Pernod Ricard e Brown-Forman, proprietarul mărcii comerciale Whisky-ul Jack Daniel's, sunt în discuții de fuziune, ca parte a strategiilor de consolidare adoptate și de alte companii de băuturi alcoolice care trec printr-o perioadă de criză în sector, consumatorii consumând mai puțin și apelând la băuturi spirtoase mai puțin costisitoare.
Compania franceză de băuturi, cu o capitalizare de piață de 15,6 miliarde de euro, și Brown-Forman, cu sediul în Louisville, Kentucky, cu o capitalizare de piață de 11,8 miliarde de dolari, și-au anunțat intențiile în comunicate de presă.
Le Acțiuni Pernod toate Bursa de Valori din Paris au crescut cu până la 4,2% în primele ore ale tranzacțiilor de astăzi. Până la sfârșitul dimineții, acestea se tranzacționau la 61,58 euro, reducându-și câștigul la +2,74%. Acțiunea închisese ieri în scădere cu aproape 6% și a pierdut aproape trei sferturi din valoarea sa din vârful anului 2023.
Le Acțiuni Brown-Forman Clasa B Acestea au crescut cu până la 21% ieri, atingând un record intraday, înainte de a închide la New York în creștere cu 9,6%, la 25,74 dolari. Comparativ cu vârful din 2021, au pierdut aproximativ două treimi din valoare.
O căsătorie între branduri de lux și familii istorice
Operațiunea ar reuni Produsele emblematice ale Pernod, cum ar fi coniac Martell, whisky irlandez Jameson și vodcă Absolut, cu whisky-uri și alte mărci Brown-Forman, inclusiv ginul Fords și tequila Herradura. De asemenea, ar uni doua familii cu o istorie lungă și consolidată în industria băuturilor, în ceea ce companiile au numit o „fuziune între egali”.
La Familia Ricard, care a fondat compania în 1975 prin fuziunea dintre Pernod și Ricard, deține încă o participație semnificativă la Pernod. Istoria Brown-Forman datează din 1870, iar descendenții fondatorului George Garvin Brown controlează încă o mare parte din grup. Se așteaptă ca tranzacția să includă și o componentă de capital propriu semnificativ, potrivit unor surse relatate de Bloomberg...iar tranzacția ar trebui finalizată în câteva săptămâni.
Ce cred analiștii
Deși proprietarii Brown-Forman nu au fost deosebit de dornici să vândă compania, deținerea de către familia Pernod ar putea facilita tranzacția, spun ei. Analiștii JPMorgan Chase & Co. într-un raport. „Presupunem că orice tranzacție s-ar baza pe un schimb de acțiuni, permițând familiei Brown să păstreze o participație semnificativă la acțiuni și să participe la potențiale câștiguri pe termen lung”, au scris analiștii.
„Orice tranzacție s-ar face probabil prin acțiuni, având în vedere bilanțul Pernod, afectat de un raport datorie netă/EBITDA de 3,9x la jumătatea anului”, a subliniat el. Bloomberg Duncan Fox, analist senior pentru produse de larg consum, a adăugat că o tranzacție... ar crea un lider în industria whisky-ului americană și ar consolida poziția Pernod pe piața tequilei. Brown-Forman este al cincilea cel mai mare producător de băuturi spirtoase din lume, conform datelor colectate de Bloomberg.
Potrivit unui analist al JP Morgan Acordul ar oferi Pernod o prezență mai mare în Statele Unite și ar oferi companiei Brown-Forman un acces mai mare la piețele internaționale precum China și India. Cu toate acestea, el a adăugat că, deși acordul are sens strategic, acesta reprezintă o recunoaștere de către familia Brown-Forman a... creștere structural mai slabă.
Cererea de băuturi alcoolice este în scădere. Tarifele impuse de Trump afectează și ele piața.
Ambele companii au trebuit să se confrunte cu o cerere deosebit de slabă de băuturi spirtoase de înaltă calitate din Statele Unite. Brown-Forman El a afirmat că dificultățile care decurg din taxele Americanii au condus la o scăderea vânzărilor externe din cauza tarifelor reciproce. Canada a suferit „cel mai semnificativ impact” din cauza disputelor comerciale, a subliniat directorul executiv Lawson Whiting în timpul celei mai recente conferințe privind rezultatele financiare ale companiei, cu un scăderea vânzărilor cu aproximativ 60% în cele trei luni până în octombrie. De asemenea, la fel ca restul industriei, Brown-Forman se confruntă cu o scaderea consumului din cauza preferința pentru canabis față de alcool și impactul medicamentelor populare pentru slăbit GLP-1 asupra cererii. Compania a raportat o slăbiciune persistentă pe piața alcoolului din SUA, fără o perspectivă clară de redresare.
Pe lângă o piață americană mai slabă, Pernod De asemenea, a trebuit să se confrunte cu o cerere slabă în China, după ce guvernul continental a Vânzările duty-free de coniac restricționate ca răspuns la tarifele impuse de Uniunea Europeană vehiculelor electrice chinezești.
Grupul parizian Pernod a reacționat la încetinirea vânzărilor de coniac din ultimii ani. întărirea prezența sa în sectorul băuturilor spirtoase precum bourbon și tequila prin achiziții. În 2022, a achiziționat o participație majoritară la Cod 1530 Tequila, un brand co-fondat de vedeta americană a muzicii country George Strait. În anul următor, Pernod a semnat un acord pentru a achiziționa o participație la Screwball, producător de whisky-uri aromate. Portofoliul Pernod include marca Pernod Îmbrăcăminte sport Havana Club.
