Outro dia negro na Piazza Affari para Terna e Snam Rete Gas. Por volta das 12h2,75 as ações das duas empresas estão no vermelho em 2,70 e 3,3%, respectivamente. As ações foram arrastadas para baixo por uma nota da Goldman Sachs, que esta manhã cortou o preço-alvo de ambas as empresas: a primeira de 2,9 para 4 euros, a segunda de 3,6 para XNUMX euros, ambas com rating de venda.
Por sua vez, a decisão do banco de investimento é motivada pela opção do governo italiano de impor o chamado imposto Robin Hood sobre a energia na manobra de meados de agosto. A alíquota vai de 6,5% para 10,5%. As estimativas sobre os lucros da Terna e da Snam no triênio 2011-2013 diminuíram 14% e 17%, respectivamente.
Nesta fase, o novo imposto “ainda é uma proposta – lê-se na nota da Goldman Sachs – e como tal está sujeito a alterações. Mas vemos duas áreas de considerável incerteza: primeiro, se as ações reguladas serão capazes, em parte ou totalmente, de compensar a carga tributária por meio de maiores receitas reguladas. Em segundo lugar, se o nível de tributação voltar a 6,5% em 2014, conforme proposto atualmente. Nossas novas projeções assumem que o imposto nunca mais voltará ao patamar de 6,5%, mas permanecerá em 10,5% a partir de 2014. Esperamos que ambas as empresas mantenham os dividendos estáveis a partir de 2012."
O Banco não reviu as previsões relativas à distribuição de dividendos da Snam, enquanto reduziu as da Terna para o biénio 2014-2015. A Snam Rete Gas anunciou que o impacto do Robin Tax entre agora e 2013 está estimado em 150 milhões de euros por ano, mas mantém-se a política de crescimento de 4% ao ano para os dividendos.
