După 35 de ani de scădere a ratelor dobânzilor, piața taură a obligațiunilor se încheie. Alarma a fost trasă de Bill Gross și Jeff Gundlach, cei doi guru indiscutabil ai piețelor de obligațiuni. Nu este prima dată când Gross lansează sos-ul, nemaiauzit până acum. Dar de data aceasta sunt semne de tensiune. Potrivit unui scoop Bloomberg, China este orientată spre reducerea achizițiilor de obligațiuni din SUA, tot pentru a-i semnala lui Donald Trump nervozitatea față de mișcările protecționiste ale președintelui american. Beijingul, care este cel mai mare deținător de obligațiuni guvernamentale din Statele Unite, a negat totuși zvonurile agenției de presă: „Știrile ar putea cita o sursă greșită de informații sau ar putea fi știri false”, se arată într-un comunicat. Administrația de stat a schimburilor străine (Safe), agenția administrativă chineză.
Japonia a început, deși cu mare prudență, să reducă achizițiile la JGB, obligațiuni guvernamentale japoneze.
CANADA: TRUMP ESTE PE CARE SĂ ANULAREA NAFTA
Un alt duș înghețat a contribuit și la zguduirea atmosferei piețelor: Canada consideră de la sine înțeles că Trump este pe cale să anuleze acordul NAFTA, acordul de liber schimb care leagă Mexic, SUA și Canada însăși. Următoarea misiune a lui Trump la Davos capătă astfel aroma unei provocări deschise în numele protecționismului.
DOLLAR SLAB, SCHIMBURI ASIATICE ÎN SCĂRI
Meteo Borsa înregistrează noile tensiuni: Taurul ia o pauză. Bursa de la Tokyo este în scădere: indicele Nikkei -0,4%. Ieri, moneda Japoniei a câștigat mai mult de 1% față de dolar: crucea este la maximul din șase săptămâni.
Bursele chineze sunt slabe, chiar dacă primele indicii ale creșterii economice a țării în 2017 sunt pozitive. Într-un discurs la Phnom Phen în această seară, premierul Li Keqiang a spus că PIB-ul de anul trecut a crescut cu 6,9%, o îmbunătățire față de +6,7% în 2016.
Indicele CSI 300 al acțiunilor din Shanghai și Shenzhen a scăzut cu 0,3%. Bursa de Valori Hong, revenită de la 12 creșteri consecutive, începe să se închidă cu 0,2%.
Piețele de acțiuni din Coreea de Sud (-0,3%) și India (-0,1%) au scăzut ușor. Cea mai mare variație negativă este cea a indicelui NZX al Bursei din Noua Zeelandă: -1,4%. Dolarul neozeelandez este la cel mai mic nivel din trei luni și jumătate față de dolarul american. Indicele S&P/ASX din Sydney a pierdut 0,6%.
PRIMUL ROȘU PENTRU WALL STREET
Semnele retragerii chineze de obligațiunile americane (obligațiunea pe 2,6 ani a depășit temporar pragul critic de XNUMX% la un nivel maxim din nouă luni) au condiționat piețele americane, deja îngrijorate de valul de noi obligațiuni care ar putea fi necesare pentru a susține reforma Trump. fiscal. Nu mai puțin grele au fost reacțiile la dezangajarea din NAFTA.
În roșu, pentru prima dată în 2018, cei trei indici principali: Dow Jones -0,07%, S&P 500 -0,11%, Nasdaq -0,14%. Cursul euro-dolar s-a mișcat puțin, la 1,194.
MER ÎN STUDIU PENTRU BATERIE, DOI DELFINI PENTRU BUFFETT
Finanțarea strălucește pe liste, în așteptarea primelor rezultate care vor fi anunțate mâine de JP Morgan. În evidență Berkshire Hathaway (+1,3%) după promovarea a doi adjuncți ai lui Warren Buffett, Gregory Abel și Ajit Jain la posibili moștenitori ai conducerii colosului creat de înțeleptul din Omaha.
În vizor Apple (-0,64%). Președintele Comisiei pentru Comerț al Senatului SUA, John Thune, i-a cerut gigantului din Cupertino să răspundă la o serie de întrebări despre încetinirea performanței bateriei. În Franța, procuratura din Paris a declarat că a lansat o anchetă asupra Apple pentru presupusă conduită înșelătoare și „învechire planificată”.
