Vinte e seis das quarenta ações terminaram novembro em alta. O saldo do mês para a Piazza Affari é globalmente positivo, apesar dos choques contínuos nas tabelas de preços. Dois temas principais que chamaram a atenção dos investidores: o colapso do petróleo para uma mínima de quatro anos e a abertura explícita de Mario Draghi à flexibilização quantitativa.
Após a reunião da OPEP, que decidiu manter a produção de petróleo inalterada, o WTI desabou abaixo de 70 dólares o barril, a menor cotação em quatro anos. O mercado correu para comprar títulos do governo à medida que os spreads na zona do euro atingiram novos mínimos e prejudicaram as moedas de países produtores de petróleo como Noruega e Rússia. O rublo também atualizou novos mínimos. Os efeitos foram então sentidos nas ações das empresas de energia. Saipem, Tenaris, Eni sofreram no Ftse Mib, que de fato fechou o mês na parte inferior do índice Ftse Mib: Tenaris -14,4%, Saipem -7,3%, Eni -5,1%.
Por outro lado, a queda dos preços dos combustíveis impulsionou os estoques de companhias aéreas, tráfego e transporte. Em novembro, são assim evidentes os desempenhos da World Duty Free, quarta melhor blue chip com uma subida de 15,8%, Autogrill +12%, Atlantia +8,5%.
No entanto, segundo o ex-diretor da Economist, Bill Emmot, o crescimento da Europa será reavivado justamente pela queda do preço do petróleo, que caiu 40% nos últimos seis meses: a queda do preço do petróleo conduzir a um maior poder de compra dos consumidores europeus e permitir-lhes-á gastar mais com outros bens. Além disso, o petróleo mais barato também terá impacto no aumento da confiança empresarial. Em outras palavras, a queda no petróleo é como um corte de impostos que faz você se sentir mais rico. Para Emmot, com um preço do petróleo tão baixo e duradouro, o PIB italiano e de outros países da Europa Ocidental poderia crescer 1% ou até 2% ao ano.
Nesse ínterim, o apoio às tabelas de preços veio da Eurotower: o presidente Mario Draghi abriu oficialmente e explicitamente a possibilidade de compra de títulos do governo "em caso de necessidade". Os bancos digeriram os testes de estresse do BCE publicados no final de outubro e recuperaram terreno. O setor é globalmente positivo, embora os ganhos não tenham afetado todas as instituições: o melhor é o Intesa Sanpaolo +6,6%, seguido pelo Unicredit +4,5% e Mps que consegue fechar o mês com saldo positivo (+4,1%). Mediobanca +3,1% e Ubi Banca +0,7%. Banca Popolare di Milano -0,4%, Banco Popolare -3,5%, Bper -5,8% caem no vermelho.
Luzes e sombras para os títulos de gestão de ativos, apesar de outubro confirmar o momento de ouro do setor e financiamento total superior a 110 bilhões de euros desde o início do ano: Mediolanum +4,8%, enquanto Azimut -0,3%. A Generali sobe 6,8% depois que o CEO Mario Greco anunciou o cumprimento das metas com antecedência e a apresentação de um novo plano trienal em maio de 2015.
Em novembro, as ações registraram decepção com o PIB japonês do terceiro trimestre que terminou em recessão (-0,4% nos três meses anteriores e -1,6% em base anualizada), um conjunto misto de dados dos EUA com o PIB superou as expectativas (+3,9%) e o desemprego caiu para o nível mais baixo desde 2008 (5,8%), mas abaixo do esperado, enquanto a confiança do consumidor caiu de forma surpreendente. Além disso, o plano de investimento do presidente da Comissão Europeia, Jean-Claude Juncker, não conseguiu aquecer os mercados. O setor público desembolsará 21 bilhões de euros, enquanto Juncker espera atrair, graças à alavancagem, capital privado igual a 15 vezes esse valor.
Entre as melhores ações do mês, o luxo está de volta com a Yoox conquistando o primeiro lugar, com um salto de 29,9%. Um pouco abaixo segue Ferragamo +16,6% e Moncler sobe 7,4%. Luxottica +5,8%. À distância segue Tod's +1,4%.
Utilitários em dificuldade: se A2A sobe 5,3%, Snam perde 0,7%, Terna 2,7%, Enel 3,8%. Por fim, em light Mediaset +23,2%, segunda melhor blue chip, Stm, +14,5%, FCA +14,3%, Buzzi Unicem +11,4% e Finmeccanica +9,9%. Telecom Itália +1,4%.
