Odată ce coșmarurile care au cântărit pe piața financiară din cauza operațiunilor extraordinare pe băncile din SUA și pe a doua cea mai mare bancă elvețiană au dispărut, operatorii încep să respire mai mult optimism pentru indici bursieri, doar atenuati de temeri pentru altii strângeri monetare care ar putea afecta alte realităţi financiare. Pentru l'euro pe de altă parte, este posibilă o scădere a dolarului, în timp ce răspândire se vede în cea mai mare parte menținându-se sub 200 bps.
Acesta este ceea ce reiese din sondajul din aprilie realizat de Axiom Forex printre asociații săi cu colaborarea Il Sole 24 Ore.
Optimismul pentru indicii bursieri este în creștere
Potrivit marii majorități, 86% dintre operatori, cel indicii fie își vor păstra pozițiile actuale, fie vor nota creșteri în continuare, în timp ce acum o lună optimismul s-a oprit la 70%.
„Opiniile sunt variate și uneori divergente”, a explicat președintele Assiom Forex maxim Mop. „Pe de o parte, redresarea realizată de sectorul financiar în urma operațiunilor extraordinare asupra unor instituții de credit din Statele Unite și a celei de-a doua banci elvețiene pare să fi asigurat un anumit optimism pentru continuarea unei creșteri a indicilor bursieri pentru următoarele șase luni, pe de altă parte, persistența unui nivel ridicat al inflației obligă BCE să continue cu manevra de înăsprire monetară”. În special, 38% dintre operatori văd că piețele cresc în continuare, chiar și cu două cifre (pentru 5%). În urmă cu o lună, această așteptare de creștere a fost împărtășită de doar 31% dintre operatori, cu 4% super-optimiști. În creștere este și ponderea celor care se așteaptă la piețe stabile, definiție care ia în considerare atât mișcări în sus, cât și în jos imitate la 3%: în aprilie sunt 48% față de 39% în urmă cu o lună. Iar cei mai pesimiști care văd reduceri sunt mereu în scădere: sunt 14% față de 30% în martie.
Temeri cu privire la greutatea viitoarei înăspriri monetare
Aruncați în spatele fricii de un efect de contagiune din cauza crizelor financiare care au apărut în SUA și Elveția, acum accentul este pus pe viitor strângeri monetare care, dacă ar duce la o etapă de recesiune, ar duce, de asemenea, la reducerea activelor, o povară care poate fi prea grea pentru unele bănci.
Sunt împărțit aproape egal opiniile operatorilor bursieri cu privire la posibilitatea ca episoadele crizei bancare să fi trecut acum și ca sectorul financiar al zonei euro să poată fi considerat sigur. A prima jumătate dintre operatori (52%) văd în continuare posibile eșecuri din cauza înăspririi excesive a banilor. L'Cealalta jumatate (48%), dimpotrivă, au observat că efectul de contagiune temut nu a existat și, prin urmare, regulile introduse cu Basel III privind cerințele de capitalizare au permis băncilor europene să facă față cu ușurință turbulențelor. „Sondajul înregistrează opinii divergente între cei care consideră că riscurile financiare care decurg din problemele bancare sunt acum în urmă”, spune Mocio, „și cei care încă nu exclud. posibile eşecuri mai ales dacă înăsprirea monetară ar duce la o recesiune și o devalorizare consecutivă a activelor”.
Majoritatea văd un spread între 150 și 200 bp în următoarele șase luni
Înăsprirea monetară și perspectivele unei reeditări, cu constrângeri mai mari, a Pactului de stabilitate și creștere ar putea afecta spread-ul, dar majoritate (57% față de 62% în urmă cu o lună) continuă să vadă diferența de navigare între 150 și 200 de puncte în următoarele șase luni (azi fluctuează în jurul a 190 de puncte). Pe de altă parte, eșantionul celor care consideră probabil că o încălcare durabilă a nivelului de 26 de puncte va determina spread-ul să navigheze în mod constant între 33 și 200 de puncte crește de la 200% la 250%.
„Temerile cu privire la o întărire a constrângerii externe asupra politicilor economice ale Italiei, așa cum se prevede în propunerea Comisiei Europene privind reforma Pactul de stabilitate, s-ar reflecta în pesimismul mai mare exprimat de cei intervievaţi în raport cu tendinţa diferenţialului” continuă Mocio.
Având în vedere posibilele scăderi ale monedei euro față de dolar după recenta creștere
După creșterile din ultimele săptămâni, piața valutară ar putea înregistra acum o reechilibrare a balanței de forțe între euro și dolarreiese din sondaj. Tot în acest caz, următoarele mișcări ale băncilor centrale ca răspuns la tendința inflației vor fi decisive. În ultima întâlnire, atât BCE, cât și Fed au optat pentru o majorare de 25 de puncte de bază și au legat mișcările ulterioare de tendința datelor macroeconomice. Astfel, comparativ cu o lună în urmă, procentul celor care cred că moneda comună ar putea înregistra acum a faza de recesiune după ce a depășit decisiv 1,10 față de dolar. Pe frontul opus, procentul celor care văd noi câștiguri în euro rămâne practic stabil (la 38% față de 37% în urmă cu o lună), în timp ce eșantionul celor care pariază pe stabilitate scade semnificativ, de la 51% la 38%. a încrucișării dintre cele două uniforme.
