Dois números andam de mãos dadas nos Estados Unidos: o crescimento do PIB e do emprego de um lado, e a aprovação do presidente Barack Obama de outro, a aprovação agora voltou ao equilíbrio entre a favor e contra depois de um ano muito mais orientações negativas. A reeleição sempre será uma disputa difícil para Barack Obama, dada a situação substancialmente pesada do emprego e da renda, mas se a situação atual se mantiver até a véspera da votação, o quadro ficará bem menos comprometido do que o esperado.
Os dados de 6 de janeiro sobre o emprego de dezembro são bons, levando a taxa de desemprego oficial (a real é pior) de 8,7% em novembro, revisada após 8,6% iniciais, para 8,5%, mesmo nível de fevereiro de 2009. Economistas haviam esperavam 150 empregos criados nos setores público e privado, excluindo a agricultura, e agora estão em 200 em dezembro. Confirma-se assim que o desemprego está abaixo dos 9% e ainda há esperança de que o verão chegue abaixo dos 8%. A reeleição de Obama precisaria disso.
No entanto, o consenso entre os economistas diz que a atual recuperação deve desacelerar. Há um ano, vários economistas, principalmente de grandes bancos e empresas financeiras, indicaram um crescimento de 2011% a 3,5% em 4. Era igual à metade do intervalo inferior daquela previsão, mais ou menos, mas algo se moveu de qualquer maneira. O ex-secretário de orçamento de Obama, Peter Orszag, que agora trabalha para o Citigroup, identificou os gastos com instalações e equipamentos e software como responsáveis por 60% do crescimento alcançado no terceiro trimestre, igual a 1,8% nos dados mais recentes (para baixo). Os benefícios de desemprego caíram para os níveis de junho de 2008, quando a economia já estava em recessão por sete meses, mas ninguém sabia disso ainda. As expectativas para 2012, que também viu o habitual aumento otimista no início do ano, falam de um aumento de 2,5-3 por cento no PIB.
Os europeus têm o hábito milenar de olhar para o outro lado do Atlântico para se animar e não há dúvida de que no quadro pesado e recessivo da atual economia europeia, olhar para os Estados Unidos faz, se pararmos numa parte do dados macro, um pouco de inveja.
No entanto, algumas ressalvas não devem ser ignoradas. Como Stephen Roach, o ex-autoritário – e correto, o que não é automático em um economista de um grande banco – economista-chefe do Morgan Stanley e agora professor em Yale vem dizendo há algum tempo, não está claro onde um impulso suficientemente robusto pode vir, em uma 'economia cujo crescimento é confiado em mais de 70% ao consumo, se o crescimento deste último permanecer baixo e de longe o mais anêmico da história de todas as fases de recuperação da economia dos EUA.
Um segundo ponto que não deve ser esquecido é que, apesar dos últimos meses discretos para o emprego, desde dezembro de 2007, ou seja, desde que a última recessão terminou oficialmente em junho de 2009, 6,28 milhões de empregos foram perdidos e nunca mais recuperados.
Um terceiro ponto nos remete aos cálculos feitos meses atrás em "Lost Decades" por Jeffry Frieden de Harvard e Menzie Chinn da Universidade de Wisconsin, cálculos que indicam em 3,53 2005 trilhões de dólares a perda de PIB potencial entre o último trimestre de 2007 e o primeiro trimestre de 2014, data em que se espera que as nuvens da grande crise do início do milênio possam realmente começar a se dissipar.
A América se tornará uma locomotiva novamente? Não, os Estados Unidos viveram e talvez estejam ficando sem recuperação. Ainda pode durar seis meses. Assim como daqui a seis meses, se as previsões do Ecri de Nova York (Economic Cycle Research Institute) estiverem corretas, a economia americana pode estar à beira de uma nova recessão. A Ecri, instituição privada que vende seus cenários para uma clientela fiel, é muito contestada por seu quadro cético, mas é preciso dizer que em 15 anos nunca errou. Vamos esperar que você esteja errado agora.
Se ECRI errar, Obama pode fazer isso. Se não estiver errado, será difícil, apesar de uma escalação de candidatos republicanos que até agora parece querer oferecer ao presidente a melhor chance possível de reeleição.
