Reacția BCE mult așteptată de piețe a sosit în sfârșit. Pentru a răspunde încetinirii economiei, Banca Centrală Europeană a decis să acționeze pe două căi: amânarea majorării ratei dobânzilor și, mai ales, un nou val de împrumuturi Tltro către băncile din zona euro. Deciziile de astăzi au fost luate de Consiliul Guvernatorilor „în unanimitate – a raportat la finalul ședinței președintele Mario Draghi – și acest lucru este remarcabil, având în vedere complexitatea pachetului”.
PENTRU EDIȚIA A TREIA A ÎMPRUMURILOR TLTRO
Măsura cea mai dorită de investitori a fost cea din urmă, deoarece va garanta instituțiilor de credit o nouă injecție de lichiditate low-cost, obligându-le să folosească resurse proaspete pentru susținerea economiei reale. Prima rundă de împrumuturi va avea loc în septembrie 2019, iar ultima în martie 2021. Această a treia rundă de TLTRO se va referi la refinanțare cu o scadență de 2 ani.
Noile împrumuturi acordate băncilor „vor contribui la menținerea condițiilor favorabile de creditare și la transmiterea ordonată a politicii monetare”, a explicat BCE. Cu toate acestea, există o limită la debursarea fondurilor: „Contrapărțile vor putea obține împrumuturi în valoare egală cu până la 30% din stocul de împrumuturi eligibile la 28 februarie 2019, cu o rată indexată la rata dobânzii pe principalele operațiuni de refinanțare pe durata fiecărei tranzacții”.
RATE DOBÂNZILOR: URCURS CU SÂNIA
În ceea ce privește ratele dobânzilor, BCE nu numai că le-a confirmat la minime istorice (zero la operațiunile principale de refinanțare, 0,25% la refinanțarea marginală și -0,40% la depozite), dar a avansat și data primei înăspriri monetare posibile din iulie. 2019 până la sfârșitul anului.
QE: TITLURI ÎNNOIITE DE MULT TIMP DIN NOU
În sfârșit, BCE a confirmat că va continua să reînnoiască „complet” titlurile achiziționate în cadrul Quantitative Easing (închis la sfârșitul anului 2018) care ajung treptat la maturitate. Operațiunea va continua „pe o perioadă lungă de timp” chiar și după data la care dobânzile încep să crească și în orice caz „atâta timp cât este necesar – explică Eurotower – să se mențină un grad mare de acomodare monetară”.
DRAGONI: MODERAȚIE CONSIDERABLE A CREȘTERII CARE SE VA TRANȚI PENTRU AN
Cele mai recente semnale au indicat „o moderare notabilă a economiei, care se va extinde până în anul”, a spus Draghi în conferința de presă de după ședința Consiliului Guvernatorilor. „Incertitudinea persistentă cu privire la politici, presiunile protecționismului comercial și vulnerabilitățile din țările emergente au afectat climatul de încredere – a adăugat el – Zona euro trece printr-o perioadă de slăbiciune continuă și incertitudine generalizată”.
TĂIEREA ESTIMĂRILOR PRIVIND PIB-UL ȘI INFLAȚIA ÎN ZONA EURO
Ca dovadă a tuturor acestor lucruri, BCE și-a redus puternic previziunile privind creșterea economică în zona euro: acum estimează +2019% pentru 1,1, +2020% pentru 1,6 și +2021% pentru 1,5%. În decembrie anul trecut estimările au fost, respectiv, de +1,7%, +1,7% și, respectiv, +1,5%.
DRAGONI ÎN ITALIA: ATENȚIE LA BUGET
Cu referire implicită la Italia, dar nu numai, Draghi a spus că țările din zona euro „cu datorii mari trebuie să continue să restabilească marjele fiscale”, în timp ce toate statele trebuie să vizeze „o alcătuire a bugetelor mai favorabilă creșterii”.
Indicii europeni – și în special sectorul bancar – au închis în scădere după intervenția BCE, evident considerând noile măsuri de lichiditate mai puțin avantajoase decât cele anterioare din punct de vedere al ratei și duratei. Euro este, de asemenea, în scădere.
Actualizat la ora 16,30, joi, 7 martie 2019
