A "escolha de não escolher", essa é a tendência dos italianos de deixar a sua liquidez propriedade em contas correntes nos últimos meses, pode estar em uma reviravolta. Graças à observação de que a inflação galopante agora está corroendo o capital, mas também uma maior abertura para doar empréstimos do bancos, que por sua vez dá um suspiro de alívio ao ver a diminuição sofrimentos. Um círculo virtuoso que poderia se repetir depois de ter travado desde o início da crise desencadeada pelo Lehman Brothers em 2008, que teve repercussão na Itália desde 2015, à qual se somou a pandemia. Os dados emergem do último relatório mensal daAssociação Italiana de Bancos (ABI).
A enorme massa de liquidez deixada nas contas correntes é reduzida
Em primeiro lugar, o relatório mostra como os italianos talvez estejam percebendo que deixar a poupança em contas correntes significa fazê-los corroer pela inflação, e eles começaram a investir. Em dezembro, verifica-se que o liquidez diminuiu em termos anuais de 24,1 mil milhões de euros para 1.835,4 mil milhões (-1,3%). É claro que em relação ao mês anterior está aumentando, mas há outro número que pode indicar uma mudança de tendência: depois de uma década (desde 2012) com o sinal de menos, aplicações em títulos bancários eles permaneceram inalterados em uma base ano a ano e cresceram em dezembro em 1,7 bilhão para 209 bilhões em comparação com o mês anterior.
A redução dos depósitos, diz a associação liderada por Antonio Patuelli, é imputável principalmente para empresas (-33,4 mil milhões de euros entre julho e novembro de 2022) que tinham registado durante o período de pandemia (entre dezembro de 2019 e julho de 2022) um aumento dos depósitos de mais de 130 mil milhões de euros.
Em vez disso, para o cobrança indireta, ou seja, as aplicações em títulos detidos em bancos (tanto geridos como detidos diretamente pelos clientes) registaram um aumento muito maior de cerca de 82 mil milhões entre julho e novembro de 2022, dos quais 56,7 mil milhões atribuíveis a particulares, 7 a empresas e o restante a outros setores (empresas financeiras, seguradoras, administração pública).
Outro sinal do deslocamento da conta corrente para o investimento vem da enorme demanda que está ocorrendo pelo Eni bond destinado a clientes de varejo, que já ultrapassou 2 bilhões.
Quanto uma taxa rende em depósitos e quanto em títulos
Afinal, o mundo dos juros mudou desde o verão passado, quando o BCE começou o seu aperto monetário. e, embora muito lentamente, os bancos estão começando a oferecer um pouco mais de rendimento em seus títulos do que em depósitos.
Il taxa média no total de depósitos bancários de clientes (soma dos depósitos, obrigações e acordos de recompra em euros a particulares e empresas não financeiras) no mês passado foi de 0,62%, (0,58% no mês anterior) com uma média dos depósitos (contas à ordem, poupança e certificados de depósito 0,46% de 0,42% no mês anterior e a taxa de acordo de recompra está em 0,92% de 1,67% no mês anterior. Em vez disso, o rendimento de títulos excelente subiu para 2,12% de 2,07% no mês anterior.
Mas as taxas de juros dos empréstimos estão crescendo muito mais
A demanda por está crescendo novamente empréstimos: as destinadas a empresas e famílias em dezembro aumentaram em 2,1% há um ano. Em novembro de 2022, para empréstimos a empresas há um aumento de 2,8% em uma base anual. O aumento é de 3,8% para empréstimos a famílias.
Mas os empréstimos têm um custo. O taxa média do total de empréstimos é igual a 3,22% ante 2,96% no mês anterior e de 6,18% antes da crise, no final de 2007. A taxa média dos novos financiamentos para empresas é igual a 3,44% de 2,94% no mês anterior e de 5,48% no final de 2007, enquanto a taxa média de novos negócios para compra de casa é de 3,09% ante 3,06% no mês anterior e de 5,72% no final de 2007. O propagação entre a taxa média dos empréstimos e a taxa média dos financiamentos de particulares e empresas não financeiras, em Itália em dezembro de 2022 era igual a 260 pontos base (238 no mês anterior), inferior aos mais de 300 pontos base anteriores ao crise financeira (335 pontos base no final de 2007).
Melhorar a qualidade do crédito
O relatório mostra que o sofrimento líquido (ou seja, líquido de abatimentos e provisões já efetuadas pelos bancos com recursos próprios) ascendeu a 16,3 mil milhões de euros em novembro, ligeiramente em declínio (cerca de 350 milhões) face ao mês anterior (-2,1%) e cerca de € 1,3 bilhão a menos do que em novembro de 2021. Em comparação com o nível máximo de crédito malparado líquido, alcançado em novembro de 2015 (88,8 bilhões), a queda é de € 72,6 bilhões. O rácio do crédito vencido líquido sobre o crédito total situou-se em 0,92% em novembro face a 1,02% em novembro de 2021 (4,89% em novembro de 2015).
