„BCE va face tot ce este necesar în cadrul mandatului său pentru a ajuta zona euro să depășească această criză”. Președintele Christine Lagarde o scrie în alb și negru în prefața raportului privind activitățile Băncii Centrale Europene în 2019 și acest lucru a fost reiterat de adjunctul său, Luis De Guindos, care l-a prezentat (strict prin videoconferință) în Comisia Economică a Parlamentului European. Eurotower, spune De Guindos, este „mai hotărât ca niciodată” pentru a sprijini economia zonei euro care se confruntă cu recesiunea dură cauzată de urgența coronavirusului.
Ezitările și gafele lunii martie par la ani lumină, când fostul număr unu al Fondului Monetar Internațional a trimis piața la scufundare, spunând că „nu vrea să fie amintit pentru altul orice este nevoie” și excluzând din sarcinile BCE. aceea de „reducere spread-urile”.
BCE a schimbat acum treptele și politica sa monetară „va continua să ofere sprijinul necesar pentru ca lichiditatea să ajungă la cetățenii europeni și la economia reală”. Dacă nu este un „orice e nevoie”, suntem aproape. Problema este că singur riscă să nu fie suficient: „răspunsul nostru va deveni mai puternic dacă toate celelalte politici contribuie la consolidarea reciprocă”, spune de Guindos. Este necesar „ca răspunsul fiscal la criză să fie suficient de puternic în toate zonele zonei euro. Familiile și întreprinderile trebuie să poată contribui la redresarea Europei oriunde s-ar afla. Trebuie să existe acum un acord politic care să conducă la construirea unor instrumente adecvate pentru acest răspuns comun și aștept cu nerăbdare discuțiile viitoare bazate pe propunerea Comisiei Europene”.
RĂSPUNSUL PENTRU GERMANIA
Înainte de a intra în detaliile propunerilor, de Guindos răspunde de la distanță judecătorilor Curții Constituționale Germane că într-o propoziție sosită pe 5 mai a recunoscut legitimitatea relaxării cantitative lansate în 2015, solicitând totuși BCE să prezinte în termen de trei luni clarificări cu privire la proporționalitatea acțiunilor întreprinse în ultimii ani.
Ne supunem jurisdicției Curții Europene de Justiție și evident că suntem responsabili în fața Parlamentului European”, a subliniat De Guindos, explicând că „avem două principii directoare, stabilitatea prețurilor și independența, care este sancționată de tratatul european. Când luăm decizii de politică monetară, nu o facem într-un turn de fildeș, ci examinăm interacțiunile cu alte politici pentru că suntem bine conștienți de interacțiuni”.
Vicepreședintele BCE a subliniat că banca realizează întotdeauna o analiză de proporționalitate a măsurilor sale: „analizam toți factorii și atunci când luăm o decizie este pentru că credem că avantajele sunt mai mari decât efectele negative, dar analiza proporționalității și a impactului este constantă”. În ceea ce privește profitabilitatea scăzută a băncilor, plânsă mai ales de autoritățile din Germania, de Guindos a reamintit că acest lucru are prea puțin de-a face cu politica monetară a BCE. Băncile au beneficiat și de redresarea economică care a fost facilitată de măsurile de politică economică introduse de banca centrală de-a lungul anilor și de reducerea creditelor neperformante din bilanţ.
Răspunsul lui De Guindos vine la mai puțin de 24 de ore după cuvintele foarte dure pronunțate de ministrul francez al Economiei, Bruno Le Maire, potrivit căreia cererea judecătorilor de la Karlsruhe „nu reprezintă un element de stabilitate”. Într-o declarație, ministrul a reamintit modul în care tratatele europene garantează independența băncii centrale europene. „BCE își ia deciziile în deplină independență – a spus el – și decide condițiile de exercitare a mandatului său sub controlul exclusiv al curții europene de justiție care este gardianul tratatelor”. BCE, a adăugat Le Maire, este „singura care poate judeca ce trebuie făcut în ceea ce privește conduita politicii monetare în zona euro”.
POLITICA EUROPEANĂ
După datele alarmante asupra PIB-ului Italiei (-9,5%) și zona euro (-7,7%) oferite pe 6 mai de Comisia UE, De Guindos vorbește despre armele pe care bătrânul continent trebuie să le folosească pentru a încerca să parcurgă drumul redresării, dând un impuls creșterii. Prima, cea mai puternică, este „piața unică”, spune vicepreședintele BCE, care reprezintă sursa prosperității colective. "Din acest motiv este esențial – a spus el – să o reparăm, să o consolidăm și să o adâncim în următoarele luni. Și acest lucru este valabil mai ales și mai mult pentru sectorul financiar. O piață cu adevărat integrată și rezistentă este esențială pentru a asigura stabilitatea financiară și finanțarea economiei noastre. Acesta este motivul pentru care trebuie să fie crucial în agenda uniunii să se facă progrese pe frontul pieței de capital”. „Este necesar să se acorde prioritate – adaugă de Guindos – inițiative de mobilizare a economiilor din sectorul privat și pentru a îmbunătăți transparența și informarea pentru investitori la nivel european. Având în vedere urgența situației, ar trebui să fim deschiși la orice idei noi și inovatoare care ar putea accelera progresul în uniunea piețelor de capital”.
BCE, la rândul ei, își va face partea. După cum explică numărul doi al Eurotower,inflația din zona euro „a scăzut și mai mult, la 0,4% în aprilie, de la 0,7% în martie, conform estimărilor inițiale, în principal din cauza scăderii abrupte a prețului petrolului. Pe baza așteptărilor actuale privind prețul petrolului, este posibil ca inflația să scadă mult mai mult în lunile următoare.
Pe baza acestor date, „rămînem mai hotărâți ca niciodată să asigurăm condiții financiare de susținere în toate sectoarele și în toate țările pentru a permite absorbția acestui șoc fără precedent. Rămânem pregătiți să facem noi ajustări la politica noastră monetară ar trebui să constatăm că dimensiunea stimulului nostru rămâne mai mică decât este necesar”.
FONDUL DE RECUPERARE ȘI PEPP
Până la jumătatea lunii mai, Comisia Europeană ar trebui să prezinte fondul de redresare asupra căruia Consiliul UE a ajuns la un acord preliminar în cadrul ultimei reuniuni. „Suntem în favoarea fondului de recuperare, într-adevăr credem că este absolut necesar - spuse de Guindos -. Acum următorul pas îi revine consiliului european, la propunerea comisiei, să prezinte proiectul unui instrument concret util având în vedere situația prin care trecem, adică un șoc și o recesiune fără precedent”.
Pe Programul de achiziție de active pentru pandemie (PEPP) economistul spaniol a explicat că „este un program de urgență legat de șocul fără precedent cu care ne confruntăm. Am indicat clar că intenționăm să folosim toată flexibilitatea necesară pentru a ne urmări obiectivul de a evita fragmentarea piețelor financiare”. „Combaterea fragmentării piețelor financiare la nivelul datoriilor suverane – a concluzionat de Guindos – este crucială pentru că altfel tensiunile s-ar prăbuși în cascadă la celelalte niveluri cu o inevitabilă înăsprire a creditului, care ar împiedica transmiterea politicii monetare a băncii centrale”. .
