Uma certa quantidade de risco não é tão assustador quanto antes ei family office mostram que para os próximos 12 meses há uma maior propensão a reduzir a liquidez mantida por muito tempo, ao invés de aplicá-la em ações e, em menor escala, em renda fixa.
São dados que emergem do segundo Relatório Family Office Investment Insights, "Eyes on the Horizon", realizado pela Goldman Sachs, 17 de janeiro a 23 de fevereiro de 2023. Pesquisamos 166 tomadores de decisão institucionais de family office com patrimônio líquido de pelo menos US$ 500 milhões (93%), 72% dos quais com patrimônio líquido de pelo menos US$ 1 bilhão. 57% deles estão localizados nas Américas, 21% na região EMEA e 22% na região APAC.
“Muitos family offices institucionais não pretendem continuar apostando em numerário em 2023. Tendo em vista o próximos 12 meses, os entrevistados provaram ser eles mesmos propenso a riscos, aumentando em particular as dotações em ações listadas e não listadas, acrescentando apenas moderadamente à exposição de renda fixa para capturar as oportunidades oferecidas por taxas de juros mais altas”, disse o relatório.
Ele provou ser de uma opinião diferente André Ghidoni, Gerente Geral do Intesa Sanpaolo Private Banking segundo o qual "Em 2023 as famílias mais ricas reduziram sua exposição a ações e se voltaram mais para o mercado de títulos onde há rendimentos não vistos há dez anos".
Em busca de rendimentos mais atrativos
“Os family offices têm mantido uma abordagem amplamente homogênea para a alocação mais agressivo com o propósito de obter rendimentos mais altosdisse Meena Flynn, Co-Diretora de Gestão de Riqueza Privada Global e Co-Diretora da One Goldman Sachs Family Office Initiative. "As alocações de risco planejadas nos dizem que os entrevistados veem excelentes oportunidades para obter alfa adicional, o que é benéfico para a gestão e preservação dos bens da família."
Os family offices institucionais “tornaram-se protagonistas nos mercados público e privado e possuem necessidades complexas e específicas. Na Goldman Sachs, nossa abordagem é colocar esses clientes no centro de tudo o que fazemos”, disse Kim Posnett, chefe de tecnologia global, mídia e telecomunicações (TMT) Investment Banking da Goldman Sachs e co-chefe da One Goldman Sachs.
Alocação de ativos na primeira parte de 2023
Os escritórios familiares continuam a manter fortes alocações de ativos de risco, com 28% voltando-se para oparticipação pública e 26% em private equity, enquanto apenas 12% em caixa e 10% em renda fixa, com maior foco nos setores de tecnologia da informação e saúde, que têm potencial para enfrentar ciclos econômicos e gerar valor no longo prazo.
Mais propensão a arriscar nos próximos 12 meses
Uma parcela significativa dos entrevistados, 35%, disse que está reduzindo a parcela de caixa de sua carteira para migrar para ativos um pouco mais arriscados. Em particular, uma porcentagem substancial de family offices disse que aumentar suas alocações durante 2023: 48% dos entrevistados em ações do mercado público, 41% em private equity, 39% em renda fixa, 30% em crédito privado e 27% em imóveis e infraestrutura privados.
A opção alternativa de investimento em ativos
“Os Family Offices continuam a investir significativamente em ferramentas alternativas, incluindo private equity, crédito privado, infraestrutura, imóveis e fundos de hedge”, disse Tony Pasquariello, chefe global de cobertura de fundos de hedge e colíder da One Goldman Sachs Family Office Initiative. “Em uma pesquisa aprofundada realizada em 2021, em média 45% da carteira foi destinada ao setor de alternativas. Apesar dos desafios de 2022, em nossa pesquisa mais recente, esse percentual permaneceu praticamente inalterado (44%)”, uma importante referência para family offices, também pelo maior potencial de retorno.
Cresce o interesse pelo investimento imobiliário
Il Imobiliária residencial mostra-se interessante para family offices, com aprox. um terço o que significa aumentar exposição a este fundo nos próximos 12 meses e com outros 30% querendo manter sua exposição. a imobiliária comercial, em particular escritórios e espaços comerciais, aparece menos interessante: Apenas 7% dos family offices buscam aumentar a exposição ao setor de escritórios e 4% ao setor de varejo, enquanto 12% e 10%, respectivamente, buscam diminuir a exposição a esses setores.
Entre os colecionáveis: arte, vinho e aeronaves
Mesmo o itens colecionáveis são valorizados, já que 38% dos family offices investem neste setor, sobretudo por paixão (71%), enquanto 39% o fazem com vistas à diversificação e 19% adoram se cercar de “troféus”. objetos de arte, vinho e aeromóvel são as categorias mais populares de colecionáveis.
Embora o crédito privado atualmente representa apenas uma pequena fração da alocação da maioria dos escritórios familiares, com apenas 3%, uma proporção considerável de entrevistados (30%) disse que planeja aumentar sua alocação para essa classe de ativos nos próximos 12 meses.
"Desde a crise financeira global, os bancos reduziram seus negócios de empréstimos diretos e os family offices estão cada vez mais interessados em preencher essa lacuna como credores privados", disse Naison-Tarajano. “O setor de crédito privado está se mostrando ainda mais atraente no ambiente atual, com o aumento das taxas de juros e a calmaria dos mercados tradicionais de financiamento, como empréstimos de alto rendimento e sindicalizados”.
Diminuindo a atenção para o mundo criptográfico
Ao contrário de 2021, mais escritórios familiares investiram em criptomoeda (26%, vs. 16%), mas apenas 12% expressaram potencial interesse futuro na classe de ativos, abaixo dos 45%. o extremo volatilidade do mercado de criptomoedas registrado no último ano parece ter extinguido seu interesse, já que 62% dos entrevistados dizem não investir e não se interessar por criptomoedas no futuro, ante 39% em 2021.
O investimento verde compensa
Os family offices se alinham amplamente com os interesses de outros investidores em questões de sustentabilidade, com 39% focando (moderadamente a extremamente) em estratégias sustentáveis e 48% investindo diretamente em empresas com impacto socioambiental. EU'energia limpa é o tema preferido, com 60% dos family offices planejando investir capital nessa área no próximo ano. Outras áreas de interesse são o setor alimentar e a agricultura sustentável, juntamente com a saúde acessível.
