Ftse Mib a trăit o săptămână pe roller coaster. După scăderile violente de la începutul săptămânii, piețele și-au recăpătat cota încrezătoare într-un final fericit al dramei grecești și ajutate de redresarea piețelor asiatice grație contra-mișcărilor guvernului chinez. Investitori care au răsuflat uşuraţi: pe parcursul a şapte zile, bilanţul Ftse Mib este încă pozitiv cu o creştere de 1,42%.
Cu toate acestea, investi pe bursa, deși cu o înclinație mai speculativă, nu înseamnă doar încredere în creșteri ale indicilor și acțiunilor. Dar și posibilitatea de a paria pe scăderile pieței prin exploatarea curentului de vânzări care investește acțiuni în valuri, dar și a altor clase de active, precum obligațiunile, care în ultima vreme se confruntă cu o volatilitate care le-a apropiat tot mai mult de capital propriu. În jargonul tehnic se spune că este scurt, adică să pariezi că vânzările unui anumit acțiuni, indice sau instrument financiar vor continua și își vor aduce valoarea la niveluri mai mici decât cele actuale.
O tranzacție pentru experți, desigur, pe care micii economisitori nu o pot copia cu ușurință. Dar este bine de știut și de reținut: ferește-te de a vinde pe valul de panică, așa-numita vânzare de panică, datorită vânzărilor violente și unilaterale există cineva care face bani. Așa.
RETRAGERE SAU INVERSARE TENDINȚĂ?
Gli instrumente pentru a câștiga chiar și în perioada recesiunii sunt multiple și diferă ca eficiență, risc și complexitate: futures, opțiuni, certificate, ETF-uri și chiar unele fonduri mutuale.
Cu toate acestea, primul lucru pe care îl face un comerciant bun este să analizeze faza pieței. De fapt, un curent de vânzări nu corespunde întotdeauna cu o oportunitate de a fi scurt. „După o ascensiune foarte importantă precum cea care a avut loc în Italia în primele patru luni, un trend ascendent rapid, este necesar să înțelegem dacă este vorba despre o retragere sau o inversare violentă a trendului”, explică el pentru FIRSTonline.info Alessandro Aldrovandi, comercianții de strategii comerciale.it. „Când crezi că este o retragere – continuă el – de obicei nu merită să faci nimic pentru că, în cazul unei vânzări, atunci e greu de înțeles când să răscumpări, devine o chestiune de timp. În schimb, atunci când există o inversare a tendinței, este mai bine să mergeți pe scurt. Scăderile din aceste zile nu ne-au condus încă la o inversare a tendinței pentru că nu am spart cele 21 de mii de puncte (ale Ftse Mib Ed), ne-am apropiat foarte mult, am ajuns la un minim excelent pe care să putem răscumpăra” . Și, de fapt, ieri, Ftse Mib a închis cu 3% la 22.937,40 puncte.
De unde știi dacă este o corecție sau o inversare a tendinței? Experții au la dispoziție grafice, modele (patterns), indicatori, oscilații, algoritmi, adică toate instrumentele de analiză tehnică și analiză cantitativă. Și când observă o tendință descendentă, știu că potențialul de câștig este acolo. „Dacă crezi, scăderile sunt mult mai rapide, mai rapide, violente și profitabile și nu se inversează. În timp ce când urci dinamica este mai lentă, apoi cobori înapoi, apoi urci din nou... Trendul ascendent este mai slab și mai incert decât unul descendent. 80% din zilele pur direcționale (care se mișcă în aceeași direcție de la început până la sfârșit) sunt descrescătoare”, explică el. Aldrovandi că pentru portofoliul său a ales 50% să urmărească tranzacționarea discreționară, adică analiza lui de monitoare, indicatori și grafice și pentru restul de 50% sisteme de tranzacționare, adică software care dezvoltă strategii bazate pe trecut și le reaplică în timp real la curent. situatie. „”Sistemul de tranzacționare nu gândește, comerciantul discreționar gândește prea mult – spune el – mixul este cel mai bun lucru”.
INSTRUMENTELE PENTRU SCURT
Deja cu acţiuni este posibil să speculați cu privire la declin: împrumutați acțiunile de la broker și le vindeți în speranța că vor coborî pentru a le cumpăra înapoi la un preț mai mic și a le returna brokerului. Câștigul va fi diferența dintre prețul acțiunilor la care le-am împrumutat (+ o dobândă la împrumut) și valoarea la care le răscumpăr.
Apoi sunt viitoare care, pe baza aceluiași raționament, nu au problema împrumutului de titluri și vă permit să pariați pe cifre semnificative plătind doar o parte din acestea (marjele). Cu alte cuvinte, investind fizic 10 de euro poti avea un suport de 200 de euro (sunt deci instrumente cu efect de levier). De asemenea, sunt foarte eficiente (lichide) și ieftine. Cealaltă parte a monedei este însă riscul. „Au prea multă volatilitate – spune el Aldrovandi – este cea mai ușoară cale de a scurta, dar are mai multe riscuri. Este rapid să pierzi totul și este necesar să aplici stop loss-ul”. Adică să punem o limită a pierderilor pe care cineva este dispus să le accepte: în futures calculul pierderilor se face și se debitează zilnic, așa-numita re-margining, și erodează capitalul de bază, în timp ce cu acțiunea pierderile. suportate nu pot fi decât potențiale. „Cu futures – explică Aldovrandi – ești condamnat să câștigi, dacă pierzi te rănești prea mult, nu ai timp să aștepți să ai dreptate”. Cu alte cuvinte, nu poți greși cu futures, pentru că nu-ți poți permite să aștepți, ca și în cazul acțiunilor, ca roata să se întoarcă în favoarea ta.
