“O aumento acentuado da spreads em títulos do governo registados em Itália e na Grécia mas também, em menor medida, nos restantes países da zona euro é um sinal que preocupa”. ele disse isso Ignazio Visco, governador do Banco da Itália, em seu discurso sobre "Inflação e juros de longo prazo" no Fórum organizado em Milão pela Analysis.
"São tensões que não parecem ser explicadas pela tendência do cenário macroeconômico - acrescentou - Para a Itália, em particular, nossas análises indicam que um nível do diferencial entre os rendimentos dos títulos de dez anos da Itália e da Alemanha abaixo de 150 pontos base seria justificado pelos fundamentos e de qualquer forma certamente não seriam níveis acima de 200 pontos. Nas últimas semanas, intensificou-se o movimento ascendente dos spreads, acompanhado de um aumento progressivo da volatilidade do mercado”.
Por estas razões, o Conselho de Governadores do BCE decidiu ontem "activar a flexibilidade no âmbito do Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) e pedir às comissões técnicas que acelerem os trabalhos para a criação de uma nova ferramenta de combate à fragmentação". -chamado escudo anti-propagação. Este segundo instrumento, “em fase de definição – explicou o número um da Via Nazionale – servirá para aumentar e colocar em bases duradouras e sólidas a capacidade do BCE para assegurar um impacto da política monetária o mais uniforme possível em toda a área do euro” .
Visco então esclareceu dois aspectos relacionados decisões tomadas ontem pelo BCE: “Primeiro: têm finalidades puramente de política monetária, destinadas a facilitar a prossecução do objetivo de estabilidade de preços; não servem para outro propósito, muito menos para financiar políticas fiscais imprudentes e insustentáveis. Segundo: existe total complementaridade entre a normalização gradual da política monetária e a ação de combate à fragmentação. O primeiro não pode proceder de maneira ordenada sem o segundo; é precisamente para salvaguardar o correto posicionamento da política monetária que devemos evitar disfunções ou perturbações no seu mecanismo de transmissão”.
