Após a ratificação alemã, que chegou no sábado assim que o luz verde do Tribunal Constitucional alemão, a Itália continua a ser o único país que não ratificou a reforma ESM aprovado pelo Conselho ECOFIN em 2020. O MES, ou Mecanismo Europeu de Estabilidade, foi estabelecido no 2012 com um acordo intergovernamental entre os países participantes no euro para dotar a zona euro de um mecanismo de intervenção de apoio aos Estados membros afetados por instabilidades financeiras susceptíveis de pôr em perigo a adesão ao euro ou a própria sobrevivência da moeda única. A assistência financeira do ESM foi ativada com sucesso para resgatar Grécia da inadimplência e restabelecer o equilíbrio financeiro Irlanda e Portugal – sem custos para os países participantes no seu capital – impedindo a potencial crise de contágio de toda a zona euro.
O Mes e a Grécia: por que despertou hostilidade
No entanto, a dureza das condições impostas ao Grécia e o mais importante, o fato de que o atual governo grego foi forçado a engolir um rigoroso programa de estabilização em total contraste com os compromissos políticos assumidos na campanha eleitoral que assegurou o acto eleitoral, fizeram da MEE o bete noire dos países mais endividados e também do Parlamento Europeu. Tal hostilidade surgiu de forma macroscópica durante a crise pandémica, quando os Estados-membros se recusaram a utilizar a nova linha de crédito criada para ajudar os Estados-membros a pagar as despesas de saúde, que não exigiam outra condição senão ser gastas para suportar os custos de saúde mais elevados relacionados com a pandemia. O A recusa da Itália em ratificar a reforma do Tratado que institui o MEE parece resultar do mesmo sentimento de rejeição face às políticas comuns europeias de estabilização das dívidas públicas excessivas.
O que é o Mes e o que prevê a reforma
Então, o que prevê a reforma do MEE? Essencialmente três coisas. A primeira é a introdução da possibilidade de o MEE financiar o Fundo único de resolução bancária, até ao máximo de 68 mil milhões de euros, com uma linha de crédito de três anos (prorrogável até 5 anos) a reembolsar através de contribuições obrigatórias impostas aos bancos.
A segunda é o reforço dos critérios de ajuda financeira, por um lado flexibilizados, mas por outro sujeitos à condição de sustentabilidade da dívida pública. Esse é o aspecto mais problemático, já que, ao alimentar os temores dos investidores, ele próprio pode se tornar uma fonte de instabilidade. Por fim, é apresentado um nova linha de crédito cautelar, com condicionalidade 'leve', que permite ações para prevenir a instabilidade e pode ser concedida sem a necessidade de um programa macroeconômico completo.
Bloqueando a reforma do Mes: Itália corre o risco de isolamento
A questão que agora se coloca espontaneamente é se é uma boa ideia bloquear a reforma do MEE - algo que a Itália pode fazer, pelo menos temporariamente, bloqueando a ratificação da revisão do tratado fundador - com o efeito de deixar o tratado fundador como é, abrindo mão de alguns certas melhorias. Refira-se, a este respeito, que o problema da sustentabilidade da dívida pública talvez saísse pela porta para voltar pela janela, visto que a questão inevitavelmente também estará incluída no reforma do Pacto de Estabilidade e Crescimento. Mais importante ainda, a não ratificação constituiria, ou pelo menos seria percebida como, uma rejeição das políticas comuns de defesa do euro. Não é exatamente um bom encorajamento para os objetivos do novo governo de respeitabilidade europeia.
