O novo coronavírus mata uma inflação já morta. Especialmente na zona do euro.
Em geral, a infecção viral tem efeitos deflacionários sobre a dinâmica dos preços ao consumidor. Do lado do custo e do lado da demanda. Enquanto na frente de abastecimento há escassez de alguns bens para o interrupções nas cadeias de valor que bloquearam algumas fábricas importantes (de automóveis, aviões, produtos eletrônicos) por falta de componentes.
Do lado do custo, de fato, o fechamento forçado de muitas atividades manufatureiras na China tornou os preços dessas commodities caem, do petróleo ao cobre, do qual Pequim é grande importador.
Do lado da demanda, o interno chinês tornou-se tão rarefeito quanto a presença humana nos shoppings e nas ruas das grandes cidades, tornar-se deserto na semana de comemorações do ano novo lunar, ou seja, no período de maior gasto (um pouco como o Natal aqui). E com logística descontrolada devido à quarentena decidida pelas autoridades ou auto-imposta por medo de contágio, as vendas online também têm estado desertas.
Do lado da oferta, é verdade que algumas fábricas foram encerradas, no entanto nesta fase existe grande capacidade de reposição portanto, as suspensões temporárias das atividades não constituem verdadeiros gargalos que gerem aumentos de preços como forma de racionamento da demanda.
Portanto, o vírus deu um impulso deflacionário. Para o desespero dos banqueiros centrais.
Por outro lado, eles têm que lidar com o que Mario Draghi chamou antes de deixar o BCE o quebra-cabeça da transferência falhada do aumento dos custos sobre os preços ao produtor.
Um puzzle que, no entanto, tem uma solução simples: a competição. Não apenas aquele que vem de globalização e que afeta cada vez mais o setor terciário (com inteligência artificial que permite que você se comunique em idiomas diferentes do seu, muitos mais serviços são deslocalizados), mas acima de tudo aquele que vem de novas tecnologias, que aumentam a transparência e a comparação de preços e vão desde a venda online até a venda tradicional.
Como dizem os CEOs dos EUA: «Estamos em uma guerra de preços». Uma guerra destinada a durar muito tempo e que é a forma como a difusão da inovação tecnológica difunde as suas vantagens em termos de aumento do bem-estar.
