Debutul Btp Italia 2024 a fost bun dar nu foarte bun. Prima zi a ofertei rezervate retailului s-a încheiat cu comenzi de 2,308 miliarde. Aceasta este ceea ce reiese din datele Borsa Italiana la finalul primei zile de plasare. Noua obligațiune oferă un cupon anual minim garantat de 0,40% și este indexată la inflația națională.
Suma este mai mică decât cea a titlului cu aceleași caracteristici – dar cu un cupon de 0,50% – lansat anul trecut, care a strâns 3,4 miliarde în prima zi de abonament. Prognoza pentru întreaga emisiune este pentru o sumă cuprinsă între 7 și 8 miliarde, față de cele 9,4 miliarde din cea lansată în 2015.
Între timp, piața secundară nu se mișcă prea mult. Diferența dintre BTP-urile italiene pe 113 ani și Bund-urile cu aceeași maturitate a fost de XNUMX puncte de bază în această dimineață.
Ma cum funcționează noua emisiune Btp Italia? The lotul minim este de 1000 euro, cu durata de 8 ani si pot fi achizitionate prin canale bancare sau Banco Posta tot azi si maine (marti si miercuri).
Particularitatea Btp Italia este în randament și în garanțiile asupra capitalului. Trezoreria a anunțat că rata minimă garantată este de 0,40% și va confirma la finalul emisiunii (joi) dacă va rămâne neschimbată sau dacă va fi majorată. În orice caz, nu va scădea sub acest prag. De asemenea, trebuie remarcat faptul că este un rata reala prin urmare, chiar și în caz de deflație, cupoanele sunt în orice caz calculate pe capitalul nominal investit (de exemplu 1000 de euro) cu protecție extinsă nu doar la suma principală, ci și la dobândă.
BTP Italia sunt singurele obligațiuni de stat italiene indexate la rata inflației naționale. La fiecare 6 luni plătesc dobândă fixă la capitalul reevaluat la inflație pentru semestrul de referință, pe baza indicelui ISTAT al prețurilor de consum pentru familiile de muncitori și angajați (FOI) cu excluderea tutunului. În plus, cu BTP Italia reevaluarea capitalului este plătită la fiecare șase luni, cu o revenire imediată a inflației.
În cazul Btp Italia nu există limite de achiziție pentru persoane fizice (cu excepția unei zile rezervate exclusiv instituțiilor). Fiind singura obligațiune de stat care nu este licitată în mod tradițional, ci plasată de Trezorerie prin intermediul platformei MOT (www.borsaitaliana.it), cine cumpără obligațiunea în prima fază a perioadei de plasare are siguranța de a putea întotdeauna pentru a obtine cantitatea solicitata.
În cele din urmă, există o „bonus de fidelitate” de 4 la mie brut asupra valorii nominale a investiției exclusiv pentru investitorii care achiziționează valorile mobiliare în prima fază a perioadei de plasament și le dețin până la scadență.
Ca și în cazul tuturor celorlalte obligațiuni de stat, rata de impozitare a randamentului este de 12,5%. Ca să dau un exemplu practic: la o investiție de 10.000 de euro, randamentul la 0,4% ar fi de 40 de euro pe an, din care trebuie deduși 5 euro taxe. Dar trebuie avut în vedere faptul că fiind o valoare indexată la inflație, randamentul este probabil să crească peste 8 ani, având în vedere politica de relaxare cantitativă susținută de BCE pentru a readuce rata inflației din zona euro la aproximativ 2%.
