A MPS concluiu a maior securitização de empréstimos inadimplentes na Europa, 24,1 bilhões de euros, obtendo uma classificação de grau de investimento para a tranche sênior. Operação que se insere no plano de reestruturação do Bmps anunciado a 5 de julho de 2017, explica o grupo, sublinhando que “o processo de alienação do crédito malparado está, de facto, a decorrer dentro dos prazos previstos”.
Em detalhe, o veículo que adquiriu a carteira de crédito vencido emitiu os seguintes títulos (ABS – Asset-Backed Securities):
– Notas seniores no valor de € 2.918 milhões, às quais foram atribuídas classificações A3/BBB+/BBB, respectivamente, pela Moody's Investors Service, Scope Ratings GmbH e DBRS Ratings Limited. As ações, que serão assistidas pela Gacs, serão inicialmente detidas pelo Bmps, que posteriormente avaliará a venda de uma ação no mercado. A parcela das notas seniores de Investment Grade é superior às expectativas do Plano de Reestruturação, que previa uma classe de notas de Non Investment Grade igual a aproximadamente 500 milhões, que, portanto, não serão emitidas.
– Títulos mezzanine no valor de 847,6 milhões de euros, sem notação e já vendidos em 22 de dezembro de 2017 ao Fundo de Recuperação Italiano gerido pela Quaestio Capital.
– Junior notes de aproximadamente 565 milhões, não dotadas de rating, que serão vendidas ao Fundo de Recuperação Italiano gerido pela Quaestio Capital uma vez obtidas as garantias Gacs sobre as senior notes.
O aval do Estado para as garantias do Gacs sobre as senior notes deve chegar nas próximas semanas, enquanto a desconsolidação da carteira de inadimplência está prevista para 30 de junho de 2018, após a venda das junior notes ao Fundo de Recuperação Italiano gerido por Questio Capital. “Os impactos econômicos da securitização foram integralmente contemplados no relatório semestral de 30 de junho de 2017”, destaca o MPS.
As senior notes “terão um cupão de 3ME + 1,5%, incorporando na estrutura o prémio devido ao MEF pela garantia prestada sobre as próprias notes”.