STOCURI SCAUTE, BRUT ÎN ZBOR
Fuga petrolului continuă, pe maximele ultimilor trei ani la 69,7 dolari barilul (-0,2%). S-a încheiat cu puțin mai sus, la 69,9 USD aseară. În Statele Unite, stocurile de petrol au înregistrat o scădere de aproape 5 milioane de barili: în această seară, Institutul American de Petrol anticipase o scădere de 11 milioane de barili. Producția de petrol din SUA a scăzut cu 3%, până la 9,49 milioane de barili, cel mai scăzut nivel din octombrie. Companiile petroliere în scădere în Piazza Affari: Eni -0,1%, Saipem -1,6%, Tenaris -0,3%.
BĂNCILE ȘI INDUSTRIA ASIGURĂRILOR IMING LOCUL AFACERILOR
Valul lung de creștere a randamentelor s-a simțit și în Europa. Printre altele, mișcările obligațiunilor au determinat rotația sectoarelor pe bursele: companiile care prosperă cu rate mari (bănci și companii de asigurări) sunt în creștere, în timp ce sectoarele cele mai îndatorate (utilități și telecomunicații) sunt în scădere.
Sesiune pozitivă pentru Piazza Affari, cea mai expusă sectorului creditului. Indicele Ftse Mib a crescut cu 0,66%, la 23.157 de puncte. A fost a șasea sesiune consecutivă de creșteri, în cadrul căreia s-au atins noi maxime din august 2015. Datorită recuperării din ultimele zile, câștigul de la începutul anului Piazza Affari ajunge în jur de 5,7%, față de +3% din indicele EuroStoxx 50 și +3% din Frankfurt.
Celelalte burse europene au scăzut: Dax din Frankfurt -0,8%, Cac40 din Paris -0,4%.
BTP, CERERE BOOM PENTRU VALOARE MOBILIARE PE 20 DE ANI
Răspuns excepțional din partea pieței de obligațiuni la oferta noii obligațiuni pe 20 de ani lansată ieri de Trezorerie: față de o ofertă de 9 miliarde au sosit cereri de 31 de miliarde.
Tensiunile politice la 50 de zile de la vot nu perturbă performanța obligațiunii italiene, și pentru că retorica anti-euro a Ligii și a Mișcării 5 Stele revine cu mare viteză. De asemenea, BTP-urile rămân susținute de lichiditatea garantată de achizițiile BCE, în ciuda reducerii la jumătate a sumei lunare a programului.
Rata italiană pe zece ani s-a situat la 2,036% de la 2,037%, spread-ul la 156 de puncte de bază. Oferta de 7,5 miliarde BOT-uri la 12 luni (din 7,7 cu scadență), s-a încheiat la un nou randament minim istoric de -0,420%.
Astăzi va fi rândul licitațiilor mediu-lungi, cu doar redeschiderea BTP-urilor pe 3 și 7 ani pentru o sumă cuprinsă între 5 și 6 miliarde. Se preconizează o creștere a randamentelor față de ultima licitație din noiembrie, când BTP-ul pe trei ani a fost alocat la -0,02% și cel pe 7 ani la 1,21%.
Portugalia a înregistrat ieri și o cerere record pentru noua aniversare de zece ani: 19 miliarde de cereri față de o ofertă de 4 miliarde. În cele din urmă, Germania a plasat peste 4 miliarde din noul cupon de 2028 ani din februarie 0,5 la licitație cu un cupon de XNUMX%.
Scăderea creditelor neperformante împinge creditul
A fost o sesiune record pentru băncile italiene: indicele sectorului italian sa închis cu 3,6% față de +2% pentru sectorul european.
Diferiți factori au contribuit la aducerea bunei dispoziții. Scăderea (-13% la 173 miliarde de euro) a creditelor neperformante brute în bilanţurile băncilor italiene certificate de buletinul „Banche e moneta” al Băncii Italiei. În decembrie ar trebui să existe o nouă contracție datorită închiderii unor tranzacții cu credite neperformante de către instituții importante (Creval, MPS).
Creșterea creditelor acordate sectorului privat (+1,4% și în noiembrie) sa accelerat față de ultimele două luni. Creșterea randamentelor pieței la obligațiuni: Bund-ul pe zece ani ajunge la 0,50%, cel mai ridicat nivel din martie trecut, la scadența la treizeci de ani ajunge la 1,33%, cel mai ridicat nivel din octombrie.
INTESA, LA Vârful Europei, CONFIRMĂ DIVIDENDUL RECORD
Intesa Sanpaolo, cu un salt de +4,58% la 2,95 euro, a fost cel mai bun stoc din Eurostoxx 50. Banca a anunțat că are în vedere „vânzarea unui portofoliu de credite neperformante al grupului, în cadrul următorului plan de afaceri. ”. Angajamentul de a distribui 3,4 miliarde de euro dividende în numerar pentru anul 2017 rămâne.
