Nu mai este timpul pentru impunere sau amestec. După sacrificiile făcute în cea mai grea perioadă a pandemiei, bănci europene încep să devină nerăbdători faţă de acțiunea BCE și supravegherea acesteia, a căror ingerință în conducerea instituțiilor individuale este considerată excesivă și nerezonabilă. Al doilea II Talpă 24 Ore, ar fi trei fronturi pe care băncile se pregătesc „de ciocnire”: sosirea unor eventuale noi restricții asupra dividendele e cumpăra înapoi, revocarea unilaterală a termenelor împrumuturilor Mai mult și prezența excesivă a Supraveghetori de supraveghere în timpul ședințelor consiliului bancar.
Prezența inspectorilor în consilii: scrisoarea lui Bini Smaghi
Acest ultim punct a fost elaborat de către Bloomberg, care a dezvăluit conținutul unei scrisori de la Lorenzo Bini Smaghi, președinte al Société Générale și fost membru al consiliului executiv al BCE, adresată directorului general al Băncii Centrale Europene, Ramon Quintana.
„Din câte știu, nicio altă autoritate din marile economii avansate nu participă la reuniunile consiliului de administrație și la comitetele în activitatea sa de supraveghere – a scris el – Nici Rezerva Federală, nici Banca Angliei, nici Banca Națională Elvețiană, nici Finma. Unele ESA au adoptat această practică în trecut, cu beneficii aparent reduse și cu preocupări serioase ridicate de entitățile supravegheate.”
În cadrul scrisorii, Bini Smaghi a cerut o întâlnire cu numărul unu în supravegherea bancară, Andrea Enria și președinții altor mari instituții de credit europene „pentru un schimb de opinii cu privire la modul de asigurare a unei evaluări corecte a guvernanței bancare”. Potrivit managerului, de fapt, prezența inspectorilor în timpul reuniunilor consiliului de administrație, ar face ineficiente discuțiile interne bord.
Dividende și răscumpărări: fără interdicție, Autoritatea de Supraveghere face apel la prudență
Un alt subiect fierbinte sunt distributieși dividendele si programele de răscumpărarea acțiunilor propriu (cumpăra înapoi). Într-o mișcare fără precedent, în martie 2020, supravegherea BCE a cerut băncilor din zona euro să nu plătiți dividende, să nu-și asume angajamente de plată a cupoanelor pentru anii 2019 și 2020 cel puțin până în luna octombrie (un Recomandarea a fost extinsă apoi până în 2021), și să nu desfășoare programe de răscumpărare care vizează remunerarea acționarilor.
În iunie anul trecut, în cadrul unei audieri în fața Parlamentului European, numărul unu al Autorității de Supraveghere Andrea Enria el a spus: „În zona euro nu putem exclude posibilitatea unor scenarii mai adverse privind creșterea economică și inflația. Există posibilitatea ca noi sancțiuni împotriva Rusiei să fie introduse sau ca cele deja în vigoare în sectoarele de energie și materii prime să fie întărite și este posibil să vină și represalii de la Moscova”. Dacă acestea sunt evoluțiile, „vom propune băncilor să-și recalculeze nivelurile de capital pentru scenarii adverse și să utilizeze recalcularea pentru planurile de distribuire a profitului”, adică să stabilească suma dividendelor.
Prin urmare, managerii băncilor sunt îngrijorați de faptul că Supravegherea BCE împinge să amâne din nou revenirea la normalitate în materie de dividende și răscumpărări. Deocamdată nu pare să existe nicio interdicție la orizont, dar – după cum explică Il Sole 24 Ore – „semnele de persuasiune morală care vizează băncile europene individuale se înmulțesc pentru a reduce distribuirea de cupoane către acționari în raport cu planurile anunțate către piața. O invitație la prudență care, dacă ar fi acceptată cu adevărat de către bănci, ar avea un impact grav asupra actualelor evaluări ale Bursei care până acum în multe cazuri au fost susținute tocmai de așteptările maxi răscumpărărilor”.
