“O vento das eleições na Zona Euro começa a soprar juntamente com a hipótese alemã de uma Europa a outras velocidades”. Assim começou a Estratégia de Mercado Diário da Mps Capital Services, que retomamos a seguir com alguns pequenos acréscimos.
O impacto nos mercados é evidente: alargamento dos spreads para todos os países da zona, especialmente França. O Bund alemão a 31 anos sai assim vitorioso, dado que de facto apenas o Reino Unido a 30 anos consegue acompanhá-lo em termos de descida da taxa relativa. Outro sintoma do clima de aversão ao risco é também o facto de a descida das taxas alemãs ser ainda mais acentuada do que a dos swaps com maturidades semelhantes. O resultado da pesquisa encomendada pelo jornal Bild também aqueceu o clima, segundo o qual na Alemanha o SPD do candidato a primeiro-ministro Schulz estaria na liderança contra a grande coalizão de Merkel (2010% contra XNUMX%), pela primeira vez desde XNUMX Draghi interveio para defender o euro, definindo-o como irrevogável, reiterando o conceito tanto em inglês como em italiano e acrescentando: "Este é o tratado, este é o tratado". O próprio Draghi declarou que está pronto para aumentar o plano de compras, se necessário".
Tarifas e situação econômica
Spreads ainda aumentando
“Na Zona Euro, os spreads estão a aumentar, com o italiano a ultrapassar os 200 pb, o francês a 77 pb, o mais elevado desde 2012, e o espanhol a 141 pb. O membro do BCE Coeuré especificou que o euro enfraqueceu em relação ao dólar, atingindo um nível adequado em relação à situação econômica na Europa. Na primária de ontem, a Bélgica anunciou um sindicato para a emissão de dois títulos de sete anos e quarenta anos, enquanto hoje o novo título holandês de dez anos será emitido no valor de € 4-6 bilhões. Dados contrastados na Alemanha. Após os bons dados de pedidos industriais em dezembro, a produção industrial para o mesmo mês caiu acentuadamente esta manhã. Nos EUA, as taxas estão caindo uniformemente ao longo da curva. O clima de aversão ao risco prevalece sobre as recentes declarações de votação dos membros do Fed (ontem Harker), segundo as quais ainda é possível uma alta de juros em março. Relativamente às obrigações de empresas, as compras do BCE ultrapassaram os €60 mil milhões desde o passado dia 8 de junho (+€2,165 mil milhões face à semana anterior). A este respeito, Draghi, quando questionado sobre a possível criação de bolhas financeiras na sequência da ação do BCE, sublinhou que tanto os spreads das obrigações de empresas como os preços das ações se apresentam em grande medida alinhados com os fundamentos”.
moedas
Vendas em euros
“O clima de maior tensão na Zona Euro traduziu-se ontem numa desvalorização generalizada do euro, e simultaneamente numa valorização do iene. A taxa de câmbio Euro-USD caiu abaixo de 1,07 durante a noite, acelerando o declínio com a abertura dos mercados europeus. Em vez disso, a taxa de câmbio euro/ienes quebrou a faixa de suporte em 120, atingindo novos mínimos para o ano na área de 119,50. A tendência na área emergente também foi fraca, com as vendas afetando principalmente o peso mexicano e o rand sul-africano. O yuan também se desvalorizou ligeiramente esta noite. Em janeiro, as reservas cambiais do país caíram pela primeira vez desde 2011 abaixo do patamar de US$ 3000 bilhões (2998,2 bilhões)".
A libra em relação ao dólar caiu drasticamente. “Os comerciantes da cidade – observa Neil Wilson, analista sênior de mercado da Etx Capital – parecem ter despertado para a perspectiva de um aumento mais rápido das taxas de juros apoiado pelo presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, que apontou o declínio em março, apesar da última reunião do O FOMC sugeriu não intervir até o verão. O rali dos verdadeiros portos-seguros parece ter parado e os traders estão se reposicionando em posições compradas no dólar”.
Mercadoria
Ouro volta a brilhar apesar do dólar forte
“Tendência divergente para commodities com queda de energia e agricultura, contra alta de metais. As melhores foram as preciosas graças ao bom desempenho do ouro, que voltou a ultrapassar os 1230$/onça pela primeira vez desde novembro passado, apesar da valorização do dólar. A incerteza em relação às políticas de Trump, juntamente com a relativa às eleições francesas, tornou o metal novamente atraente como um ativo porto seguro. O petróleo caiu, enquanto destacamos a recuperação do níquel diante da incerteza ligada ao fechamento de algumas minas nas Filipinas (1º produtor do mundo)”.
Equidade
Vendas marcadas nas bolsas de valores europeias
“Ontem foi um dia negativo para as bolsas europeias, que acabaram por acelerar para baixo, impulsionadas pelos crescentes receios políticos em França. A Piazza Affari foi a pior (-2,2%) penalizada pela fragilidade das ações dos bancos face ao início do aumento de capital da Unicredit. A nível europeu, as maiores quebras ocorreram nos setores automóvel, bancário e químico, com um ligeiro aumento nos cuidados de saúde. Também nos EUA as bolsas fecharam negativamente, penalizadas sobretudo pelo setor energético. O índice geral emergente MSCI EM foi contra a tendência, subindo pelo quarto dia consecutivo. O mercado de ações brasileiro foi particularmente fraco (-1,5%). Bolsas de valores asiáticas mistas esta noite com movimentos bastante contidos. Na Europa, as bolsas oscilaram em torno da paridade nesta manhã, com o FCA pressionado na abertura da Piazza Affari, mesmo recuperando as perdas iniciais.
