LEILÃO BOT: O TESOURO RUMO A UM OSCAR BIS. IMPREGILO E PREMAFIN, DUAS ESTRELAS NA BOLSA
O Tesouro, após o sucesso do leilão de Ctz na sexta-feira, tenta agora um bis: 8,75 bilhões de Bots semestrais serão oferecidos esta manhã, mais 3,25 bilhões de Bots 'flexíveis' em 295 dias. O otimismo se justifica, assim como pela recente resposta do mercado, à tendência de vencimentos mais curtos dos BTPs: No mercado secundário, o yield dos BTPs de 2 anos caiu 6 pontos base para 2,77%, patamar que vinha desde abril. Já o yield do BTP de 10 anos caiu no final da semana para 5,45% (-6 pontos base), o spread com o Bund alemão está em 357.
O vice-ministro da Economia Vittorio Grilli, na Cidade do México para o G20, mostrou-se otimista com o contexto macroeconômico, explicando que a recessão na Europa e no mundo está diminuindo e Itália fará "o possível para desmentir as estimativas mais pessimistas" da queda do PIB elaborado em meio à crise do final de 2011: a começar pela do FMI que fala em queda de 2,2% para 2012. “As economias ainda estão frágeis, mas sinais melhores do que o esperado vêm dos EUA com uma desaceleração a queda”, acrescentou Grilli.
A semana financeira começa a trote lento: o índice Nikkei 225 em Tóquio cai para -0,02%, apesar da queda do iene, que caiu para o menor nível em nove meses em relação ao dólar. A ameaça de um aumento nos preços do petróleo bruto ligada à crise iraniana está sendo sentida no Japão e na Coréia. O Brent é negociado a 126,13, enquanto o Wti marca 109 dólares. O G36 reconheceu o "avanço significativo" da Europa, reconhecendo os esforços de Itália e Espanha. Mas sobre as novas dotações financeiras para o FMI, calculadas em dois trilhões, a decisão ainda está em alto mar. Os Estados Unidos e o Reino Unido acreditam que a UE deve primeiro aumentar as suas defesas e, só mais tarde, será possível reforçar as do FMI em defesa da Zona Euro deve também demonstrar a sua capacidade para travar qualquer contágio à crise da a dívida.
No entanto, a delegação de Berlim se opôs a um maior reforço dos recursos em mãos do Fundo de Resgate do Estado e do MEE além dos 500 bilhões já previstos (dos quais 250 já com destino à Grécia, Portugal e Irlanda). O fato de que nesta manhã o Bundestag terá que decidir se aprova ou não o plano de 130 bilhões de empréstimos à Grécia ajuda a explicar a obstinação de Berlim. Enquanto isso, até quarta-feira, a Grécia terá que transformar em lei 38 medidas acordadas em Bruxelas. Finalmente, em março, os novos recursos do resgate ainda terão que ser pagos. Mas o pagamento não ocorrerá, como esperado, na quinta-feira, 1º de março. “O mês – disse o ministro das Finanças alemão, Wolfgang Schaueble – tem 31 dias”. A decisão de Berlim de enviar 160 inspetores fiscais em missão voluntária a Atenas para ajudar seus colegas gregos a arrecadar impostos contribui para aquecer o fogo da controvérsia: os problemas gregos, explica-se, são muito semelhantes aos da Alemanha Oriental após a unificação. O governo agradeceu a ajuda, mas as tensões já estão aumentando.
Não haverá adiamentos, porém, para a nomeação mais aguardada pelo mundo bancário europeu: está tudo pronto para o grande leilão de quarta-feira, 29 de fevereiro, quando os bancos apresentarão seus pedidos de empréstimo ao BCE lastreados em garantias “suaves”, como o Bundesbank já reclamou. A alocação de liquidez para 490 bilhões é esperada. Cerca de um décimo do valor alocado deve ir para os bancos italianos. Muito menos previsível é quanto desse dinheiro irá para aliviar a crise de crédito que está sufocando a economia real.
Primeiro teste na bolsa para a Impregilo após o acordo entre os Benettons e o grupo Gavio, agora único acionista da Igli. De fato, os Benettons deixaram a primeira construtora italiana, a Impregilo, na noite de sexta para sábado. O acordo prevê que Gavio compre da Atlantia a participação de 33% na Igli por 87,6 milhões de euros, líquido de uma dívida proporcional de 60 milhões de euros, ao preço de 3,65 euros por ação (mesmo preço já pago à Fonsai dei Ligresti para detectar o mesmo compartilhamento). Além disso, foi acordada uma opção a favor de Gavio para assumir 99,9% da autoestrada Turim-Savona, que pertence aos Benettons, até o final do ano por 225 milhões. Em troca, os Benettons compram de Gavio 45,76% da Asa Autostrade per il Sudamerica, que tem concessões no Chile e onde já possuem participação semelhante, por 565 milhões. Agora os holofotes do mercado se voltam para o grupo Salini, que detém cerca de 20% da empresa. Pietro Salini disse ao Financial Times que "nenhuma opção pode ser excluída", nem mesmo o recurso à OPA.
A partir de hoje será possível vender títulos financeiros a descoberto na Piazza Affari. Se olharmos para o que aconteceu em condições semelhantes na França e na Espanha, podemos esperar novos choques que acabaram se traduzindo em boas oportunidades de compra. Na sexta-feira passada os bancos recuperaram após as quedas da sessão anterior. Intesa Sanpaolo subiu 2,9%, Unicredit +2,2%, Banco Popolare +0,8%, PopMilano +2%, Mediobanca +2,3%. O diretor administrativo da Ubi (+2,1% na sexta-feira) Victor Massiah, entrevistado pelo Il Sole 24 Ore, não dissolveu a reserva na distribuição do dividendo. O gerente especificou que a atribuição do cupom também depende de fatores externos ao banco. MontePaschi ganhou 1,5%. Just Banca Mps lidera o ranking de ganhos da semana passada +11,9% enquanto se aguarda o fechamento da licitação entre Clessidra, Equinox e outros concorrentes pela parte que será vendida pela Fundação. Entretanto, o plano de austeridade lançado pelo novo diretor-geral Fabrizio Viola foi saudado com a declaração de greve: a 6 de março cessarão as atividades do banco.
Uma semana crucial também para o desafio dos seguros. A holding da família Ligresti propôs aos bancos credores a emissão de um empréstimo convertível no valor de 150 milhões de euros. A operação servirá para reestruturar a dívida da Premafin, que subiu 23% na sexta-feira após ficar muito tempo suspensa. De acordo com notícias da imprensa no fim de semana, não é de excluir que a Consob possa obrigar a EDF a aumentar o preço da OPA lançada pela gigante francesa sobre a Edison. O preço da oferta está atualmente fixado em 0,84 euros.