Tltro împrumuturi
In timpulultima întâlnire din octombrie, pe lângă majorarea ratelor dobânzilor pentru a treia oară consecutiv, BCE a anunțat a modificarea unilaterala a conditiilor imprumuturilor Tltro de la 2.100 miliarde. LTTER „trebuie să fie recalibrat pentru a se asigura că este în concordanță cu procesul mai larg de normalizare a politicii monetare și să îmbunătățească transferul majorărilor ratelor cheie la condițiile de creditare bancară”, BCE. Începând cu 23 noiembrie 2022 și până la data scadenței sau a plății anticipate, rata dobânzii la TLTER 3 va fi indexată la media ratelor dobânzilor de referință ale BCE, în timp ce băncilor li se vor oferi date suplimentare pentru plata anticipată voluntară a sumelor. Și din nou: remunerația rezervelor obligatorii va fi fixată la rata la depozite „pentru a alinia mai strâns această remunerație la condițiile pieței monetare”, a spus Eurotower. Pentru operațiunile de refinanțare pe termen lung, în special, se va aplica o rată indexată la media ratelor BCE pe durata împrumutului.
Motivul acestor decizii este ușor de spus: având în vedere creșterea ratelor la depozite, instituțiile bancare ar fi beneficiat de 20-25 de miliarde de câștiguri fără riscuri. Profituri care, totuși, s-ar fi tradus într-o pierdere netă mare pentru Eurosistem. De aici decizia de a modifica termenii și condițiile care, cel mai probabil, vor determina băncile să ceară rambursarea anticipată a împrumuturilor.
De subliniat că atât la dividende și răscumpărări, cât și la împrumuturile Tltro, băncile așteaptă avizul Federația Bancară Europeană.
Băncile europene împotriva supravegherii BCE, Enria: „Evitarea greșelilor din trecut, mai multă atenție gestionării riscurilor”
Spre preocupările exprimate de bănci europene răspunde managerul de la distanță Supravegherea bancară a BCE, Andrea Enrico, vorbind la o conferință a Bundesbank. În ciuda „așteptărilor pozitive ale pieței cu privire la profitabilitatea băncilor”, există „motive întemeiate pentru a cere băncilor să se concentreze mai mult pe monitorizarea și gestionarea riscului ratei dobânzii. Acesta este un moment delicat și greșelile trecute trebuie evitate”, a spus Enria.
„Creșterea ratelor dobânzilor – a explicat el – a fost un factor important în îmbunătățirea profitabilității băncilor europene în 2022”, iar atât băncile, cât și analiștii „se așteaptă ca efectul pozitiv al dobânzilor asupra venitului net din dobânzi să continue și în 2023”. Cu toate acestea, a avertizat el, „există o disonanță îngrijorătoare între aceste așteptări pozitive și combinația unică de riscuri cu care ne confruntăm. Perspectivele de creștere au continuat să se deterioreze în acest an, în timp ce ratele și proiecțiile inflației, și odată cu acestea nivelul ratelor dobânzilor, au crescut. Toate acestea au loc pe fondul unor niveluri istorice ridicate ale datoriilor, pe fondul mai multor zone de risc de credit și de contrapartidă în creștere pentru bănci și cu puțin spațiu pentru măsuri de sprijin monetar și fiscal. Toate aceste elemente – a reiterat el – necesită prudență, un management atent al riscurilor și o mai mare vigilență”. Iar pentru aceasta BCE „finalizează o revizuire a practicilor de gestionare a riscului ratei dobânzii și a creditului la un eșantion de bănci expuse în mod special la astfel de riscuri”.
„Indiferent de regimurile prudențiale și contabile – a continuat el Henry – băncile nu ar trebui să treacă cu vederea impactul pe care creșterea ratelor dobânzilor îl are de obicei asupra valorii actuale a capitalurilor proprii”, care, atunci când aceasta scade, se traduce în „câștiguri pe termen lung și perspective de adecvare a capitalului mai slabe, care la rândul lor subminează capacitatea sectorului de a atrage investiții”. ”.
