A "maldição" das agências de rating volta a fazer-se sentir: na Piazza Affari (Ftse/Mib em 20471 -0,19%), o CAC parisiense também está em baixa (-0,14%), enquanto o Dax marca +0,08%.
Para complicar o caminho para o setor financeiro, estava a postura da Standard & Poor's nesta manhã alertando que a rolagem (prorrogação semiautomática) da dívida grega poderia levar a um "default seletivo". "É nossa opinião - observou a nota de hoje da S&P - que cada uma das duas opções de financiamento propostas pela Fédération Bancaire Francaise (FBF) levaria a um default de acordo com nossos critérios".
O objectivo do plano levado a cabo pela França é conseguir uma rolagem de mais de 30 mil milhões de euros de obrigações gregas pelos bancos com a transformação dos títulos vincendos em obrigações a trinta anos com taxas de juro inferiores às actuais. O plano já recebeu apoio de bancos franceses, os mais expostos na frente grega e na semana passada o ministro das Finanças alemão, Wolfgang Schauble, anunciou que instituições financeiras alemãs também vão contribuir para o resgate de Atenas com a rolagem de 3,2 bilhões de títulos vincendos. No mês passado, a Standard & Poor's rebaixou sua classificação de crédito da Grécia para “CCC” de “B”. Independentemente de as propostas francesas serem implementadas ou não, a S&P continua a observar que a credibilidade da Grécia continua a ser prejudicada pela incerteza sobre a capacidade de Atenas de honrar seus compromissos com a UE e o FMI.
Pelo contrário, responde à distância o CEO da Unicredit, Federico Ghizzoni, um acordo sobre a renovação da dívida grega por credores privados é "indispensável" segundo o CEO da Unicredit, Federico Ghizzoni, acrescentando que "participaremos de acordo com o que seremos obrigatório". Segundo Ghizzoni, o alerta da S&P é “uma interpretação técnica, muito técnica. Vamos torcer para que isso não aconteça." "Um acordo é essencial para a Europa e não apenas para a Europa", disse o gerente.
No entanto, os "bancos do sistema" perdem terreno: Intesa (-1,83%) e Unicredit (-1,56%) em Milão, Société Générale e BNP Paribas em Paris, Barclays e o próprio UBS que se prepara para receber o mastim Axel Weber que optou por o banco suíço desprezando a corrida pela sucessão de Joseph Ackermann no topo do Deutsche Bank. O índice bancário Stoxx perde 1%.
SOCGEN EMPURRA RECUPERAÇÃO DE MPS
HSBC PROMOVE BANCO POPULAR
O impacto foi menos forte para outros bancos, começando com o Ubi (+2,86%), que está administrando o recente aumento de capital, até o Banco Popolare (+0,56%) que voltou para "neutro" de subponderação", segundo o HSBC. Mps (+4,24%) está no centro da cobertura após as vendas massivas ligadas à negociação dos direitos do aumento. A Société Générale elevou a classificação para "comprar" da Mps de "manter" enquanto reduz o preço-alvo para 0,75 euro para levar em conta os efeitos do aumento de capital. O corretor escreve que o banco será adequadamente capitalizado após a recapitalização. Além disso, o efeito do processo de reestruturação ainda não se esgotou completamente, enquanto a joint venture com a Axa no setor de bancassurance deve sustentar o crescimento das receitas. As ações de gestoras de ativos também caíram, esperando digerir o impacto da reorganização da tributação sobre receitas financeiras anunciada juntamente com a Lei de Finanças: Mediolanum perdeu 1,2%, Azimut 1,2.
JP MORGAN BAIXOU OBJECTIVO DE GENERALI PARA 16 EUROS
À NOITE O JULGAMENTO CIRIO: GERONZI RISCA 8 ANOS
O Fonsai continua a balançar, agora em terreno positivo (mais de 1 por cento) também devido à chegada do fundo Amber que, segundo o Il Sole24Ore, teria como objetivo atingir os 3,5% do capital. A decisão antitruste sobre o aumento de capital e a obrigação de vender a participação na Generali (-1,15) será comunicada na quarta-feira, 6 de julho.
