În celebra scenă a găinilor din filmul „Rebel fără cauză”, James Dean și prietenii săi se lansează cu viteză mare într-o mașină pentru a se arunca înainte ca aceasta să cadă în prăpastie pe mare. Cine sare ultimul câștigă și în film unul dintre prieteni își pierde pielea. Din nefericire, jocul angajat de guvernul galben-verde în remorcherul său cu Bruxelles-ul arată un pic ca găină. Să-i spună patru s-ar putea să nu fie suficient și așa îi spun opt și așa mai departe. Guvernatorii noștri cred că un Italexit ar provoca o tulburare letală în Uniunea Europeană și, prin urmare, amenințarea cu aceasta va determina Comisia să se conformeze. Dar la Bruxelles nu prea cred: Italexit ar fi dăunător, dar nu fatal. Astfel vehiculele se apropie de râpă. Iar puterea de negociere a guvernului italian se diminuează.
Dovadă a lipsei de încredere din partea investitorilor – atât naționali, cât și internaționali – este avansul spread-ului, un cuvânt execrat, dar necesar. Diferența față de 2011 este că de data aceasta putem măsura răspândirea pe Spania și Portugalia și nu mai este nevoie să deranjăm Germania. Comparativ cu un an în urmă, diferența dintre Italia și Spania s-a lărgit cu aproximativ 125 de puncte de bază (1,25 la sută), aproape în întregime datorită creșterii ratelor pe care trebuie să le plătim la BTP și cu până la 205 de puncte de bază ( 2,05 la sută) Rata Italiei a crescut față de Portugalia, în acest caz aproximativ 90 de puncte de bază se datorează scăderii ratelor portugheze. Astfel, dacă în urmă cu un an Portugalia plătea cu aproximativ 0,8% mai mult decât BTP-urile noastre de aceeași durată pentru obligațiunile sale pe zece ani, astăzi obligațiunile noastre plătesc cu aproape 1,3% mai mult decât cele portugheze. Având în vedere datoria noastră publică, atunci când va fi pe deplin operațională, această creștere a dobânzilor la BTP ne-ar costa câteva zeci de miliarde de euro. Acest lucru se întâmplă într-o fază în care Quantitative Easing, deși fiind demontată, este încă la lucru.
În plus, situația internațională devine urâtă, după cum o demonstrează crizele în curs din Argentina și Turcia. La fel ca în 2001, cele două țări se trezesc cu o criză de schimb aproape simultană. Pe lângă evenimentele naționale specifice, acest lucru semnalează reapariția tensiunilor pe piețele financiare globale.
Este de înțeles că guvernul galben-verde vrea să evidențieze schimbarea. Iar vremurile politicii pot fi, parțial, diferite de cele ale piețelor financiare. Dar, pe termen lung, un guvern înțelept va trebui să țină seama de constrângerile cu care se confruntă. Aceste constrângeri ne sunt impuse nu de acrimonia oficialilor gri de la Bruxelles, ci de propriile noastre dezechilibre macroeconomice. În primul rând datoria publică. Recent, ministrul Tria a mers și el la Beijing în căutare de investitori și a spus că spread-ul se va reduce în curând. Sa speram ca are dreptate si ca alergarea cu puii nu se termina rau.