Potențiala fuziune cu Credit Agricole ipotezată de Mediobanca Securities într-un raport recent publicat a contribuit la susținerea acțiunii. Fuziunea ar fi fost conturată în planul de afaceri pe care Carlo Messina ar fi trebuit să-l prezinte în februarie. Combinația, potrivit Mediobanca, ar crea prima bancă din zona euro, printre primele trei din lume în managementul activelor, cu un miliard de euro în sinergii, o creștere de 28% a câștigului pe acțiune și o rentabilitate tangibilă a capitalului ( Rote ) de 12% în 2020. Cet1 de 13% va face posibilă oferirea unui randament peste 7,5% printr-o plată de 70%. Cu toate acestea, această operațiune este exclusă de Banca condusă de Carlo Messina.
Bine cumpărate Banco Bpm (+4,8%) și Bper (+4%). Se remarcă și Unicredit (+2,9%).
PIRELLI LASĂ MEDIOBANCA, MPS Strălucește
A anunțat Pirelli (-2,45%) aseară vânzarea a 1,78% din Mediobanca (+2,35%) prin construirea accelerată de carte. Încasările din operațiune se ridică la 152,8 milioane.
Din coșul principal, Mps strălucește (+3,3%). Quaestio a anunțat că a încheiat, prin Fondul Italian de Recuperare, operațiunea în tranșa mezanin a securitizării de 25 de miliarde de euro a MPS cu o investiție de 95 milioane de euro pentru 805% din tranșă.
GENERALI LANsează BLOCKCHAIN PENTRU POLITICI
Zi efervescentă și pentru companiile de asigurări. Generali, +2,21% la 15,74 euro, a fost cea mai bună dintre marile companii europene (+0,5% indicele Eurostoxx Insurance). Leul din Trieste, împreună cu Unipolsai (+1,8%), Aig, Aon și Willis Towers Watson și suportul de consultanță al Capgemini Italia, a creat o platformă cu tehnologie blockchain pentru a îmbunătăți evaluarea riscurilor.
FCA NU SE OPTEAZĂ, CNH E ÎN CREŞTERE
Sectorul auto european încetinește după recentele creșteri. Dar nu Fiat Chrysler (+0,6%) după indicații de peste 19 euro: de la începutul anului a realizat o creștere de peste 24%.
Cnh Industrial în creștere (+1,26) după semnarea a două noi contracte de către marca Iveco Defense Vehicles. Prima se referă la o comandă pentru o nouă flotă de vehicule militare medii polivalente 4×4 pentru Armata Germană, în timp ce a doua a fost semnată cu Ministerul Apărării din România, care a comandat 173 de vehicule de logistică militară.
Leonardo (+0,6%) merită menționat printre industriași: UBS și-a redus prețul țintă de la 16 la 13 euro, un nivel care rămâne în continuare peste prețurile actuale de bursă. Recomandarea rămâne cumpăra în schimb. Experții mențin o perspectivă pozitivă în perspectiva noului plan industrial care va fi prezentat la sfârșitul lunii ianuarie.
UTILITATILE SUFERITE
Sectoarele cele mai îndatorate suferă, în fața perspectivei unor bani mai scumpi. Indicele Stoxx al utilităților a pierdut 1,3%, Stoxx al companiilor de telecomunicații -1,8%.
Enel, care a lansat ieri o obligațiune de 1,25 miliarde de euro cu o scadență la opt ani, a pierdut 8%. Snam -1,8%, Italgas - 1,9%. Vânzări tot pe Hera -2%, care au ilustrat ieri obiectivele planului industrial pentru 3. Telecom Italia a fost și ea pe roșu -2021%.
THUD OF CUCINELLI, ZEIȚA CAPITALUL SALVĂȚĂ ZUCCHI
Brunello Cucinelli vinde 6,6% după plasarea a 6% de către Fedone, holdingul fondatorului.
Zucchi în creștere (+3,9%): fondul IdeA Ccr dedicat tranzacțiilor „dip financing” a fost înființat de Dea Capital Alternative Funds și îl va viza și pe Zucchi.
Cursa lui Astaldi continuă (+2,7%), cu volume foarte vii. Acțiunea a crescut cu 2018% de la începutul lui 46, dar a menținut o scădere de 12% în ultimele 45 luni.
Repere au fost MutuiOnline (+7,75%), care a evoluat bine de la începutul anului, și Gima TT (+5,63%), care a beneficiat de promoția de cumpărare Kepler Cheuvreux.