Un comerciant își poate permite să folosească futures pentru cea mai mare parte a portofoliului său, în timp ce din punct de vedere investițional, futures sunt folosite pentru obiective specifice, adică acoperirea altor poziții lungi (adică pariuri pe creșterea piețelor). De exemplu, cu 5 de euro de futures pariând pe declinul piețelor europene, pot acoperi riscul unei investiții de 50 de euro în acțiuni europene.
Apoi sunt ETF-uri scurte, fonduri care replici un indice subiacent dar cu semn opus, care reprezintă o soluție mai puțin riscantă: parcă ar fi un viitor cu levier 1 și, pariând pe un indice, se diversifică. Dacă cu indicele Ftse faci -3%, cu Age pe indice faci +3% și cu viitorul +60% (dar și -60% dacă pariezi greșit). „Cu toate acestea, ETF-urile au un defect important – explică el Andrea Cattapan a firmei independente de consultanta Consultică – deoarece randamentele sunt compuse zilnic, pot ajunge și la o performanță diferită de indicele de bază. În plus, în perioadele laterale, sau când nu există un management complet pe listele de prețuri, pierd sistematic cu ETF-urile scurte. Asta înseamnă că ar trebui folosite atunci când sunt așteptări foarte mari de faze de coborâre destul de marcate, altfel nu sunt prea eficiente”.
O soluție pentru a face față piețelor laterale (adică piețele care se mișcă plat nici în sus, nici în jos) sunt certificate, opțiuni structurate care vă permit să utilizați strategii mai complexe deja „ambalate” prin opțiuni. De exemplu, opțiunile vă permit să cumpărați acțiuni de vânzare cu care obțineți dreptul de a vinde un titlu la scadență la un anumit preț, cu avantajul că, dacă greșiți la pariul dvs., pierdeți „doar” costul achiziționării dreptului. . „Unele certificate permit, de exemplu, să aibă un rezultat pozitiv dacă suportul (instrumentul financiar pe care sunt construite, acțiuni, indici etc. Nd.) nu atinge o anumită barieră – explică el. Cattapan – și în acest caz pot câștiga chiar dacă piața merge lateral. Ele vă permit să elaborați strategii pe care în niciun caz nu ați putea face. Cu toate acestea, sunt instrumente mai puțin lichide, deoarece trebuie să se adapteze la o anumită viziune a pieței. Și acum că venim dintr-o redresare a piețelor, sunt puține certificate scurte”.
NU SUBESTIMATE NICIODATĂ LICHIDITATEA
Pe de altă parte, experții știu că situațiile de scădere nu fac excepție, mai degrabă cealaltă parte a pieței de care fiecare economisitor trebuie să învețe să o aibă în vedere. Și este necesar să nu fii „dus de piață”. „Instrumentul principal este lichiditatea – explică el Salvatore Gaziano, director de investiții al firmei de consultanță SoldiExpert SCF – în faze de piață precum cele trecute am crescut lichiditatea, lichidând unele poziții”. Ceea ce înseamnă să ai puterea de a vinde. Poate să cumpăr mai târziu. „Nu trebuie să aștepți”, spune el Gaziano – că titlurile ajung în ziare sau pe site-uri web. Lucrând cu analiza cantitativă și cu algoritmii pe care i-am dezvoltat, avem semnale care, dacă sunt urmate metodic, cresc probabilitatea statistică de a merge mai bine decât piața”. Pentru că în acest domeniu nu există niciodată certitudine. Dar metoda și previziunea dau roade. „Este întotdeauna mai bine să urmărești piața și să te adaptezi la ceea ce spune, decât să încerci să știi unde va ajunge. Teoriile bazate pe portofolii diversificate pe termen lung au tot mai puțin succes”. Cu alte cuvinte, nu mai este suficient să cumpărați vizând diversificare și pe termen lung. „Riști să te regăsești cu aceiași bani și să fi îmbogățit doar promotorul”, spune el Gaziano pentru care este important să știi să ieși de pe piață cu o atitudine mai oportunistă.
Dar gestionarea futures, a ETF-urilor scurte și a certificatelor nu este un joc de noroc. „Este esențial să operați cu semnale de intrare și ieșire foarte rigide – spune el Gaziano – dar cei mai mulți economisitori tind să se rănească pentru că au tendința să nu-i urmeze și să le adauge emoționalitatea. Nu este vorba de o singură piesă, ci de capacitatea de a construi o strategie mai amplă și mai metodică și de a ști să reziste fazelor de mare emoție și din cauza supraîncărcării informaționale la care suntem expuși. În timp, cei care nu sunt metodici nu supraviețuiesc”.
Întotdeauna amintindu-și, așa cum spunea celebrul manager Fidelity Peter Lynch (Acela al Fondul Magellan), că scăderile pieței sunt ca viscolele în Colorado. Sunt lucruri normale.
