A instituição de crédito suíça ubs, que comprou o Credit Suisse por 3 bilhões de francos suíços no fim de semana, lançou um acordo para o recompra de títulos próprios, no valor de 2,75 mil milhões de euros, que só foram emitidos na passada sexta-feira, dia 17 de março.
O convite do Ubs é dirigido, conforme nota divulgada no portal da Six, a Bolsa de Valores de Zurique, aos detentores de títulos prefixados de 1,5 bilhão de euros a 4,625% com vencimento em março de 2028 e taxa fixa de € 1,25 bilhões a 4,750% com vencimento em março de 2032, ambos emitidos em 17 de março de 2023.
O preço que o UBS pretende pagar será de 2028% no caso dos títulos com vencimento em março de 99,932 e 2032% no caso dos títulos com vencimento em março de 99,518. Ou seja, o UBS deseja recomprar os títulos pelo preço pelo qual foram colocados, e não pelos preços de mercado mais altos.
A oferta começa na quarta-feira, 22 de março de 2023 e termina na terça-feira, 28 de março de 2023 (prazo de vencimento antecipado), enquanto o prazo de vencimento final é 4 de abril de 2023.
Os motivos da mudança: vistos por Ubs e vistos pelo mercado
O grupo liderado pelo CEO Ralph Hamers, explicou na nota, que a operação foi promovida "como resultado de uma gestão prudente dos últimos desenvolvimentos e para confirmar o compromisso de longo prazo do emitente com os seus investidores", referindo-se à operação de fusão com a Credit Suisse, que viu a eliminação de 16 bilhões obrigações subordinadas At1 do banco suíço em dificuldades.
Mas outros interpretam o movimento mais como uma ação muscular: "O Ubs justifica a ação corporativa como um ato de cortesia institucional para com seus investidores que se viram tendo que arcar com novos riscos após a absorção do CS", diz ele James Alessi, estrategista independente. “Eu, mais maliciosamente, acredito que agora eles não precisam mais desses laços e, portanto, sim eles economizam de bom grado esses pagamentos de cupom caloroso. Recuperar 2,75 bilhões poucos dias após a emissão significa não ter dúvidas sobre o financiamento futuro. E também é plausível que após a absorção do Credit Suisse os níveis de Mrel tenham mudado e que os dois títulos não sejam mais necessários”. O Mrel (Requisito mínimo de fundos próprios e responsabilidades elegíveis) é um requisito introduzido pela diretiva europeia sobre a recuperação e resolução de bancos (BRRD), cujo objetivo é assegurar o bom funcionamento do mecanismo de bail-in, aumentando a absorção de perdas capacidade do banco.
“Eu diria que isso é meio engraçado, já que (os títulos) foram emitidos tão recentemente, mas no geral faz sentido”, diz ele. Jérôme Legras, gerente de pesquisa da Axiom Alternative Investments. "Eles estão tentando ser amigáveis com os investidores que compraram logo antes da bagunça."
Quanto os ativos do UBS ganharam após o acordo com o Credit Suisse?
Dele Resgate do Credit Suisse Apoiado pelo governo, o UBS viu o valor de suas ações e títulos em uma montanha-russa. O ações UBS caiu até 17% após a abertura dos mercados na segunda-feira, antes de fechar no dia seguinte com um aumento de 35% do que esses mínimos. As ações do UBS caíram 0,3% para 19,35 francos suíços esta manhã, depois de subirem até 3,6% no início do pregão.
O rendimento do seu título de 7% Níveis Adicionais (AT1) em dólares saltou um ponto para um recorde de 29,8%, de menos de 10% há apenas uma semana, de acordo com dados da Tradeweb. Hoje está em torno de 18%.
