Chegou a hora da verdade para Tim: os diretores da Vivendi renunciaram, incluindo o presidente Arnaud de Puyfontaine. Como resultado, todo o conselho de administração é encerrado. A palavra passa aos acionistas que decidirão o futuro da nova Tim no dia 4 de maio, nova data marcada para a assembléia. "É um acto cínico e egoísta" comentou o Fundo Elliott que tinha pedido a revogação dos seis administradores que representavam diretamente o acionista francês na reunião de 24 de abril e que agora vê o objetivo afastar-se. Entre os renunciantes está também Giuseppe Recchi: as delegações de segurança passam para Franco Bernabè (no passado duas vezes CEO da Telecom Italia) que se torna vice-presidente e diretor-gerente e, portanto, desempenhará um papel de regência enquanto se aguarda a definição dos futuros cargos de chefia .
Este é o epílogo da reunião do conselho realizada em Roma na quinta-feira, 22 de março. Uma reunião que abriu com um dossier complicado em cima da mesa, nomeadamente o pedido de revogação de 6 administradores de expressão direta da Vivendi apresentado pelo Elliott Fund, detentor de 5,75% do capital e segundo acionista da Tim. O pedido também previa que fosse incluído na ordem do dia da reunião a nomeação de 6 novos administradores para os substituir.
Fomos ainda mais longe e o comunicado de imprensa emitido pela Tim à noite especifica que são 8 administradores ao todo que vão renunciar a partir de 24 de abril, data da assembleia ordinária já convocada. Os nomes dos demissores constam prontamente da comunicação oficial: são os seis administradores cuja revogação o fundo americano tinha pedido, nomeadamente o presidente executivo Arnaud de Puyfontaine, os administradores Frédéric Crépin, Felicité Herzog, Anna Jones e Hervé Philippe. A elas também se juntaram as outras duas diretoras Marella Moretti e Camilla Antonini, independentes, mas ainda com participação da Vivendi. Tendo renunciado por maioria de votos (oito em quinze diretores), o conselho de administração extingue-se.
O desafio agora vai para 4 de maio e lá veremos como a batalha terminará: se o fundo Elliott conseguir derrubar a governança de Tim, reunindo o apoio de outros investidores institucionais na reunião, os franceses liderados por Vincent Bolloré ainda conseguirão permanecem em minoria (com 5 diretores) contando com seus 23,9%. Entretanto, Franco Bernabè, administrador independente e não renunciante, “assume o cargo de Vice-Presidente e os poderes sobre a função de Segurança e sobre as atividades e ativos da empresa relevantes para a defesa e segurança nacional”. Tendo deliberado - por maioria dos administradores e não por unanimidade - fixar a nova data da reunião para 4 de Maio para a designação plena do novo conselho de administração pelo sistema de lista (os accionistas titulares de pelo menos 0,5% do capital social com direito a voto direitos), o Conselho considerou o pedido de Elliott substituído e adiou tudo para maio.
Na ponta da mesa, o presidente da Tim Arnaud de Puyfontaine afirmou: “Como presidente da Tim e no interesse de todos os acionistas, quero libertar o conselho do clima de incerteza que se instalou e que desvia a atenção daquilo que é nossa prioridade, ou seja, a rápida implementação do plano estratégico da DigiTim. Confirmo o meu compromisso com o projeto de transformação da Tim e estou convicto de que esta decisão dará mais estabilidade e suporte ao Amos Genish e à sua equipa, permitindo-lhe criar valor para todos os nossos stakeholders”.
De fato, ganhou-se tempo para a batalha final sobre a governança. O campo está aberto, o mercado aguarda os próximos movimentos. O foco não está apenas na nova reviravolta que se aproxima da Telecom Italia, mas questiona-se sobretudo sobre o destino da rede de acesso, principal ativo da empresa nacional de telecomunicações. O Elliott Fund está pressionando pelo spin-off, enquanto o CEO da Tim, Amos Genish, e o acionista controlador francês são mais cautelosos. Uma hipótese não pode ser excluída spin-off e listagem no modelo Inwitt, a empresa das torres listada com sucesso na Bolsa de Valores. Mas os tempos seriam longos e os americanos, em vez disso, querem tudo imediatamente.
O fundo Eliott reage: diz estar “empenhado em uma campanha para melhorar tanto o desempenho quanto a governança da Telecom, não se surpreende com a renúncia de sete diretores ligados à Vivendi. Incapaz de fazer quaisquer argumentos sobre o mérito, o Conselho simplesmente abandonou suas posições." Em nota, o fundo norte-americano, acionista de 5,74% da Telecom, julga a decisão dos diretores da Tim ligados a Vincent Bolloré como "cínica e egoísta" porque dessa forma "não permite que os acionistas votem na próxima assembleia " em 24 de abril. Isso, conclui a nota de Elliott, "é outro exemplo de como os direitos das minorias na Telecom Italia são cancelados e como as melhores práticas de governança corporativa são ignoradas". O Fundo norte-americano destaca ainda que é acionista da Telecom desde 1999, "antes da chegada da Vivendi ao grupo".
(Atualizado em 23 de março às 10h28)
