„Suntem aproape de concluzie, mai devreme sau mai târziu vom încheia”. A declarat Pier Francesco Saviotti, director general al Banco Popolare, răspunzând la întrebările jurnaliştilor, în marja şedinţei comitetului executiv ABI de la Milano, cu privire la momentul fuziunii cu Bpm. Despre momentul convocării consiliilor celor două bănci care vor trebui să avizeze operațiunea, Saviotti a răspuns: „Nu știu” dacă se poate face până la sfârșitul săptămânii. Cât despre necesitatea unei majorări de capital pentru încheierea fuziunii, Saviotti a reiterat că „a spus-o deja de o sută de mii de ori. Nu exista majorare de capital, daca ar exista o majorare operatiunea nu s-ar desfasura. Am fost clar?”. Tot asupra analizelor conform cărora „raportul Texas” al băncii nu ar fi adecvat, Saviotti a răspuns că „nu există”.
Operațiunea rămâne în centrul interesului Bursei de Valori care continuă să țină în lumina reflectoarelor valorile mobiliare. Bpm marchează +1,35% la 14,19 și Bpop +1,38% în același timp. Raportul Berenberg a fost lansat cu privire la acțiuni, care a redus prețul țintă al acțiunilor la 7,5 euro, confirmând opinia Hold.
Analizând două scenarii pentru fuziune, Berenberg presupune că BPM este dobânditorul: un scenariu este cu o majorare de capital și altul fără.
„Pe baza calculelor noastre, credem că o combinație fără o majorare de capital ar putea avea un plus pentru acționarii BPM cu 49% în termeni de EPS (profitul pe acțiune) în 2018 și că entitatea combinată s-ar tranzacționa la 0,52 ori valoarea contabilă tangibilă pentru un Rote 2018 (profitabilitate operațională) de 6,9%”, spun experții.
„Deși acest lucru poate părea atractiv, având în vedere multiplele actuale ale pieței, credem că orice tranzacție ar fi supusă unui risc substanțial de execuție și a unor costuri semnificative de restructurare. Deci pentru noi potențialele beneficii care decurg dintr-o fuziune sunt actualizate în prețul acțiunii Bpm”, explică din nou băncii de investiții.
„Bpm este cea mai bună modalitate de a se concentra pe consolidarea băncilor italiene: este de fapt o figură centrală în procesul de consolidare din Italia. Având în vedere poziția sa puternică de capital, credem că va putea exploata cele mai bune condiții posibile pentru acționarii săi. Deci Bpm este cel mai bun mod de a paria pe problema consolidării în Italia, după părerea noastră”, concluzionează analiștii Berenberg.
