Leis, disse Churchill, são como salsichas, é melhor não saber como são feitas. O futuro do Brexit parece destinado a esse destino. Para dar início ao Brexit, Theresa May terá que chegar a um acordo com os remanescentes a favor da UE ou enfrentar eleições nada óbvias. O primeiro-ministro não levou em conta o risco de o Supremo Tribunal, como tem acontecido pontualmente, impor uma passagem parlamentar para o Brexit. É possível que a sentença seja anulada pelo recurso que será discutido no dia 8 de dezembro (dia da diretoria do BCE), mas é muito mais provável que os novos saldos exijam uma saída muito mais suave da Grã-Bretanha. No entanto, a Premier League quer seguir seu caminho, se o City permitir.
Mais uma vez a política invade as tabelas de preços. Desta vez, porém, a surpresa é bem-vinda, ao contrário da corrida desenfreada à Casa Branca, em meio a escândalos anunciados e possíveis "bombas" de última hora: as pesquisas, majoritariamente favoráveis a Hillary Clinton, registram margens muito estreitas para ser credível. Neste contexto, os dados do mercado de trabalho de hoje, tradicionalmente os dados mais importantes da semana financeira, correm o risco de ofuscar.
Por outro lado, foi de grande importância a tempestade de críticas que os falcões alemães estão desencadeando contra Herr Draghi, a pouco mais de um mês da diretoria do BCE que deve aprovar o alongamento do Qe. No entanto, as atenções deste fim de semana prolongado estarão todas voltadas para o epílogo da campanha eleitoral mais dura e cruel desde a época de Abraham Lincoln. Foi um ano louco, como evidenciado pelo sucesso do Chicago Cubs na World Series do beisebol. Algo que não acontecia há 108 anos.
LICITAÇÃO RECORDE DE IPO DO BANCO DE SHANGHAI: 763 VEZES
Conselho Meteo Borsa: não esqueça o seu guarda-chuva. As tempestades estão ao virar da esquina. As listas de preços asiáticas são cautelosas: Tóquio está em baixa (-1,4%), após um dia de fechamento para feriados. Os ganhos ficaram entre 0,1%-0,3% para os mercados de Hong Kong e da China. O IPO do Bank of Shanghai, o primeiro após uma paralisação que durou mais de um ano, registrou reservas equivalentes a 763 vezes o valor ofertado (1,6 bilhão de dólares) em seu dia de estreia.
O S&P500 fechou em -0,44% no vermelho pela oitava vez consecutiva. Mais que o dobro da perda do Nasdaq (-0,92%). O Dow Jones se saiu melhor (-0,16%). O dólar moveu-se pouco em relação ao euro, enfraquecendo em relação ao peso mexicano para 19,2 de 19,36. A cotação dólar/peso é considerada um indicador das chances de sucesso de Donald Trump nas eleições presidenciais: o candidato republicano disse que se for eleito construirá um muro na fronteira entre os dois países, por isso as exportações mexicanas para os EUA sofreria uma desaceleração. O peso caiu para uma mínima de cinco semanas na quarta-feira.
RUIM DO FACEBOOK, COLAPSO DO FITBIT
A condicionar a lista tecnológica (e do S&P) esteve o crash do Facebook (-5,7%): a rede social não exclui uma quebra do volume de negócios no último trimestre. Durante a teleconferência, o CFO David Wehner explicou que o público publicitário está começando a atingir um nível de saturação.
Colapso do Fitbit (-33,6%): as perspectivas de ganhos das pulseiras de saúde estão em declínio geométrico. A receita na Ásia caiu 45%, impulsionada por wearables mais baratos de concorrentes como a Xiaomi. O lucro líquido foi de $ 26,1 milhões, quase metade do resultado do ano anterior.
O petróleo continua em baixa (Brent a 46 dólares o barril, -1,6%) devido a divergências entre produtores sobre o corte no final de novembro e o aumento dos estoques sa. Na Piazza Affari, a Eni caiu 0,7%: JP Morgan baixou a recomendação para Underweight de Neutral e elevou o preço-alvo de 13,5 euros para 14 euros. O Morgan Stanley confirmou a classificação negativa de Underweight. Saras Positivo (+2,68%): O Credit Suisse elevou seu preço-alvo para 1,9 de 1,75 euro, confirmando a recomendação de desempenho superior. O Barclays reduziu o julgamento da ação de excesso de peso para peso igual, com o preço-alvo inalterado em 1,8 euros.
MILÃO NO VERMELHO DURANTE CINCO DIAS. A LIBRA LEVANTA-SE
Ontem foi um dia elétrico para os mercados financeiros do Velho Continente. Hoje o cardápio inclui dados do PMI da zona do euro. O Milan fechou ontem em baixa pela quinta sessão consecutiva. A Piazza Affari perdeu 0,3%, para 16.420 pontos, enquanto Paris perdeu 0,1%, Frankfurt 0,4% e Londres 0,8%. O índice global das bolsas europeias Stoxx 600 terminou o dia inalterado, pondo fim à mais longa série de sessões negativas consecutivas desde o início de 2016, com oito dias de queda.
