O estudo realizado pela R&S Mediobanca analisa a dinâmica dos cinco principais operadores de televisão italianos através da análise das demonstrações financeiras do período 2012-2016, incluindo as atualizações disponíveis relativas a 2017.
A análise inclui ainda uma comparação entre o Grupo Rai e as principais televisões públicas europeias.
Uma visão geral do setor italiano de rádio e televisão (dados AGCOM)
Em 2016, o setor de "televisão e rádio" na Itália representou 0,5% do PIB nacional. Em 2016, o volume de negócios ascendeu a 9 mil milhões de euros e registou um crescimento de +6,5% face a 2015. A TV aberta é a que mais receitas gera, ou seja, 5 mil milhões de euros (+9,8%), seguida da TV por subscrição com 3,4 mil milhões (+2,6%) e rádio com 0,6 mil milhões (+3,2%).
No nosso país, o mercado é altamente concentrado, com os três principais operadores Mediaset, Rai e Sky detendo em conjunto quase 90% das receitas totais da televisão nacional.
Em particular, em 2016, mais de 80% das receitas totais de TV aberta foram geradas pela Rai (49,9%) e Mediaset (32,8%). Na TV por assinatura, a Sky é de longe a operadora líder com 77,1% de participação, seguida pela Mediaset com 20,6%. Dentro do sistema de informação, o meio televisivo confirma sua centralidade tanto pelo número de usuários alcançados quanto pelas receitas geradas. A TV aberta atinge todas as audiências de televisão, igual a cerca de 25 milhões de lares, enquanto a TV paga é acessível por pouco mais de um terço da população italiana (cerca de 9 milhões de lares).
Qual é o cenário dos 5 principais grupos televisivos italianos?
As receitas agregadas dos cinco principais grupos televisivos italianos estão a recuperar: incluindo as atividades no exterior, ascenderam a 2016 mil milhões em 9,5 (+6,8% face a 2015). O valor é impulsionado pelo aumento da licença da Rai (+16,7%), publicidade (+4,2%) e TV paga (+2,8%). O Discovery Italia foi o que mais cresceu (+22,1% em 2015).
Mediaset – o único Grupo com âmbito internacional – em 2016 alcançou quase um terço das suas receitas no estrangeiro, sobretudo em Espanha. É, portanto, o primeiro em volume de negócios total com mais de 3,6 bilhões de euros, enquanto Rai tem prejudicado Sky Italia colocando-se em segundo lugar.
Considerando apenas as receitas nacionais, Rai é a primeira operadora em 2016. As estimativas para 2017 preveem a Sky Italia novamente na primeira posição.
O que acontece na frente ocupação? aumentar, ainda que ligeiramente, fixando-se em 22.220 colaboradores em 2016, com +0,7% face a 2015, mas com um decréscimo de 1,1% face a 2012.
Passando para contas, os 5 maiores grupos televisivos italianos acumularam perdas líquidas de 2012 bilhão de euros no período 2016-1,3; apenas o Discovery fechou com lucro de +23 milhões.
La rentabilidade industrial está se recuperando para todas as operadoras: o top 3 da margem ebit de 2016 é composto por Discovery (10,6%), Rai (3,8%) e Sky (2,4%). De destacar a La7 que, apesar de apresentar uma margem EBIT negativa (-15,7%), recuperou 2012 pontos percentuais face a 34,1.
A estrutura financeira melhorou em relação a 2012 e é sólida em média, com o patrimônio líquido representando 1,4 vezes a dívida financeira. As mais sólidas em 2016 são La7 e Discovery (sem dívida financeira) e Mediaset (patrimônio líquido 1,7 vezes a dívida). A Sky reforça sua solidez no quinquênio, enquanto o Grupo Rai é o mais frágil. No capítulo do investimento verifica-se um claro downsizing: a tendência decrescente confirmou-se em 2016 (-99 milhões de euros, ou um terço dos valores de 2012); nos 5 anos foi investido um total de € 1,4 bilhão. A empresa que tem a melhor taxa de investimento é a Sky.
Função pública: comparação com os principais países europeus
Na Europa Ocidental, o volume de negócios do mercado televisivo em 2016 ascendeu a 99,4 mil milhões de euros (+1,8% face a 2015) com a televisão por subscrição (45,1 mil milhões de euros em receitas e +2,5% face a 2015) que tem um peso superior, face a Itália , sobre o volume de negócios total (dados da ITMedia Consulting).
Entre os grandes grupos de serviço público europeus, destacam-se a britânica BBC com um volume de negócios de 5,8 mil milhões e a alemã ARD com 5,6 mil milhões: em 2016 registaram cerca do dobro das receitas da Rai (€2,8 mil milhões) e da France Télévisions (€3 mil milhões). ; o último é o espanhol RTVE (€ 1 bilhão). Face a 2015, a Rai (+12,9%) e a RTVE (+11,6%) foram as que mais cresceram, enquanto as receitas da ARD diminuíram (-1,1%).
Em termos de rentabilidade industrial (margem ebit), a Rai ainda se destaca (3,8%), seguida da ARD (2,3%) e da France Télévisions (0,3%); margens negativas, por sua vez, para RTVE e BBC (ambos -0,4%).
A nível do balanço, em 2016 a RTVE e a France Télévisions apresentam-se financeiramente mais sólidas, com uma dívida financeira de 8,2% e 31,2% do capital próprio respetivamente. Já os Grupos BBC e Rai registaram dívida financeira superior às suas próprias possibilidades (288,6% e 134,8%).
No que diz respeito aos investimentos, Rai faz menos da metade da France Télévisions e da BBC, mas mais do que a RTVE.
A taxa italiana é a que tem o menor valor unitário e a Rai é a TV pública que ostenta a primazia dos índices de audiência: em 2016 pagamos 100 euros cada, enquanto a Rai ficou com 83; em 2017 pagamos 90 euros e 74 ficamos com Rai. Em França a taxa é de 136 euros, no Reino Unido 169,9 euros e na Alemanha 215,8 euros.
A baixa taxa unitária italiana é parcialmente compensada pela publicidade, não presente nas redes BBC e RTVE, e limitada em quantidade e horários na França e na Alemanha.
Cotas de audiência na Itália
Entre 2012 e 2016, a diferença de audiência entre os 5 principais grupos de televisão italianos diminuiu, mas o papel dos dois operadores históricos continua significativo. Em 2016, a Rai e a Mediaset confirmaram-se como os dois principais Grupos, respetivamente com 36,7% e 31,6% de quotas de audiência em dia médio. Embora espaçadas, Sky, que chega a 7,9%, e Discovery, que chega a 6,7%, crescem. Assistimos, assim, a uma redistribuição das quotas de audiência dos canais generalistas para os canais temáticos.
