„Cât timp vor menține politicile monetare ratele dobânzilor la nivelurile actuale sau chiar mai mici? Nimeni nu poate spune, orice părere este legitimă. Cert este că întreaga lume a asigurărilor este zguduită din temelii” și aceasta este „cea mai solicitantă provocare”. Alarma a fost trasă de Salvatore Rossi, președintele IVASS, care a vorbit joi la Roma în cadrul unei conferințe organizate de Institutul de Supraveghere privind lansarea Solvency II, noul set de reguli care de la 2016 ianuarie XNUMX reglementează activitatea companiilor europene de asigurări. .
În aceeași linie, Maria Bianca Farina, președintele ANIA: „Persistența unor dobânzi scăzute ar trebui să ne determine să schimbăm modul în care facem asigurări. Gestionăm această fază cu Unitățile și produsele hibride dar va trebui să schimbăm și produsele tradiționale. Provocarea în fața noastră este că va trebui să ne transformăm în căutarea unor noi modalități de gestionare a economiilor pe termen mediu și lung”.
În ceea ce privește supravegherea, „armonizarea și convergența practicilor” rămâne o prioritate absolută pentru sistem și diferitele Autorități trebuie să „lune deoparte mândria națională”, angajându-se să difuzeze „cele mai bune practici indiferent de locul în care au fost dezvoltate – continuă Rossi -. Este de neconceput că un nou sistem de reglementare poate fi gestionat într-un mod coerent dacă se acceptă prea mult timp că condițiile de joc nu sunt egalate, că există diferențe de abordare între autoritățile naționale de supraveghere și discriminare în materie de protecție a asiguraților între diferitele țări. . Acest lucru s-a întâmplat adesea cu Solvabilitatea I, care a permis difuzarea particularităților naționale. Solvency II limitează sever aceste specificități și, prin urmare, facilitează munca de armonizare a practicilor de supraveghere, în vederea unei supravegheri cu adevărat la nivel european a sectorului asigurărilor”.
Cu toate acestea, după cum a remarcat Alberto Minali, directorul financiar al grupului Generali, „percepția pieței este că încă lipsește un cadru de reglementare comun, în ciuda efortului care a fost depus pentru a-l institui. Ideea că încă există excepții între diferite țări și că interesele naționale pot predomina în continuare creează un climat de neîncredere”.
Pe de altă parte, potrivit lui Gabriel Bernardino, președintele Autorității Europene de Asigurări (Eiopa), „totul ține de așteptări: era nerealist să ne așteptăm ca Solvency II să fie aplicat imediat și uniform în toate țările. Suntem abia la început: nu trebuie să fim naivi. Este ca o călătorie, este nevoie de timp.” Și pentru că, după cum a remarcat Tom Wilson, Group Chief Risk Officer al Allianz, nu trebuie să uităm „diferențele enorme care există între diferitele țări în ceea ce privește riscul suveran, impozitarea și produsele financiare oferite”.
Doar aspectul financiar este un alt capitol crucial în analiza Solvency II. Noile reguli „împing companiile de asigurări către obligațiuni de trezorerie - continuă Minali -, pentru că aduc cu ele o distorsiune implicită față de piața obligațiunilor cu dobândă fixă”, care este preferată pentru siguranța acesteia, dar „nu oferă cele mai bune randamente și aceasta este va avea consecințe asupra performanței operaționale a companiilor pe termen lung”.
Provocările propuse de Solvency II nu sunt așadar puține, nici simplu de înfruntat și riscă să pună în special companiile mai mici în dificultate. Dacă nimic altceva, spune Christian Thimann, membru al Comitetului Executiv al Axa, pentru că „marile companii au început să se pregătească mai devreme: noi, de exemplu, am început în 2010”.
Din acest punct de vedere, pentru Minali punctul nu este în „complexitatea produselor, care este aceeași pentru toată lumea, ci în capacitatea de a investi pentru a se adapta la noul context. Solvency II nu creează probleme în sine: problema este mai degrabă că în unele cazuri există o lipsă de instrumente de adaptare”. Bernardino, însă, spune că este „sigur că vom continua să avem un peisaj cu companii de diferite dimensiuni”.
În orice caz, potrivit lui Rossi, trecerea la noul sistem de reglementare este „revoluționară”, va necesita „o schimbare culturală profundă” – un plan pe care companiile de asigurări italiene au „un gol de umplut” – și va aduce cu sine. inovații cruciale în dezvăluirea pieței, deoarece „noile reguli vor permite tuturor părților interesate să cunoască poziția financiară a unui asigurător cu un nivel de detaliu fără precedent”, chiar dacă „pentru a complica tabloul, în Italia, există coexistența Solvabilității”. II sistem informatic cu situatii financiare intocmite dupa standarde de contabilitate care prezinta metrici necomparabile. Aceasta poate fi o sursă de confuzie și neînțelegeri”.
