O União Europeia está se aproximando da fase final de aperfeiçoamento do novo pacto de estabilidade. Estão em curso os chamados trílogos, negociações comunitárias entre a mediação política e tecnocrática do Parlamento, o Conselho da UE e a Comissão Europeia. No contexto das negociações, as fibrilações de uma rodada iminente de negociações já podem ser observadas em Bruxelas Eleições europeias que pela primeira vez na história poderia estabelecer novas relações de poder no Parlamento Europeu. “Com a aproximação das eleições europeias e a desativação da cláusula de salvaguarda, é urgente concluir este dossiê e proporcionar clareza e previsibilidade à política fiscal”, afirmou Paolo Gentiloni, Comissário Europeu para os Assuntos Económicos Paolo Gentiloni. “O Pacto tinha que voltar a vigorar de qualquer forma e a modificação dos Tratados estava fora de questão”, observa ainda Fabrício Pagani, hoje Conselheiro Sênior Vitale & Co. e ex-xerpa e conselheiro econômico do G20 em São Petersburgo na época do governo Letta.
Professor Pagani, sem alguns possíveis refinamentos, o novo Pacto de Estabilidade está definido. qual e sua OPINIAO?
«Positivo, foi melhorado ao máximo. Apropriação nacional da política fiscal, avaliação caso a caso, horizontes mais longos para a consolidação fiscal, realismo sobre os níveis de dívida pública, na verdade, bem acima dos famosos 60%. Em certo sentido, foi criado um mecanismo semelhante ao PNRR, com negociações de cada país desenhadas com base no seu próprio crescimento e caminho de reformas."
Qual foi o plano de mediação mais complicado para o governo italiano?
«Acredito que o governo mostrou o realismo certo nas negociações e conseguiu o que pôde. Não houve posições ideológicas, como aconteceu em outros casos”.
A nível europeu, onde é que a Itália encontra apoio político nas discussões económicas?
«Há certamente países com os quais a Itália partilha mais estreitamente a orientação das finanças públicas. Contudo, a minha impressão é que mesmo os países ditos “frugais” estão a compreender a importância dos investimentos, a começar pelos de segurança e defesa. Existem ameaças geopolíticas que tornam mais flexíveis mesmo aqueles que fizeram do rigor um princípio geral da política fiscal.”
O novo Pacto prevê uma escala de redução do défice para cada país individual e não mais com base num único regime. Um elemento positivo para a Itália?
«Sim, o think tank europeu Bruegel calcula que a Itália, de acordo com as novas regras, tem um caminho de consolidação fiscal de cerca de 0,5-0,6% do PIB por ano num horizonte de 7 anos. Este é um objectivo realista, se for bem gerido e com os cortes certos, o crescimento não deverá sofrer muito."
Mas será isto um retrocesso ou um avanço na integração europeia?
«É um passo em frente na governação económica europeia. No entanto, são necessários outros para nos aproximarmos da união fiscal, à qual acredito que todos devemos aspirar."
Poderá uma implementação do Pacto para países individuais levar a uma maior divisão entre países mais e menos virtuosos em termos de finanças públicas?
«Não se o Pacto for aplicado na sua totalidade. Os países com piores condições iniciais são obrigados a apresentar planos de redução do défice e da dívida. A ideia é incentivar os menos virtuosos a fazerem melhor com uma abordagem menos de cima para baixo”.
Os ajustes terão que ser feitos de forma consistente com os cenários de crescimento. Isso poderia ser motivo de preocupação para a Itália?
«Como referido, o ajustamento será em horizontes relativamente longos, até 7 anos. Caso contrário, a consolidação exigida à Itália, ou seja, a redução do excedente primário para 3-4%, exigiria uma correcção semelhante à de 2011-2012. Uma correção que na altura desacelerou muito a economia italiana."
Os planos de implementação do Pacto poderão ser modificados em caso de eleições. Poderá a instabilidade governamental abrir cenários imprevisíveis sobre a percepção da fiabilidade das finanças públicas?
«Do início da década de 2019 a 2008, com exceção da crise de 2011, a Itália manteve excedentes primários positivos bastante consistentes, que não foram muito afetados pelo ciclo político, particularmente depois de XNUMX».
Quando estiver totalmente operacional, deverá existir um défice estrutural de 1,5% e não superior a 3%. Um objetivo alinhado com os quadros futuristas do nosso crescimento?
«Um país com crescimento real de 1%, inflação de 2%, dívida de 140% e taxa de juro da dívida de 3% precisa de um excedente primário significativo para manter o défice em 1,5%. Os problemas centrais são, portanto, o baixo crescimento e o tamanho da dívida, que absorve muitos juros, pesando no défice."
Como profundo especialista nos mecanismos de mediação política intergovernamental, qual é hoje o estado do poder de negociação da Itália na Europa?
«Nestes fóruns, o poder de negociação é muitas vezes um derivado da situação económica em que o país se encontra. É bom que Itália continue a crescer, porque quanto maior for a nossa economia, mais contamos na Europa."
