar trebui să decidem și ce activități pot desfășura băncile. Mai bine mai tarziu decat niciodata.
Noile reguli reprezintă o încrucișare între regulile internaționale (regula Volcker separă activitățile de investiții, capital privat e comercial proprietar din activitatea de creditare) și Raportul Liikanen (care, spre deosebire de ultimul regulament european, trebuia să se aplice tuturor băncilor, indiferent de modelul de afaceri, inclusiv băncile mutuale și cooperativele). Regulamentul, la care se adaugă reguli suplimentare pentru a asigura o mai mare transparență și în banking bancar, implică cele mai mari bănci (comisarul pentru piața unică Michel Barnier a declarat că „Scopul nostru este să evităm prezența băncilor prea mari pentru a falimenta, prea scumpe pentru a fi salvate și prea complexe pentru a fi restructurate”) și urmărește reducerea riscurilor legate de la activități de tranzacționare proprie care ar putea compromite stabilitatea financiară. În special, noile reguli privesc activitatea de tranzacționare proprietară, adică investiții numai în beneficiul propriu, fără repercusiuni asupra clienților sau asupra economiei în general. Singura excepție este tranzacționarea datoriilor suverane, care este întotdeauna permisă.
Conținutul regulamentului
- Obiectivele, obiectul și scopul separării structurale (Capitolul I): scopul este de a îmbunătăți stabilitatea financiară în Uniune printr-o reformă structurală a marilor bănci (prea-mare-prea-eşuează, prea mare pentru a eșua) prin impunerea unei interdicții tranzacționare proprietară și potențiala separare a unor afaceri. Sunt implicate bănci europene recunoscute ca având o importanță sistemică globală, care au active bilanțului de peste 30 de miliarde EUR și tranzacționează active și pasive de peste 70 de miliarde EUR sau cel puțin 10% din activele totale. De asemenea, clarifică modul de calcul al „activităților de tranzacționare” și stabilește criterii teritoriale largi (regulamentul se aplică instituțiilor de credit din UE și părinților lor din UE, filialelor, sucursalelor și sucursalelor acestora, chiar dacă sunt stabilite în țări terțe) pentru a asigura condiții de concurență echitabile și evitarea transferului de activități în afara Uniunii pentru a eluda cerințele.
- Interzicerea tranzacționării în proprietate (Capitolul II) – foarte răspândită înainte de criză (reprezenta, la vremea respectivă, 15% din activitatea unei bănci, acum până la 5%) – pentru o instituție de credit și companii din același grup. De asemenea, definește tranzacționare proprietară strict vorbind (activitati ale birourilor, unitatilor, diviziilor sau comerciantilor individuali dedicate in mod special preluarii de pozitii pentru a obtine profit in cont propriu, fara nicio legatura cu activitatea de acoperire a riscurilor a clientului sau a institutiei), si ce activitati si subiecte sunt excluse.
- Separarea potențială a unor activități comerciale (capitolul III): autoritățile competente trebuie să supravegheze activitățile comerciale ale grupurilor bancare și vor putea (dar în unele cazuri vor trebui) să oblige băncile să cedeze un subset de active (realizarea pieței, securitizări riscante, instrumente derivate complexe) către entități juridice de tranzacționare separate din cadrul grupului, dacă sunt depășiți anumiți parametri. Principiul de bază al regulamentului este că instituțiile care preiau depozite în cadrul grupurilor bancare se pot angaja în aceste activități numai până când autoritatea competentă decide că trebuie să își desfășoare activitatea ca o entitate comercială separată.
- Entități supuse criteriilor definite în capitolele II și III (capitolul IV), unde sunt clarificate regulile de calcul a pragurilor, a activitatilor comerciale si a activitatilor autoritatilor competente.
- Conformitate: organisme și autorități competente (capitolul V): deoarece majoritatea băncilor implicate operează în țări diferite și, prin urmare, sunt supravegheate de autorități diferite, pentru a se asigura că reformele sunt implementate eficient și eficient, alegerea finală privind deciziile de separare structurală revine supervizor principal cu responsabilitate pentru grupul consolidat. The supervizor principal trebuie, înainte de a face orice alegere, să consulte autoritatea de țară a celor mai importante filiale ale grupului.
- Relațiile cu țările terțe (Capitolul VI): se are în vedere adoptarea de acte delegate pentru a recunoaște ca echivalente reformele structurale – care respectă anumite condiții – ale țărilor terțe. Sancțiuni și măsuri administrative (capitolul VII): în caz de încălcare a regulamentului.
- Raport și revizuire (capitolul VIII) pentru a evalua dacă normele de mai sus au atins scopul și obiectivele reformei structurale în mod eficient și eficient.
- Companiei (intrarea in vigoare a interdictiei de tranzacționare proprietară în 2017 și normele privind segregarea activităților în 2018) să adopte și să pună în aplicare diferitele prevederi.
- În sfârșit, urmează un tabel care evaluează impactul bugetar și financiar al regulamentului.
Ce rezultă pentru băncile noastre.
Acum un an, în „Viitorul băncilor”, ne-am întrebat dacă și când va ajunge un regulament de coordonare între diferitele reglementări europene. Principalele noastre probleme sunt: face parte din activitatea noastră bancară care migrează la Londra, de ce va fi mai bine reglementată acolo? Și acest regulament UE ne impune ceva nou? De fapt, regulamentul Barnier din Italia - unde va implica cu siguranță Unicredit și Intesa San Paolo - nu va duce la schimbări majore: noile reguli de supraveghere repropun același model deja tipic Băncii Italiei, iar băncile noastre nu au făcut niciodată. a avut excesele de financiarizare tipice băncilor anglo-saxone. Problemele noastre sunt legate de creditele neperformante (creditele brute au ajuns la 149,6 miliarde în noiembrie, cu o creștere anuală de aproape 22,8%) și deleveraging de finalizat: noile reguli bancare nu vor avea, prin urmare, un impact prea mare asupra acestor probleme.
Față de alte țări europene, care au întreprins deja o serie de reforme ale sistemului bancar, noile reglementări sunt mai puțin riguroase decât cele engleze (unde se are în vedere separarea între activitatea bancară de depozit și credit și activitatea de investiții), dar mai stricte decât cele adoptate de Germania și Franța, unde legislația este mai asemănătoare cu reforma Volcker.
Această ultimă propunere (dar va trebui să cunoaștem versiunea apoi aprobată) nu adaugă așadar nimic la sisteme precum cele italiană și engleză și presupune o revizuire a celor germane și franceze: în orice caz rămânem departe de uniformitatea și coordonarea regulile la nivel european.
