Às vésperas de mais um fim de semana de alta tensão, as bolsas aproveitam mais uma vez contrariando as previsões dos especialistas. Aliás, quem diria que o melhor desempenho das tabelas de preços, 48 horas depois do referendo, teria sido o da Piazza Affari? Mas tudo é possível em uma temporada financeira repleta de novidades após a longa hibernação interrompida pela eleição de Donald Trump.
Os mercados de energia, petróleo e petróleo estão em grande turbulência, na sequência do acordo no seio da Opep que, revela a Reuters, tem a marca de Vladimir Putin: foi a Rússia, grande interveniente no jogo do Médio Oriente, que fez a mediação entre a Arábia Saudita e o Irão. E a Europa só poderá dar conta dos novos equilíbrios geopolíticos.
Enquanto isso, o terremoto nos mercados desencadeado pela Trumpeconomics continua. O sinal mais claro é o aumento formidável dos rendimentos de 18 anos dos EUA, que ontem atingiram uma nova alta de 2,492 meses de 1.700%; bonds, bunds e BTPs deixaram no chão mais de 600 bilhões de valor, em parte (175 bilhões) que acabou engrossando os preços da "velha" Wall Street enquanto sofrem os campeões da economia digital, que pagam pela perspectiva de menores lucros do exterior, dada a valorização do dólar. Tudo está pronto para uma alta robusta das taxas oficiais. Mas o Fed aguarda os dados mais recentes para decidir: os novos empregos que serão anunciados esta tarde. A expectativa é de XNUMX mil novos empregos.
Haverá tempo, a partir de 4 de dezembro, para avaliar o impacto do novo cenário macroeconômico que lembra, amplificado, o primeiro Reagan: Donald Trump promete cortar impostos corporativos para 15% e, entretanto, já usou o árduo caminho para impedir a mudança de uma empresa, a Carrier, de Indiana para o México. A fuga da Caterpillar, melhor ação de Wall Street em novembro, mostra que o mercado acredita nas promessas de investimento do novo presidente. Boas notícias para quem vive do mercado americano (a Fiat Chrysler melhor ação em novembro na Piazza Affari) preocupante para as BTPs e para as ações das empresas mais endividadas. Mas antes de se dedicar a esse cenário, a Piazza Affari se prepara para vivenciar os dez dias que podem mudar o pequeno mundo dos bancos italianos: de 4 de dezembro, crucial para o aumento de Monte Pachi, ao anúncio da operação de capital Unicredit, prevista para dezembro 13, Santa Lúcia.
SEGURANDO A ÁSIA, TECNÓLOGOS EM QUEDA
Fim de semana misto na Ásia, aguardando dados de empregos nos EUA. Tóquio está prestes a encerrar a sessão com uma queda modesta (-0,1%) após estabelecer um novo recorde histórico na quinta-feira. Xangai (-0,5%) e Hong Kong (-0,3%) também caíram, mas em ambos os casos o saldo do oitavo foi positivo. A Bolsa de Valores de Seul está fraca: a oposição anunciou nesta manhã que vai pedir o impeachment da presidente Park Geun Hie na sessão parlamentar marcada para 9 de dezembro.
Tendências diferentes para as ações de Nova York: o índice Dow Jones subiu (+0,36%) na onda de ações de energia e finanças; fraco S&P 500 (-0,35%). O Nasdaq caiu fortemente (-1,36%).
A queda no mercado de Time Square está ligada ao declínio da tecnologia: Facebook caiu 2,8%, Microsoft - 1,8%. A Intel perdeu 2,7%, a pior ação na cesta das blue chips. Desde o dia da vitória de Trump, o setor de tecnologia perdeu cerca de 3% contra um crescimento de cerca de 2% nos demais índices. É uma consequência, explicam os analistas, da subida das taxas de juro: perante uma tendência ascendente do custo do dinheiro, o mercado tende a desvalorizar ações de crescimento caracterizadas por uma relação preço/lucro elevada, como a própria Apple (-0,9%) ou Alfabeto (-1,5%).
O contrário ocorre com as ações financeiras (+1,7% do índice do setor, maior alta nas últimas três semanas) favorecidas pelo retorno de margens de lucro mais atrativas. A estrela do dia foi o Goldman Sachs (+3,3%), também na sequência da decisão de Trump de nomear Stephen Mnuchin (ex GS) para o Tesouro. 91% dos operadores estão convencidos de que o Fed aumentará as taxas em sua reunião de 13/14 de dezembro.
ÓLEO: +16,5% EM DOIS DIAS. ENI + 3.5%
A alta do petróleo continua: +16,5% desde o anúncio do acordo da OPEP na quarta-feira. Esta manhã, o Brent negociou ligeiramente abaixo de 54 dólares, Wti acima de 50 dólares. Para a maioria dos analistas, porém, o acordo não será suficiente para alterar significativamente a tendência do mercado, dada a incógnita representada pela oferta norte-americana. O preço deve continuar oscilando entre 50 e 60 dólares. As grandes petrolíferas estão avançando em Wall Street. Chevron +4% (após +9% na quarta-feira). A Eni subiu +3,5% em Milão, a ação petrolífera preferida da Equita Sim. A empresa espera aumentar a produção em 2017 em 4%. Saipem +3% e Tenaris +4,1%.
O BCE: HAVERÁ A EXTENSÃO DO QE
O Banco Central Europeu, antecipa a Reuters, vai estender a flexibilização quantitativa para além de março de 2017 e anunciá-lo-á a 8 de dezembro. A antecipação vem de "fontes qualificadas com conhecimento direto do debate", segundo as quais mesmo alguns dos mais céticos dentro do Conselho consideram agora inevitável a extensão do plano de compra de ativos para além de março, dada a fraqueza subjacente da inflação e o agravamento político riscos. No entanto, as modalidades ainda estão sendo discutidas: a solução mais provável é a extensão do Qe até maio, mantendo o ritmo de compras constante no ritmo atual, ou seja, 80 bilhões por mês.
