“A única certeza é que a calmaria do verão já ficou para trás”. É assim que o Financial Times apresenta a semana financeira que arranca esta manhã, marcada pelos dirigentes dos bancos centrais e pela crescente hostilidade entre os dois lados do Atlântico, divididos pelas multas aplicadas à Apple e ao Deutsche Bank. Por último, mas não menos importante fator de instabilidade, o duelo pela Casa Branca em vista da votação de 8 de novembro, sobre o qual pesa aliás a sombra das bombas em Manhattan. Mas o aspecto mais delicado diz respeito às perspectivas da bolsa italiana, atingida na sexta-feira por uma espécie de tempestade perfeita em que a incerteza política da Itália em vista do referendo constitucional, os dados decepcionantes que chegam da economia real e as tensões na frente bancária que causou, entre outras coisas, o enésimo colapso do Monte Paschi.
CHINA REABREM PARA CIMA, TÓQUIO FECHADA. O PETRÓLEO SUBIU
AC início da semana financeira na Ásia. Hoje e na próxima quinta-feira as tabelas de preços japonesas estão fechadas para feriados. Por problemas técnicos, a Bolsa de Sydney (-0,3%) abriu com uma hora e meia de atraso. Os mercados chineses reabriram após um feriado de quatro dias para as férias do início do outono, Hong Kong subiu 0,6%. Xangai (+0,5%) e Shenzhen (+0,8%) também estão em terreno positivo.
Os preços do petróleo subiram esta manhã: tanto o Brent negociou a 46,59 dólares o barril como o Wti, acima dos 43 dólares, registou ganhos na ordem dos 2% sob a pressão das declarações que chegam da Venezuela: o acordo de preços, segundo o presidente Nicolás Maduro, é um questão de dias. Os violentos confrontos na Líbia, que impossibilitaram a retomada das exportações, estão pesando no mercado.
O FED DIVIDIDO EM TAXAS: 9 FALCÕES CONTRA 8 POMBAS
As taxas americanas vão subir? “Não antes de 2017”, Steven Seagal, a estrela popular de tantos filmes de ação, respondeu com confiança em uma entrevista em Moscou, enquanto esperava para receber um prêmio no Quirguistão. A opinião do ator, talvez pretendendo seguir os passos de Schwarzenegger (e, por que não?) de Ronald Reagan, coincide com a opinião de muitos relatórios financeiros às vésperas do compromisso mais importante da semana, que é o Federal Reunião da reserva: na noite de quarta-feira saber-se-á se o Banco Central americano decidiu adiar a subida das taxas (a previsão mais popular, apoiada por 85% dos economistas), ou se, também devido ao aumento da inflação registado em Sexta-feira à noite, o conselho terá decidido interromper o atraso.
A julgar pelas intervenções dos últimos dias, o Fed parece mais dividido do que nunca: 9 membros se declararam a favor de um aumento, 8 consideram tal decisão prematura e perigosa. O presidente do Fed de Atlanta, Dennis Lockhart, que se opõe a um aumento no custo do dinheiro, espera uma "discussão animada".
As palavras de Janet Yellen e as perspetivas que acompanharão a conferência de imprensa vão contar ainda mais do que a decisão sobre as taxas: os mercados querem perceber se e com que convicção está em curso um repensar das políticas monetárias, incluindo menos atenção ao desempenho das ações preços . A sensação de que os bancos centrais querem mudar gradativamente de rumo já provocou o aumento do rendimento do Bund alemão na semana passada, de volta a território positivo, do título do US T, e pressionou o spread do Btp.
TÓQUIO DEFENDE TAXAS NEGATIVAS, OSLO CORTA O CUSTO DO DINHEIRO
Também na quarta-feira, a coletiva de imprensa de Haruhiko Kuroda será realizada após a reunião do Banco do Japão. Os jornais japoneses mais conceituados anteveem que o BoJ vai reafirmar a validade da política de taxas de juro negativas, ainda que com algumas correções que poderão aliviar os problemas dos fundos de pensões, duramente atingidos por yields abaixo de zero. A política expansiva deu alguns resultados (PIB +0,7%, desemprego no mínimo), mas a inflação está flutuando em torno de zero.
A tarefa de Oeystein Olsen, governador do banco central norueguês, é muito menos complicada. No entanto, na reunião da próxima quinta-feira, ele pode ser o único a intervir nas taxas com um corte de um quarto de ponto para conter a valorização da coroa. Na realidade, porém, Oslo tem várias opções à sua disposição, graças à invejável situação das finanças públicas (o fundo soberano tem um património de 890 mil milhões de dólares), à evolução da inflação (+2,5%, em linha com os objetivos) e a uma taxa de desemprego de 3,1%. Além disso, a Noruega quer evitar o destino da Suécia e da Dinamarca, país que pratica taxas negativas há 5 anos (recorde mundial), política que explodiu as hipotecas e o mercado imobiliário com efeitos perigosos para os balanços visados pela Basiléia .
