A moda italiana está em crise. Não apenas porque a Semana de Moda de Milão começa em poucos dias, mas porque, do ponto de vista corporativo, as casas mais importantes que simbolizam o luxo Made in Italy podem em breve mudar de rosto e objetivos.
O vento de inovação que sopra no setor pode ter em Ferragamo seu exemplo mais marcante.
As hipóteses, repetidas vezes negadas pela família, sobre a venda da empresa florentina continuam atraindo o interesse do mercado, com a ação que, por dias na Bolsa de Milão, continua entre as protagonistas absolutas com altas vertiginosas e baixos.
“A família tem razão em não vender”, comentou Antoine Arnauld, filho do patrono de Lvmh, Bernard. No entanto, o empresário não comentou um possível interesse do grupo transalpino por Ferrragamo. “Não estamos aqui para falar de aquisições, mas sim do 'Les Journees Particulieres', o evento do nosso grupo”, limitou-se a dizer.
Mas os rumores não detêm as hipóteses sobre o futuro do grupo, que se encontra há meses numa profunda reorganização que culminou na nomeação da nova CEO Micaela le Divelec Lemmi.
Os analistas da Equita sublinham que “devido à fragmentação da família à frente da holding controladora (que detém 54% do capital), Ferragamo é sempre um dos principais candidatos a possível alvo de fusões e aquisições no setor e rumores semelhantes são recorrente. No entanto, várias vezes nos últimos meses o presidente Ferruccio Ferragamo confirmou o compromisso da família e descartou qualquer hipótese de venda, como neste caso".
Há que ter em conta, sublinha Equita, que a ação é negociada a 28 vezes o rácio preço/lucro de 2019, com um prémio na ordem dos 20% face às valorizações do setor, incorporando já em parte um prémio especulativo.” Em caso de F&A , poderíamos, no entanto, supor um prêmio adicional de 20% a 30% com base em negócios anteriores no setor, mas também levando em consideração os temores atuais de uma desaceleração no consumo de luxo chinês".
Mas Ferragamo pode não ser a única casa de moda a "mudar de forma" em um futuro próximo. Outro dossiê imperdível é o da Versace. A empresa agora é controlada em 80% pela Givi, holding de Santo e Donatella Versace e Allegra, filha desta última. A participação restante é detida pela Blackstone.
Também neste caso, os rumores falam de gigantes internacionais pretendendo cortejar a casa de moda italiana por vários meses. Entre eles estariam sobretudo os franceses de Kering. Então, mais uma vez, a França, para onde já emigraram ex-carro-chefe do Made in Italy. Algum exemplo? Gucci, Bottega Veneta e Pomellato passaram para o controle da Pinault, enquanto Emilio Pucci, Fendi, Bulgari, Loro Piana e Cova foram adquiridos, um após o outro, pela Lvmh, enriquecendo o já indiscutível luxo francês.
Também vale a pena ficar de olho na Trussardi, que segundo apurou o Sole 24 Ore poderá em breve fechar um acordo com o fundo Quattro R, veículo da Cassa Depositi e Prestiti.
