A crise de crédito chinesa é assustadora. XANGAI -3%
RCS, DIEGO DELLA VALLE CONSIDERA O GRANDE TIRO
Início de semana volátil para as listas de preços asiáticas. Lá Bolsa de Valores de Tóquio, após um início positivo, caiu para -0,3%. Mas o foco está noEconomia chinesaatingido pela súbita crise de crédito. O banco central envia sinais tranquilizadores, mas a Goldman Sachs reduz as suas estimativas para a segunda maior economia do planeta, sublinhando a gravidade da crise bancária. Esta manhã, em Hong Kong, o Banco Industrial e Comercial, o segundo maior banco chinês em activos, perdeu 2,4%; em junho, as ações do instituto fecharam com sinal de mais em apenas uma ocasião. A Bolsa de Valores de Hong Kong perde cerca de 1,5%, Xangai cai 3%.
A Piazza Affari, entre hoje e amanhã, poderá ser palco do grande salto da Diego Della Valle na RCS. O dono do Tod's parece querer assumir os direitos de Giuseppe Rotelli. Neste caso, com um desembolso de cerca de 100 milhões (37 milhões para subscrever a participação devido aos 8,67% já detidos, 67 para as antigas ações da Rotelli), Della Valle poderá subir para 22% no grupo via Solferino, pronto para renegociar. -discutir governação, plano industrial e possível divisão.
TESOURO, HOT RODS À FRENTE.
Enquanto isso, como todo verão, o Querida está em perigo de insolação. Entre amanhã e quinta-feira, serão leiloados títulos públicos no valor de 18,5 mil milhões. Com taxas de juros crescentes, após a correção ascendente dos rendimentos dos títulos em quase todos os mercados. Mas também pelos sinais de tensão na Europa relativamente à “falência ordenada” dos bancos e ao risco de colapso da Grécia. Mas sobretudo, também pela fiabilidade da fonte, uma análise claramente visível nas mesas dos operadores assusta.
A Itália entrará em incumprimento até 2013? A profecia explodiu no fim de semana depois que o jornal Il Fatto publicou um resumo de um relatório confidencial da Mediobanca Securities, assinado por Antonio Guglielmi. O analista, um dos mais conceituados da cidade, partiu de um sinal vindo do mercado: na sexta-feira, o BTP a 2013 anos com vencimento em 74 de agosto de 31 rendeu uma rentabilidade de 48 pontos base. Um Bot de seis meses, com vencimento em 50 de julho, pagou um rendimento de XNUMX pontos base. Ou seja, comparado ao Bot, o Btp rende XNUMX% mais. A explicação, segundo Guglielmo, é que os BTPs são empréstimos de longo prazo, os BOTs são empréstimos de curto prazo. Quando um país declara um incumprimento, mesmo parcial, e pede para renegociar as condições da sua dívida, normalmente estão envolvidos empréstimos de longo prazo, enquanto os de curto prazo, usados pelos bancos como garantias (ou seja, garantias) para as suas operações diárias, permanecem seguros…
TROCAS E TÍTULOS EM BUSCA DE EQUILÍBRIO (DURO)
À mercê dos governadores. Depois Reunião do FOMC, a temporada de conferências começa. Os discursos de oito dos doze governadores do Fed que participaram da reunião do comitê monetário são esperados esta semana. As mensagens dos falcões e das pombas marcarão assim a difícil procura de equilíbrio de um mercado que procura uma nova bússola após o ponto de viragem.
O anúncio da última quinta-feira de que o Fed reduzirá progressivamente os planos de estímulo à economia dos EUA, provocou reações robustas, por vezes violentas, em quase todos os mercados. Agora, como visto na sexta-feira, os mercados entraram numa fase de ajustamento.