Enquanto isso, o JP Morgan baixou o preço-alvo da Generali de 18 para 16 euros. A sentença pelo colapso do grupo Cirio pode chegar à noite: os juízes da primeira seção criminal do tribunal de Roma entraram na sala do conselho há alguns minutos. Na audiência do passado dia 2 de Março, os procuradores tinham pedido uma pena de prisão total de 221 anos, referente a 31 arguidos acusados em diversas qualidades de falência fraudulenta, preferencial e distrativa, e de burla (crime prescrito). As penas mais altas pedidas pelos representantes do Ministério Público dizem respeito a Sergio Cragnotti (15 anos de prisão), seu genro Filippo Fucile (12) e o ex-presidente do Banca di Roma Cesare Geronzi (8).
PRADA EXERCEU O SAPATO VERDE
OUTROS 329 MLO DÓLARES PARA MIUCCIA
A Prada levanta 2,5 bilhões de dólares de Hong Kong, cerca de 321 milhões de dólares adicionais por meio do exercício do 'greenshoe', como parte da colocação do título da casa de moda na bolsa asiática. A empresa anunciou que seus 'bookrunners' exerceram a opção de subscrição de outros 2,5% do capital, o que reduz a participação da controladora Prada Holding BV para 80% das ações. A Prada levantou US$ 2,14 bilhões por meio de seu IPO, que viu o preço das ações no limite inferior da faixa indicada. A Prada perdeu 3,5% em Hong Kong, embora continue subindo cerca de 18% desde sua estreia no mercado em 24 de junho.
FIAT PERDE PARTIDA NOVAMENTE NA EUROPA
MAS CHRYSLER FAZ UM BOOM NOS EUA: +30%
A Fiat foi positiva, subindo 1,13%. Na Europa, o setor automobilístico ganha 0,5%. Exor sobe 0,7%. Os dados sobre as vendas de carros na Itália em junho foram divulgados: mercado -1,7% com 169 unidades e Fiat -3,6% com uma participação de mercado de 29,8%, ligeiramente abaixo do ano passado. A Fiat também foi fraca na França (mercado -12,6%, Fiat -23,5%) e na Espanha (mercado -31,4%, Fiat -50%).
A Chrysler esteve muito bem nos EUA que, com 120.394 viaturas vendidas, regista um crescimento de 30% face ao ano passado face a um mercado em crescimento de 7% para 1,053 milhões de unidades ainda penalizado pelo desempenho negativo dos fabricantes japoneses. Hoje, escreve o New York Times, a Casa Branca vai ditar as novas regras sobre as características dos carros limpos, objeto de uma discussão com os Três Grandes de Detroit: até 2050 as emissões de dióxido de carbono devem ser reduzidas à metade.
ENI: NOVO ADIAMENTO DE UM ANO PARA OS POÇOS DE KASHAGAN TI
LIMITOU O IMPACTO DA CORTE DA UE NOS CUSTOS DE ROAMING.
Continua a eterna novela do Cazaquistão, na qual a Eni (+0,42%) continua a desempenhar um papel importante. O Daily Telegraph informou na sexta-feira que o início da fase de exploração do maxi-campo cazaque de Kashagan pode ser adiado por um ano em relação à data prevista, ou seja, final de 2012/início de 2013. O consórcio de empresas de propriedade da Eni que as obras de desenvolvimento do campo de petróleo sofreriam atrasos na construção da ilha artificial onde ocorreria a maior parte do processo de extração. Para poderem cumprir os prazos estabelecidos, as empresas deveriam ter optado pelo lançamento de um plano de emergência que previa, a título provisório, o arranque da produção no continente.
Telecom Italia (-0,89%) sob o olhar da Equita, na sequência da notícia do Financial Times de que durante a semana a Comissão Europeia vai anunciar um plano de redução das tarifas telefónicas de roaming internacional. A provisão deverá afetar os tarifários de voz, SMS e dados, podendo estes ser reduzidos em 75% ainda em 2014. “Acreditamos – refere a Equita na nota de hoje – que o roaming móvel internacional vale menos de 1% do volume de negócios do grupo Telecom” .
Além disso, ainda segundo a imprensa, a União Europeia convidou a italiana Agcom a impor tarifas de terminação móvel mais agressivas, já que as italianas são superiores à média. “Continua assim a deflação provocada pelo regulador, que se soma à provocada pela forte concorrência no setor”, concluem os especialistas, confirmando a recomendação reduzida com um preço-alvo de 1,12 euros. Entretanto, a ação do Ftse Mib ganhou 0,21% para 0,959 euros.
