Após 10 anos de retornos positivos, fundos de pensão ativos na Itália fechou 2018 no vermelho, e bastante: os negociadores perderam uma média de 2,5%, o aberto 4,5%. Para os novos Filial III PIP a queda foi ainda mais forte, igual a 6,5%. O único resultado positivo é o marcado por filial I separação de gestão, que obteve retornos médios de 1,7%. Por outro lado, estas gestões contabilizam os activos ao custo histórico e não aos valores de mercado, pelo que as rentabilidades dependem largamente dos cupões cobrados sobre os títulos. Como termo de comparação, novamente em 2018, o TFR apreciou 1,9%, líquido de impostos.
Os dados são da Comissão de Supervisão do Fundo de Pensões (covip), que apresentou seu relatório anual a Montecitorio na quarta-feira. “2018 foi um ano negativo para todos os mercados financeiros e sobretudo para as bolsas – recorda Mário Padula, presidente da Autoridade – Durante um período de observação de 2009 anos (2018-XNUMX), mais adequado para medir os efeitos sobre a poupança previdenciária, o retorno líquido anual médio composto foi de 3,7% para fundos negociados e 4,1% para fundos abertos. Já na Pips, situou-se em 4% para os dirigentes classe III e 2,7% para os dirigentes classe I. No mesmo horizonte temporal, a reavaliação da indemnização rescisória foi de 2 por cento”.
Ma Em que investem os fundos de pensões italianos? De acordo com o relatório da Covip, a maior parte dos ativos está estacionada em títulos do governo (41,7%, cifra estável em relação a 2017). Entre estes, títulos públicos italianos representam pouco mais de um quinto do total de ativos dos fundos: 21,4% (equivalente a 28,3 bilhões), ante 22,7% no ano anterior. Eles descem anualmente títulos de capital (de 17,7% para 16,4%) e o Unidades OICVM (de 12,6 para 11,9%). O depósitos por outro lado, situam-se nos 7,5%, enquanto o investimentos imobiliários, direta ou indiretamente, não ultrapassam 2,7% do total.
“No geral – continua o número um da Covip – o valor da investimentos dos fundos de pensão na economia italiana é de 36,7 bilhões”, soma que não chega a um terço dos ativos administrados (27,7%) e é quase totalmente absorvida por BOTs e BTPs. "Os trabalhos em títulos de empresas nacionais permanecem marginais: o total de 3,7 bilhões é menos de 3% dos ativos; 2,5 bilhões estão investidos em títulos, 1,2 bilhão em ações”.
Em termos de adesões, como sempre o mercado italiano se caracteriza por profundos desequilíbrios em termos de sexo e idade. Entre os inscritos em pensões complementares, a componente masculina atinge 61,9% (73,1% em fundos negociados) e apenas 17,7% têm menos de 35 anos, enquanto 54,7% têm entre 35 e 54 anos e 27,6% têm mais de 55 anos.