A wall Street a última sessão da semana encerrou da seguinte forma: Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,27%, Nasdaq -0,22%
Enquanto isso :
a) As taxas dos títulos dos EUA sobem e o dólar se fortalece, que subiu hoje para 1,310 face ao euro, face a 1,322 no fecho anterior. Dos mínimos de maio, a taxa do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu de 0,20% para 0,32% (+60%). A taxa a 5 anos passou de 0,65% para 1,23% (+90%). A taxa a 10 anos passou de 1,38% para 2,40% (+58%).
b) Com o dólar mais forte, os preços do petróleo caem: O Brent caiu 1,3% para 100,8 dólares por barril, depois de ter perdido 3,7% na véspera.
c) Após o golpe de quinta-feira -4,9%, o ouro se estabilizou a 1.288 dólares a onça (+0,2%)
d) As bolsas de valores emergentes estão cambaleando. O índice MSCI Asia Pacific que reúne as principais bolsas do Extremo Oriente, excluindo Tóquio, tem vindo a perder 12% desde o início do ano. Na América do Sul, o Brasil acumulou perda de 20% nos primeiros seis meses do ano.
e) Na raiz do colapso dos problemas do Brasil e da Austrália está também a crise de crédito na China, o que colocou em risco uma parte significativa do sistema bancário. Na sexta-feira, o banco central finalmente ampliou os seus recursos financeiros e as taxas caíram de 8,5 para 4,4%. Mas permanece a sensação de que Pequim, mesmo ao custo de um forte abrandamento do desenvolvimento, quer pôr fim a uma afectação de recursos que já é antieconómica.
f) O Bolsa de valores gregapor fim, perdeu 27% num mês devido a tensões políticas internas e pelos mesmos motivos o turco perdeu 23% além da desvalorização da lira (-10%)
MEDIOBANCA E RCS TENTAM A COBRANÇA
No mercado de títulos do governo, na sexta-feira, o BTP manteve-se estável com um rendimento de 4,58% e um spread de 285.
Ma o índice FtseMib de sexta para sexta perdeu 5,5% - O desempenho desde o início do ano marca -6,2%.
Esta manhã começo em alta tensão para o bancos, não se poupe do machado do relatório de Guglielmi, a “Cassandra” que quase sempre nos surpreendeu nas vicissitudes das nossas empresas de crédito locais.
O rácio de cobertura de caixa dos empréstimos problemáticos nos bancos italianos, observa o relatório, diminuiu de 51% em 2007 para 40% em 2013.. Enquanto isso, as garantias reais, geralmente representadas por imóveis, perdem valor. Na simulação do Mediobanca Securities, os bancos italianos poderiam corrigir o valor das propriedades que têm no seu balanço para baixo em 45 por cento e, em qualquer caso, a cobertura dos empréstimos (dinheiro mais garantia) permaneceria em 100 por cento. Mas se, em vez disso, quisessem manter o actual rácio de cobertura, 125 por cento, uma queda nos preços imobiliários de 10 por cento seria suficiente para eliminar os 17 por cento do capital calculado de acordo com os parâmetros de Basileia 2.
Ele fechou em vermelho escuro Pop. Milão -11,3%, antes da reunião que no sábado aprovou o aumento de capital de 500 milhões com o qual o sítio da Piazza Meda devolverá os títulos Tremonti. A assembleia geral aprovou também a nomeação de Giuseppe Coppini como presidente do conselho fiscal.
Merece uma nota especial Mediobanca, que caiu 9,4% na sexta-feira, dia da apresentação do novo plano industrial que decepcionou os investidores: poucas notícias para convencer o mercado do potencial de rendimento da instituição.
para baixo também Unicredit -4% Intesa -3,7% Monte Paschi -2%.
Apenas banco positivo Pop.Emília +3,5% que recuperou parte da queda do dia anterior.
A camisa preta entre as blue chips pertence a Saipem, despencou 35% após o choque de um novo alerta de lucro, o segundo em quatro meses e meio. Eni, arrastada pela sua subsidiária, perde 8% A indústria automóvel europeia é pesada: a Fiat perde 8,3% durante a semana (sexta-feira -2,6%).
O melhor da semana foi Mediaset, um aumento de 6,4% acima de 2,6, o mais elevado desde Novembro de 2011. Um aumento que, ao estado da informação, é difícil de explicar: a nível político-judiciário não foi uma semana fácil para Silvio Berlusconi; do ponto de vista económico, não há sinais de melhoria no mercado publicitário, nem em Itália nem em Espanha.
Entre as manchetes positivas destaca-se sexta-feira Telecomunicações Itália + 2,5%. Gtech subiu 1,9% após ganhar um contrato de loteria no estado de Nova Jersey.
