A TOURADA COM O DÓLAR FRACO
CASO FIAT E BANCOS NA LUZ EM MILÃO
Reações mistas nos mercados asiáticos aos movimentos do Federal Reserve. A alta da Bolsa Japonesa continua +1,83% impulsionada pelos títulos dos principais exportadores para os Estados Unidos. Por enquanto, a alta do iene não preocupa: o mercado aguarda medidas do Banco do Japão.
A reação dos mercados chineses é bem diferente. Hong Kong +0,03% é retido por medidas do governo para conter um novo boom imobiliário, que pode encontrar novo alimento graças ao QE3 do Fed.
A reação da China foi muito mais negativa. "A decisão do Fed é um ato irresponsável", disse o ex-presidente da Comissão Bancária da China, Liu Mingkang. "O estímulo não ajudará a apoiar a recuperação dos EUA no médio prazo, mas criará grandes problemas tanto para os EUA quanto para nós". Em suma, Pequim é solidário com os julgamentos dos falcões republicanos de Washington. Enquanto isso, a Bolsa de Xangai perde 1,3%.
Após a grande corrida desencadeada pelo Quantitative Easing 3, hoje as bolsas podem registrar um início lento, a julgar pelos futuros. Os mercados são chamados a "precificar" duas inovações: 1) a queda do spread em benefício dos títulos públicos periféricos e, consequentemente, dos bancos, seguradoras e setores alavancados (utilities na liderança); 2) avaliar o impacto da provável queda do dólar sobre o euro. A moeda dos EUA foi negociada a 1,3136 esta manhã.
Três solos quentes em chave europeia: a) o próximo pedido de ajuda da Espanha, uma vez concluídos os trabalhos dos "sherpas" sobre os mecanismos operacionais. O ESM terá imediatamente 200 bilhões; b) o caso da Grécia. Estamos caminhando para um compromisso que leve em conta os pedidos do primeiro-ministro Samaras para ter mais tempo disponível para respeitar os compromissos assumidos; c) a questão da união bancária, tema da Cimeira Ecofin Chipre.
As flutuações da moeda americana têm grande influência nos lucros de algumas empresas na Bolsa de Valores. O impacto será particularmente forte para Stm e Saras (redução dos lucros em euros entre 35 e 40%). Mas os Eps da Tenaris (-8%), Fiat Industrial (-7,2%), Saipem e Luxottica (-6%) também serão afetados. Enquanto isso, o Stm registrou um aumento de 6,1% na sexta-feira.
Em Milão, o índice FtseMib fechou em alta de 2,3% e o saldo da semana é de alta de 3,2%.
No mercado de títulos públicos, o BTP de dez anos ganhou notavelmente com o rendimento caindo para 4,98% em relação aos 5,00% de ontem, spread em 328, uma queda de 15 pontos base.
Ouro sobe esta manhã a 1.776,90 dólares a onça, o maior valor desde março passado.
O petróleo também subiu, com o WTI a 99,5 dólares o barril (+1,2%) e o Brent a 117,5 dólares (+0,4%).
Mantém o tribunal o caso Fiat, após o anúncio oficial da saída da Fabbrica Italia. A reunião entre o grupo de gestão Lingotto e o governo é agora iminente. Entretanto, o ministro do Desenvolvimento Corrado Passera entrou em campo: “É certo, importante e urgente esclarecer o mercado e os italianos o mais rápido possível”, disse, reiterando que “é evidente a atenção do governo ao setor automotivo. Queremos entender completamente as implicações de uma série de anúncios que se seguiram e que ainda não nos permitem entender as estratégias da Fiat na Itália. Faremos de tudo para garantir que a Itália desempenhe um papel importante no crescimento da Fiat”.
A saída do ministro segue o pesado comunicado de Diego Della Valle e as acusações de Cesare Romiti, o histórico CEO da Fiat.
Na sexta-feira, o setor automotivo se beneficiou da injeção de liquidez dos bancos centrais.
Em Frankfurt, a Volkswagen registrou um aumento de 5%. Fiat fechou em alta de 2,1%, Fiat Industrial +5%, Pirelli +3,3%.
Sempre no centro das atenções o sistema bancário. Na sexta-feira, a corrida ao crédito viu o Pop.Milano subir 2,1%, o Pop.Emilia +3,6%. O Intesa e o Unicredit subiram 1,5% e 1,6%, respectivamente, apesar de ambos terem sido rebaixados pelo HSBC para subponderação de neutro. Mediobanca +2,3%.
Colocação relâmpago do Fonsai não escolhido permaneceu nos livros dos bancos sindicados de garantia. Os institutos revenderam a totalidade das ações ordinárias por 197,7 milhões de euros.
Enquanto isso, a Unipol não optada que permanece com os bancos também está obtendo bons resultados, e a expectativa é que a colocação seja concluída o mais rápido possível. Investidores institucionais italianos e estrangeiros compraram as ações da Fonsai, segundo apuraram fontes próximas ao consórcio.
Ações da Fonsai na bolsa de valores, no primeiro dia após a conclusão da recapitalização, saltou 4,27% para 1,05.
Forte subida dos títulos de gestão de activos: Mediolanum +5,9%, Azimute +4,9%. Particularmente animado Mediaset, alta de 6,1%. A empresa manifestou seu interesse nos ativos da Telecom Italia Media, tanto em La7 quanto em suas frequências. Mais de dez súditos participarão do leilão, administrado pelo Mediobanca e pelo banco americano Citigroup, incluindo quatro potenciais compradores dos canais de televisão: o grupo Cairo, Discovery Channel, Mediaset e 3 Italia controlada pela Hutchison Whampoa.
Fechamento negativo para Telecom Italia -1,2%, ao mesmo tempo que se transmite uma viragem "histórica": a passagem da rede para uma empresa mista, aberta ao CDP sob a direcção da Agcom, com base no modelo inglês. Mas o cerne da governança e o valor efetivo da infraestrutura permanecem em tempos de novas redes NGN.
Tempo de aniversários para os mercados financeiros. No último sábado foi o quarto aniversário da inadimplência do Lehman Brothers, o crash que deu início à fase mais difícil da recessão americana. Hoje, em vez disso, celebramos o início da ocupação do Zuccotti Park em Manhattan, destinado a se tornar a sede do The Occupy Wall Street e o símbolo do movimento antifinanças.
Há várias formas de comemorar o aniversário: a Bolsa de Valores dos EUA, após o lançamento do QE 3, está a apenas seis pontos percentuais da máxima absoluta estabelecida em 11 de outubro de 2007. Os otimistas preveem que o novo recorde será alcançado dentro do ano: o p/e, aliás, é igual a 14,2 vezes, bem menos que os 18,8 vezes de cinco anos atrás. Mas, respondem os pessimistas, os ganhos nunca pareciam diminuir. Hoje, devido à recessão, as previsões são até de queda nos lucros.
Entretanto, o New York Times dá conta da publicação de "The trouble is the Banks: letter to Wall Street", um livro que reúne uma antologia de cartas aos principais bancos americanos coletadas pelo site promovido pelo movimento Zuccotti Park: 8 cartas abertas para Goldman Sachs, Jp Morgan, Bank of America e assim por diante.
Fechamento negativo para Telecom Itália -1,2% e Diasorina -0,5%.
Entre os médios Camfin subiu 7,2%.
