Existem dois grupos diferentes de compradores de petróleo: os usuários e especuladores. Os primeiros representam apenas 20% do total movimentado e compram-no por diversas razões de gestão. São companhias aéreas, empresas de energia ou empresas de refino que produzem derivados como o diesel.
o especuladores, ao contrário, também não veem o barril físico. Eles vão vendê-lo dias, semanas, meses depois e, com sorte, a um preço melhor. Este segmento de operadores é maioritário e representa quase oitenta por cento das negociações diárias.
O mercado à vista, portanto, muitas vezes se torna muito volátil, espremido entre esses dois componentes de negociação. Para contornar esse risco, os traders evitam comprar petróleo a preços atuais, mas negociam o que conhecemos como “futuros” – ou seja, a um preço predefinido e em uma determinada data. Esse "modus operandi" permite que você se proteja, pelo menos, dos riscos financeiros e da excessiva volatilidade do mercado dessa matéria-prima.
Na realidade, cinco fatores influenciam o preço do petróleo bruto:
La pergunta atual;
O oferta atual;
La pergunta futura;
O oferta futura;
Il Sentimento do mercado.
O preço da óleo WTI tem viajado entre 52 e 54 dólares o barril desde o início do ano, enquanto o gráfico abaixo mostra a dinâmica dos preços em 2016 de Brent.
A cotação atingiu seu valor máximo na última sessão do ano em $ 56.82 e ponto mínimo em 20 de janeiro em $ 27,88. O preço médio anual em 2016 foi de $ 45,13. O mercado opera em situação de sobrecapacidade de oferta de cerca de 1,5 milhão de barris por dia, em relação à demanda.
O excesso de superprodução foi parcialmente responsável pela queda significativa no preço de US$ 112 em junho de 2014 para US$ 27 em janeiro passado.
Desde o início de 2008, a produção de petróleo dos EUA praticamente dobrou graças ao uso da nova técnica de extração fracking, que se torna lucrativa acima de US$ 50.
Durante o mesmo período, a OPEP recusou-se a cortar a produção, o que teria encorajado a estabilização dos preços ou pelo menos impedido um declínio acentuado, numa tentativa de empurrar os preços para um nível tão baixo que a produção dos EUA deixou de ser lucrativa.
Tudo isso mudou significativamente em novembro de 2016, quando a OPEP decidiu cortar a produção entre seus membros em 1,2 milhão b/d, que os países não OPEP também seguiram com um corte de 600.000 b/d. . Esta decisão fez com que o petróleo bruto superasse os cinquenta dólares, consolidando a tendência ascendente dos preços desde Fevereiro passado.
A Opep também declarou recentemente que adotará novos cortes novamente este ano, entre junho e agosto, decisão que em tese deve sustentar a tendência de alta dos preços.
A questão
A demanda de petróleo é geralmente governada pelo desempenho econômico, mudança populacional e tamanho dos campos, ou novas descobertas geológicas.
em quarto trimestre do 2016, a demanda global foi medida em 97 milhões de barris por dia, dos quais 56,5% foram consumidos pelos Estados Unidos, as cinco maiores economias europeias, China, Índia, Rússia, Brasil e Japão. Esses onze países contribuem com 70% da criação do PIB mundial.
A demanda de energia é diretamente proporcional à tendência econômica, enquanto a demanda de petróleo é mais elástica, pois está ligada a fatores específicos de cada país, como as diferentes fontes de energia alternativa.
Durante o ano de 2016, a procura de petróleo cresceu 1,41%, resultado para o qual contribuíram principalmente a Índia e a China, em virtude do aumento das respetivas populações.
A tendência de deslocamento do consumo da Europa para a Ásia também se confirmará neste ano, também na esteira das políticas de energias alternativas desenvolvidas no Velho Continente.
O principal choque do lado da demanda é o nível de produção dos EUA, que pode afetar a demanda global.
Entre 2008 e 2016, os Estados Unidos mais do que duplicaram a sua produção de crude, passando de cinco milhões de barris por dia para 12,40, enquanto a procura interna se estabilizou em cerca de 19,5 milhões de barris por dia.
A diferença de 7,1 milhões de barris equivale a 7,4% da produção mundial.
Metade da produção de estrelas e listras vem da cara perfuração "fracking", que requer um preço de mais de 60 dólares por barril para ser lucrativa. Mais recentemente, graças à introdução de novas tecnologias, o preço de equilíbrio caiu para US$ 40 em alguns casos.
Donald Trump prometeu aliviar as restrições ao novo sistema extrativo com o objetivo de tornar o setor energético dos Estados Unidos totalmente independente. Se Trump tiver sucesso em sua intenção, o mercado mundial cairia 2017%, mas certamente não desde XNUMX.
OFERTA
A oferta de petróleo bruto é regulada por dois grandes grupos de produtores: o cartel da OPEP, o mais conhecido e importante, e o dos países que não o integram.
Nos últimos anos, as disputas dentro da Opep não permitiram nenhum acordo para cortar a produção. A Arábia Saudita tentou, ao contrário, baixar os preços para colocar a produção de estrelas e listras de joelhos, mas parece que o projeto foi apenas minimamente realizado, transformando-se em um bumerangue para Ryad, que deve enfrentar uma inesperada crise econômica interna.
Além da Arábia Saudita, os outros grandes membros do cartel são o Iraque e o Irã. Ao todo, a OPEP gera 36% da produção global.
Entre os principais compradores estão EUA e China, que devem compensar a diferença entre demanda e produção doméstica.
Entre os países não alinhados, o mais importante é certamente a Rússia que registra a segunda maior produção do mundo (11,08 milhões de barris em 2016) e a quarta posição em tamanho de reservas.
Na verdade, não são poucas as dúvidas de que o acordo de novembro não será totalmente respeitado, já que muitos países estão com problemas financeiros e são obrigados a produzir a plena capacidade, aproveitando qualquer alta de preços.
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Espera-se que a resolução de novembro persista até julho de 2017; pode então ser renovado por mais seis meses, modificado ou definitivamente cancelado.
Caso o acordo seja integralmente cumprido, a produção mundial deverá resultar em um déficit de cerca de 0,38 milhão de barris por dia em relação à demanda e, consequentemente, elevar o preço do petróleo bruto acima de US$ 57 o barril. Existe sempre o risco de um evento extraordinário que possa influenciar negativamente o atual nível de preços.
Um desses eventos também pode ser a aplicação de um "Hard Brexit" que pode levar a um choque de demanda ou a implementação de algumas das políticas eleitorais de Trump ou outros focos de crise em algum país emergente, todos os choques que podem, em graus variados, reacender a oferta e deprimir a demanda penalizando as cotações novamente.
