Se închide Oferta de preluare a Poste Italiane pentru 100% din Tim iar conform calculelor inițiale, compania condusă de Matteo Del Fante deține acum 85,82% din capital. Numărul de membri a crescut la 65,72% din capital. (adică 82,2542% din acțiunile supuse ofertei); adăugând participația pe care Poste o deține deja în Telecom Italia, participația totală a companiei conduse de Matteo Del Fante în grupul de telefonie crește, prin urmare, la aproximativ 85,82%.
Chiar dacă am a depășit semnificativ pragul de 66,67% pe care compania le plasase anterior (și apoi le eliminase) și în ciuda accelerării față de ziua de ieri (când Poste era la 75,6%), Poșta este puțin sub 90%, un prag care ar fi declanșat procedura de retragere forțată a bursei, care permite acționarului care atinge un prag ridicat de capital să achiziționeze cu forța acțiunile rămase ale acționarilor minoritari și să procedeze la o radiere rapidă de la bursă.
Acum se deschid diverse scenarii Dacă obiectivul de radiere de la bursă va fi atins rapid, Poste ar putea cumpăra TIM de pe piață sau o ar putea fuziona cu o altă filială, cum ar fi Poste Mobile, de exemplu. Acest lucru i-ar permite să plătească numerar acționarilor care nu au participat la oferta de preluare.
Un lucru de luat în considerare este că Poste pornește acum de la o poziție de control foarte solidăCu 85,82% din capital, acțiunile libere reziduale ale Telecom Italia au scăzut la puțin peste 14%. Rezultatul este, așadar, foarte aproape de ținta de 90%, chiar dacă acest prag nu a fost atins prin oferta publică.
Tranzacția a început cu o contraprestație constând într-o componentă de numerar și acțiuni Poste Italiane, ulterior suplimentată cu o creștere a componentei de numerar. Contraprestația finală prevăzută de ofertă a fost majorat la 1,97 euro în numerar plus 0,218 acțiuni Poste pentru fiecare acțiune TIM livrată. Prin urmare, redeschiderea termenului limită de la 21 la 25 septembrie a avut un impact decisiv asupra rezultatului final: în prima fază, Poste atinsese 66,627% din capital, în timp ce în ultimele zile s-a înregistrat o accelerare accentuată a subscrierilor.
acum Piața va analiza mai presus de toate următoarele mișcări ale Postei și posibilitatea de a atinge 90%. De asemenea, rămâne de văzut ce cale va fi aleasă pentru integrarea industrială dintre cele două grupuri, pe care Poste o identificase ca fiind unul dintre obiectivele centrale ale tranzacției. Prin urmare, pentru acționarii TIM care au fost excluși din ofertă, jocul nu este neapărat încheiat: atingerea a 85,82% modifică semnificativ echilibrul corporativ și reduce și mai mult participația rămasă pe piață.
