Os fundos mútuos italianos crescem lentamente, mas rendem muito mais do que os títulos do governo. Este é um dos dados mais interessantes contidos na 27ª edição da "Pesquisa sobre fundos italianos e sicavs" realizada pelo Mediobanca.
Nos últimos cinco anos, Os fundos mútuos italianos sempre registraram entradas líquidas positivas, com subscrições que, de 2012 a 2017, superaram os resgates ano após ano. Considerando o último ano do estudo, 2017, as entradas líquidas aumentaram cerca de 22 mil milhões de euros e a tendência positiva manteve-se também no primeiro semestre do corrente ano, período em que as subscrições "ganharam". euros, apesar das rentabilidades negativas na ordem dos 3%.
Mas qual é o tamanho desse setor em nosso país? Pouco comparado aos outros. Com efeito, segundo a análise do Mediobanca, A indústria italiana ocupa o décimo sexto lugar no mundo, precedido pela Índia, com ativos administrados respondendo por 15% do produto interno bruto. No entanto, se incluirmos também no cálculo os fundos luxemburgueses e irlandeses promovidos por gestores italianos, a Itália sobe para o 12º lugar. Falando em números, no final de 2017, os 1.308 fundos colocados em exame pelo banco milanês atingiram ativos totais de 335 bilhões - 210 relativos a fundos mútuos abertos - ante os mais de 41 trilhões de ativos da indústria mundial.
Voltando ao ano corrente, chegam também dados positivos nos resultados operacionais, com lucros antes de impostos de 9 mil milhões de euros (de activos a gerir que ascendiam a 307 mil milhões no início do ano).
No que diz respeito aos vários setores, o relatório diz: “o retorno líquido médio sobre os ativos é estimado em 2,2%, beneficiando da performance dos fundos de capitais próprios (7,7%), flexíveis (2,3%) e equilibrados (2,1%), bem como dos fundos de pensões, quer contratados (2,5%) quer abertos (3,7%); as obrigações pararam em 0,5%, os fundos do mercado monetário registaram uma perda (-0,5%).
Os custos de gestão estão a aumentar – para 1,3% dos ativos, enquanto o giro da carteira permanece nos níveis mais baixos dos últimos trinta anos.
Ao ampliar o horizonte temporal de referência, os investidores que apostaram nos fundos mútuos abertos italianos nos últimos 15 anos obtiveram ganhos de capital de 6,4% (+0,4% em média anual). Uma porcentagem respeitável, especialmente se você uma comparação com Bots em 12 meses “A comparação com a taxa livre de risco – escreve o Mediobanca – é favorável nos 9 anos posteriores a 2008 (+13,5% no total, +1,2% ao ano) e nos últimos cinco anos (+10% na conta de capital, +1,9% anual). Considerando apenas 2017, contra o retorno de +2,2% registrado pelos gestores, notamos um desempenho de -0,2% para Bots.
