Știrile politice din zilele noastre riscă să treacă pe un loc din spate, așa cum o demonstrează criza italiană sau epilogul dramatic al președinției Trump.
Fibrilațiile italiene nu au avut nicio influență asupra performanței licitației Btp. Noul BTP pe 7 ani cu scadență în martie 2028 (cupon 0,25%) a fost plasat pentru 4,5 miliarde la un randament de 0,30%, în creștere față de 0,19% la licitația de la jumătatea lunii decembrie. A doua tranșă a BTP 30 de ani septembrie 2051 1,70% a fost alocat pentru 2 miliarde cu un randament de 1,47%. Licitare pentru acoperire la 1,37. Margerea a crescut ușor la 115 puncte de bază, de la 112 ieri. Și Citigroup recomandă să profitați de orice scădere a obligațiunii italiene pe 1,10 ani pentru a crește expunerea Italiei la datorii. O astfel de indiferență poate fi explicată prin retururi. După cum subliniază Intermonte, un abonat care cumpără, de exemplu, BTP-ul pe zece ani și îl împrumută în repo, primește un total de aproximativ 16.000%, deloc rău având în vedere că obligațiunile cu rată negativă în lume se ridică la peste XNUMX de miliarde de dolari.” .
Între timp, la Washington este pe cale să urce pe scenă prima mare provocare a următorului chiriaș al Casei Albe. „Povestea este simplă: ori ne mișcăm acum, ori lucrurile sunt destinate să se înrăutățească atât de mult încât să facă mult mai dificilă găsirea unei soluții”, a spus Joe Biden, aflat acum la un pas de intrarea la Casa Albă, conștient că astăzi în Senat se va juca o parte semnificativă a popularității de care se bucură el și partidul democrat pe piețele financiare. În centrul atenției nu va fi numirea istorică cu demiterea lui Donald Trump destinată să ajungă în Senat poate abia după marți, odată ce noul președinte și-a preluat deja mandatul, ci prezentarea pachetului de stimulente către economie pentru a contracara efectele pandemiei. Adică prima intervenție de politică economică după promisiunile campaniei electorale, deosebit de semnificativă și așteptată pentru că coincide cu revenirea, după șase ani, a majorității democrate în Senat, adevărata garanție a unei descoperiri așteptate (sau de temut) de către piețe.
De aici și așteptările pieței, amplificate de veștile alarmante ale pandemiei și de datele dezamăgitoare privind ocuparea forței de muncă din decembrie, care a scăzut pentru prima dată (cu 140 de locuri de muncă mai puțin) după redresarea după primul șoc al pandemiei. „Nu a fost un episod izolat - avertizează Austan Goldsbee, fost șef al consilierilor economici ai lui Barack Obama și personaj central în staff-ul campaniei electorale a lui Biden - asistăm la o tendință precisă: este un semnal de alarmă care, fără intervenții precise, riscăm să cădem. înapoi în recesiune”.
Acesta este climatul care, potrivit avansurilor aduse ziarelor, sugerează o intervenție robustă. Dar cât de rezistent? Personalul președintelui nu a făcut niciun anunț oficial. Părintele grupului, Chuck Shumer, a anticipat că o cerere de 1.300 trilioane de dolari ar fi probabil insuficientă. CNN a vorbit despre un pachet de 2.000 trilioane de dolari. Nu e rău având în vedere că, după intervențiile antipandemie, planurile de intervenție pentru infrastructură, construcție și mediu vor ajunge de acum până în martie, acesta este coloana vertebrală a New Deal-ului promis de președintele democrat. Pe scurt, se profilează o intervenţie de amploare care, deocamdată, nu a stârnit reacțiile de temut ale piețelor care nu se tem de inflație. Singurul inamic real rămâne pandemia.