COMPARAÇÃO DOS EUA E BRUXELAS SOBRE IMPOSTOS E MULTAS
Numa Nova Iorque encerrada após os atentados de sábado no distrito de Chelsea, abre-se hoje, na presença de Barack Obama, a assembleia anual da ONU, dedicada este ano ao tema dos refugiados (21 milhões) em todo o planeta. O secretário do Tesouro dos EUA, Jack Lew, e a comissária de Concorrência da UE, Margrethe Verstager, se encontram hoje. Muitos temas em cima da mesa (incluindo a Apple). A cúpula informal do Conselho de Relações Exteriores será realizada em Bratislava na quinta-feira em Ttip e Ceta.
O boletim econômico do BCE será divulgado no mesmo dia. Mario Draghi preside a conferência Esrb em Frankfurt. Na sexta-feira serão anunciados os dados econômicos da Itália para 2015. Os índices PMI de manufatura e serviços para a zona do euro também estão na agenda.
HOJE O DIVIDENDO DA ENI E STM. MEDIOBANCA TRIMESTRAL EM BREVE
Na frente corporativa, deve-se notar que a Eni e a Stm divulgaram seus dividendos hoje. Aeroporto de Bolonha e Technogym entram no FTSEMib Mid Cap Index. O trimestral do Mediobanca está agendado para quarta-feira. Em Wall Street, porém, um encontro com as contas da Fedex, a gigante marítima que absorveu a holandesa TNT.
APPLE SUPERSTAR SALVA WALL STREET, MILÃO -5,6%
A semana passada foi dominada pelo rali da Apple. As ações da Apple, galvanizadas pelo extraordinário sucesso do iPhone 7 (à venda desde sexta-feira) registraram uma alta de 11% para 115,57 dólares, a maior alta desde outubro de 2011. Mesmo a Europa, onde o smartphone será vendido dentro de dias (mas as entregas serão desaceleradas pela ausência de peças, porque o boom também pegou a empresa de Cupertino desprevenida) e está registrando um número recorde de pedidos.
A corrida da Apple permitiu que as ações dos EUA fechassem a semana passada com um ganho modesto: S&P 500 +0,5%, Dow Jones +0,21%. Melhor o Nasdaq (+2,3%). Negativo, também devido ao colapso do Deutsche Bank (-8,5% após o pedido de 14 bilhões de dólares pelo Departamento de Justiça dos Estados Unidos) o saldo das listas europeias, com queda de 2,2% na semana.
As coisas foram muito piores em Milão, que recomeça hoje após uma queda de 5,6% nas últimas cinco sessões (-2,4% na sexta-feira). Para encontrar uma semana pior, é preciso voltar ao final de junho, à semana do referendo britânico, quando o índice perdeu 7,2%. Além dos bancos, pesadas perdas foram registradas pela Saipem (-13,1%), Unipol (-10%) e Generali (-9,3%).
LEILÃO DA PIONEER (UNICREDIT), POSTE E CDP ACONTECE HOJE
O pior título da semana foi o Unicredit (-15,3%) à frente de outras instituições com perdas de dois dígitos: Monte Paschi -13%, Ubi Banca -12,6% e Mediobanca -10,1%. Hoje os pretendentes à compra da Pioneer terão que apresentar suas ofertas. Envelopes são esperados de Aberdeen, Allianz, Amundi, Axa, Franklyn e Macquarie da Austrália.
Mas na pole position deverá estar o consórcio entre a Poste Italiane, a associada Anima Holding e a Cassa Depositi e Prestiti (grande accionista da Pt), pronta a participar no leilão com uma empresa constituída ad hoc. A intervenção dos Correios poderia evitar o risco de uma das maiores gestoras de ativos italianas, com uma carteira de 230 bilhões (incluindo a segunda concentração de títulos do governo na zona do euro, liderada pela Itália) acabar em mãos estrangeiras na véspera de uma estação tempestuosa.
O CEO da Unicredit, Jean Pierre Mustier, pretende obter nada menos que 3 bilhões com a operação, essenciais para reduzir significativamente o aumento de capital. Segundo analistas, a Poste Italiane pode arcar com a operação sem comprometer seu rating atual.
MPS: SOLUÇÃO GREGA PARA TÍTULOS, UM EMPRÉSTIMO PONTE PARA NPLs
A semana da troca de guarda no topo do MPS terminou com um final desastroso: a ação, pressionada durante toda a sessão de sexta-feira, fechou com queda de 9%, para um valor de mercado que havia caído para menos de 600 milhões. Em colapso, em parte devido ao mau dia do setor bancário europeu, em parte devido aos rumores sobre a troca voluntária de títulos por ações, operação que será novamente proposta aos detentores de títulos subordinados Monte Paschi que totalizam um total de 5 bilhões de euros.
Uma manobra semelhante, que poderia reduzir significativamente o valor do aumento, foi implementada em 2015 no Eurobank grego sob a direção do Mediobanca. Entretanto, continua a organização do empréstimo-ponte gerido pela JP Morgan, Citigroup e pelo próprio Mediobanca para o veículo de titularização de créditos malparados, como confirmou o CEO da Quaestio Paolo Petrignani.