HOJE O AUMENTO DE ANSALDO STS
ACORDO SUL-AMERICANO PARA ATLANTIA E SIAS
Atlantia ao conhecimento do Intermonte, após a assinatura do termo de compromisso assinado a 18 de abril com a Acciona. O negócio prevê a compra pela Atlantia de 50% do capital social da Vespucio Sur e Litoral Central 2011 por um preço de 290 milhões e um valor enterprice de 430 milhões. “Relembramos que – explica o Intermonte na nota de hoje – ao abrigo dos acordos com a Sias, no final de várias fases a Autopista do Pacífico (controlada pela Atlantia e pela Sias) vai utilizar parte das receitas da cotação em bolsa prevista para o outono para comprar os ativos pelo mesmo preço de 290 milhões. Fechando como esperado, no futuro a operação deverá permitir à Autopista alcançar sinergias operacionais interessantes”, concluem os especialistas, confirmando a recomendação de outperform com um preço alvo de 19,80 euros.
A segunda parcela do aumento de capital gratuito da Ansaldo STS começa hoje: 20 milhões de novas ações serão emitidas, 1 nova ação para cada 6 possuídas. O fator de ajuste da operação é 0,85714286. Ansaldo Sts é uma "compra" para os analistas da Nomura que reduzem o preço-alvo de 13 para 11 euros após a emissão de 20 milhões de novas ações para a segunda parcela do aumento de capital. A corretora espera uma atualização de sua orientação para 2011 em 26 de julho, quando os resultados do segundo trimestre serão apresentados.
COMPRAS TURCAS PARA RECORDATI MOSCOU
A CORRIDA DE CAMPARI NÃO PARA
Entre as mid caps, Maire Tecnimont subiu 2,5%.
Destaca-se a exploração de duas ações já muito populares, agora caducadas: Seat +11,7% e Tiscali +7%. No que diz respeito à Seat, o aumento parece confirmar o boato segundo o qual os bancos credores teriam dado o seu consentimento à empresa para renegociar a dívida com base na conversão do farol júnior em capital (cerca de 40%/50 % dos donos do título concordaria). No entanto haveria a aprovação de fundos de private equity e de um determinado acionista da CVC.
De destacar ainda a operação da Recordati (+1,5%) que concretizou uma importante aquisição na Turquia: a aquisição de 100% do capital da farmacêutica Dr. Frik Ilac, garantindo ao grupo um ativo estratégico.
O Intermonte sobe em 4% as previsões para 2012-2013 da Recordati, elevando o preço-alvo para 9,5 euros face aos 9 anteriores, mantendo o rating outperform.
Retração da Terni Energia -2,3%. na revisão do decreto, teria novamente apresentado a proposta já rejeitada pelo conselho de ministros, de introduzir um corte de 30% em todos os incentivos às energias renováveis, com o objetivo de reduzir o custo da fatura energética em 3-4 % . O setor, especialmente o fotovoltaico, já sofreu fortes reduções de incentivos e atrasos na aprovação do marco regulatório, que bloquearam a atividade de muitas empresas por vários meses. Acreditamos, portanto, que é improvável que esta proposta seja aprovada depois de ter sido rejeitada pelo gabinete na última quinta-feira.
Finalmente, Campari está forte (+0,44%) apesar do alarme sobre o aumento das taxas alfandegárias russas sobre o vinho italiano, superiores às aplicadas aos seus concorrentes espanhóis e franceses. “Se isso se confirmar – explicam os analistas da Equita – não descartamos um impacto negativo nos volumes de vendas, ainda que limitados, se olharmos para o aumento de preço em termos absolutos. Face a uma atualização do preço-alvo, consideramos que a ação, com perspetivas de crescimento agora ainda superiores às dos seus concorrentes (taxa de crescimento do LPA 2011-12 +16%, contra +12% dos pares), alavancagem financeira e poupança fiscal em goodwill sustentável, merece negociar pelo menos em linha com os seus concorrentes em termos de Ev/Ebitda”, concluem os especialistas, mantendo a recomendação de compra e preço-alvo em 5,7 euros.
