Ce se află în spatele răsturnare în vârful Air France-KLM și ce efecte va avea asupra relațiilor cu Alitalia? Originile cutremurului clarifică și orizontul în fața companiei italiene.
Să începem de la început: dincolo de luptele pentru putere și ciocnirea personalităților dintre șeful istoric al Air France, Jean-Cyril Spinetta și fosta lui moștenire Gourgeon, a avut loc schimbarea gărzii la vârful Air France-KLM. în numele continuităţii strategice.
Spinetta și olandezul Van Wijk revin în cockpit care sunt părinții istorici ai fuziunii Air France-KLM și care merg pe aceleași linii strategice definite de la început și continuate în toate aceste luni. Acest lucru ne face să spunem cu o certitudine rezonabilă că nu vor exista modificări în ceea ce privește obiectivul Air France-KLM de integrare cu Alitalia în timp, al cărui acționar majoritar relativ este grupul franco-olandez.
Dacă ceva ceea ce se schimbă este dimensiunea timpului și scara priorităților. Cutremurul de la vârful Air France-KLM nu s-a produs doar din cauza unei ciocniri asupra numirilor la posturi de comandă, ci din cauza faptului că au apărut probleme semnificative de management, care sunt cu siguranță durabile, dar care vor necesita o atenție suplimentară. Acest lucru are implicații evidente pentru relațiile cu Alitalia și pentru vremurile și calendarele unei posibile integrări care rămâne pe radarul companiei franco-olandeze dar care pare inevitabil sortită să alunece în timp.
Pe scurt, fuziunea dintre Air France-Klm și Alitalia rămâne pe lista evenimentelor posibile și probabile dar nu este pentru astăzi. Mai puțin după răsturnarea pariziană. Unii spun că cu Berlusconi la Palazzo Chigi ar fi greu de imaginat că Alitalia va deveni franceză. Și aceasta este o considerație interesantă, dar valorează mai puțin decât cifrele și faptele.
Dincolo de defocalizarea Parisului și Amsterdamului asupra Romei pentru a rezolva, în primul rând, disfuncționalitățile de management ale Air France-KLM, sunt întotdeauna două elemente de reținut în această poveste care privește și viitorul Alitalia.
Mai întâi Acordul de blocare între acționarii Alitalia nu a expirat încă și este puțin probabil ca, în situația actuală, cineva să dorească să o anticipeze. În al doilea rând capitalizarea bursieră a Air France-KLM este astăzi deosebit de scăzută iar acest lucru ar face dificilă determinarea nivelurilor acceptabile de schimb pentru francezi și olandezi în ipoteza foarte probabilă că o eventuală fuziune cu Alitalia ar avea loc nu pentru numerar dur, ci printr-un schimb de acțiuni. Integrarea dintre Air France-KLM și Alitalia rămâne așadar pe ordinea de zi dar, cu excepția unor surprize imprevizibile, răsturnarea de la Paris are ca efect amânarea în timp. După cum a confirmat și Guergeon într-o scrisoare de adio.