MILÃO NO TOPO DA EUROPA
A Piazza Affari confirma-se pelo segundo dia consecutivo no topo das bolsas europeias. O Ftse Mib fechou a sessão com +0,99% a 17 pontos: o escudo prometido pelo BCE está funcionando em caso de forte instabilidade pós-referendo. As demais listas do Velho Continente estão em baixa: o índice Eurofirst cai 098%. A economia italiana poderá terminar 0,7 com um crescimento marginalmente superior aos 2016% apontados pelo Governo na última atualização do Documento Económico e Financeiro. O Istat confirmou um aumento de 0,8% do PIB no terceiro trimestre, mas a revisão para 0,3% dos dados do período abril-junho levou o PIB adquirido em 0,1 a 0,9% A tendência do terceiro trimestre também foi revisada para cima , para +2016% de uma preliminar de 1%.
Fechamento negativo, mas acima das mínimas do mercado de dívida. O spread BTP-Bund aumentou para uma alta de 174 pontos-base no dia (depois de ter caído para 167 na abertura), apenas para retornar rapidamente abaixo de 170 no final do dia. A taxa italiana de 2 anos ainda permanece acima de 2,07 no final %, após uma alta intradiária de 50%. O BTP de 2067 anos em março de 1,7 rendeu cerca de 3,46 ponto no fechamento, com yield de 45%, voltando aos níveis de segunda-feira. O spread Itália-Espanha encerrou a sessão em XNUMX pontos-base, inalterado, cerca de dez centavos abaixo do pico do final de novembro.
BANCOS, BPER-CREVAL ESTÁ SE APROXIMANDO
Uma vitória negativa tornará mais difícil para os bancos levantar capital no mercado, disse o ministro da Economia, Pier Carlo Padoan. Apesar desta ameaça, as ações dos bancos continuaram a recuperar: o índice Stoxx do setor subiu 2,6% contra +0,9% do cabaz europeu. Destacam-se as subidas do Bper (+8%) e do Credito Valtellinese (+6%): ontem o CEO do banco Lombard relançou efectivamente as apostas numa fusão entre as duas instituições. Unicredit aumenta 2,9%, Intesa +2,1%, Banco Popolare +3%.
MPS, ISSO É ENTRE ROMA E BRUXELAS
O MontePaschi vai na contramão, caindo 3,7% após a corrida das duas últimas sessões. No que diz respeito à conversão de obrigações subordinadas, o montante das subscrições será conhecido entre esta noite e sábado, não sendo excluída uma comunicação oficial durante o fim-de-semana. O conselho de administração está em qualquer caso em pré-alerta para a próxima segunda e terça-feira.
Esta manhã, o Corriere della Sera escreve que estão em andamento negociações entre o Ministério da Economia e a União Européia sobre o aumento de capital de mais de cinco bilhões de euros necessário para obter o banco com sede em Siena. As instituições europeias devem decidir se o Estado italiano, já acionista com 4% da Monte Paschi, tem a possibilidade de intervir caso a arrecadação dos novos recursos não seja bem-sucedida. Mas parece que também está por esclarecer a possibilidade de o Tesouro subscrever a sua quota de novas acções sem a hipótese de auxílio estatal.
Nesse ínterim, um pré-acordo com o fundo Attestor Capital parece ter sido alcançado, enquanto os contatos com dois ou três outros investidores (incluindo George Soros, com quem aparentemente nos encontramos nas últimas horas) estão avançando rapidamente. ritmo. Existe também alguma confiança na possibilidade de se chegar a um pré-acordo com o fundo do Qatar (Qia, Qatar Investment Authority) até segunda-feira para um investimento superior a mil milhões de euros.
Entretanto, a Mps renovou com a Axa até 2027 a parceria estratégica firmada em março de 2007 na bancasseguros vida e não vida e nas pensões complementares.
Compras na Generali (+3,5%).
VENDAS DA FCA CRESCE, FERRARI QUEBRADA POR IMPOSTOS CHINESES
Fiat Chrysler continua em alta (+0,62%), após a recuperação em novembro (+9%). Ao longo do último mês deveria ter havido uma queda no mercado americano, mas os dados que chegam da Itália continuam positivos: +8,2% de vendas no setor em novembro. Para o grupo FCA verifica-se um aumento de cerca de 10,8% nas vendas para 41.577 (incluindo Maserati) com uma quota de 28,5%. Desde o início do ano, o mercado de Bel Paese subiu 16,51% para quase 1,7 milhões com o grupo FCA a registar +18,7% para 491.200 mil e uma quota de 28,9% (+0,5%). Ferrari caiu 0,6% depois que notícias de um imposto extra sobre carros de luxo chegaram da China.
SNAM, PULE O DESEMBARQUE NA GRÉCIA. RISCO DE EXCLUSÃO PARA PREMUDA
Snam perde 3,6% após os +4% de ontem. A Grécia declarou que foram interrompidas as negociações para a venda de 66% da operadora de gasoduto Desfa à azeri Socar, que também poderia envolver a Snam.
Entre as small caps, a Premuda perde cerca de 3%: os resultados de 2016 e 2017 terão um “sinal fortemente negativo”. A saída do título não está excluída como parte das operações de capital que serão necessárias para eliminar as perdas.
Saltos de dois dígitos para Landi Renzo (+14,9%) e Stefanel (+10,5%). Italia Independent subiu 12% para 3,40 euros. Da baixa histórica de 2,72 euros no dia da prisão de Lapo Elkann, presidente e cofundador do grupo, a ação se recuperou 22%.