Depois da posição tomada pelo Supremo Tribunal de Londres, que disse que o governo britânico não pode começar a negociar a saída da Grã-Bretanha da UE sem um voto do Parlamento (com maioria contra o Brexit), a libra sobe junto com os bancos, mas o Ftse 100 foi para o vermelho ponderado por gigantes da mineração e industriais (exportadores se beneficiaram com a queda da libra). Por unanimidade, o Banco da Inglaterra manteve as taxas de juros inalteradas e elevou sua estimativa do PIB para 2017 de 0,8% para 1,4%.
ELES DEtêm o BTP APESAR DE WEIDMANN
Enquanto isso, a tensão entre a Alemanha e o BCE está crescendo. Ontem o conselho de economistas alemães convidou o Banco a rever o programa de flexibilização quantitativa, reduzindo o seu âmbito e encurtando o seu prazo. A resposta do BCE veio por meio do boletim mensal: o instituto está pronto para avaliar a extensão do programa para além de março de 2017. O ministro das Finanças de Berlim, Wolfgang Schaeuble, comentou que o Banco “quase ficou sem margem de manobra em termos de política monetária” , enquanto o presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, chamou a atenção para os riscos que uma política monetária excessivamente acomodatícia pode acarretar.
A Adidas caiu em Frankfurt (-6%) devido aos altos custos de reestruturação da subsidiária Reebok. BTPs fracos, mas em linha com os Bunds. A parte longa da curva é mais pesada, onde se concentram as vendas que salvam as curtas. O prazo de 1,629 anos é negociado a 4%. A Dbrs, uma das quatro agências seguidas pelo BCE, prorrogou o processo de revisão, para eventual corte, do rating soberano italiano até depois do referendo constitucional de XNUMX de dezembro.
BANCOS EUROPEUS OK. EM MILÃO, SÓ O INTESA SE SALVOU
Na Europa, os maiores ganhos foram dos bancos (Stoxx europeu do setor +1,1%) e seguradoras (+1%). As contas do Société Générale (+5,5%) são brilhantes: o principal banco francês fechou o terceiro trimestre com lucro líquido de 1,09 bilhão, queda de 2,4% em relação ao trimestre de 2015. As estimativas dos analistas, firmes em 883 milhões. Em Paris, o Bnp Paribas subiu 1,4%, em Madrid o Bbva ganhou 1,2%, em Frankfurt o Deutsche Bank caiu 0,1%.
O panorama do setor na Itália é bem diferente, sob a pressão do referendo e das críticas que chegam de além Reno. Em Milão, apenas o Intesa (+1,1%) se mantém, o único banco a fechar em terreno positivo. A reunião do Conselho trimestral está prevista para hoje.
Unicredit -0,1% em vista do novo prazo de 10 de novembro para apresentação de ofertas vinculativas na Pioneer. Vários assuntos italianos e estrangeiros permanecem na competição com Amundi e Poste Italiane na primeira linha. Também na corrida está a Ameriprise Financial, que controla a Threadneedle Asset Management, a Macquarie e a Aberdeen Asset Management, esta última particularmente interessada em ativos não italianos. As propostas avaliam a Pioneer em cerca de € 3,2-3,4 bilhões. A oferta economicamente mais alta viria da Amundi.
Ubi perdeu 2,6%. O instituto trabalha para chegar a um acordo sobre a aquisição de três dos quatro bons bancos, operação que pode envolver aumento de capital. Bper perde 1,25%. Também o Monte Paschi caiu (-0,94%): tanto a dívida subordinada como sénior MPS caíram no mercado, num contexto de incerteza em torno da oferta voluntária de conversão entre dívida e novas ações prevista pelo resgate do instituto toscano. De facto, o relatório elaborado tendo em vista a assembleia geral de 24 de novembro convocada para dar luz verde à recapitalização refere que a oferta de conversão poderá também incidir sobre a dívida sénior. E o temor de que o caso MPS abra precedente para outras situações de crise contribui, entre outras coisas, para favorecer a venda da dívida de outros bancos italianos.
A pressão sobre a Carige está de volta (-3%), a braços com um novo confronto com o BCE sobre o plano de alienação de NPL e que, segundo analistas, poderá levar à necessidade de um novo aumento de capital. "O risco de ter de recorrer ao mercado continua muito elevado dado que o instituto tem uma das piores 'qualidades de activos' entre os bancos italianos e uma exigência de Srep elevada no ano passado, igual a 11,25%".
As coisas correram melhor para as seguradoras italianas. Generali limita a queda a 0,4%. A Unipol tem alta de 0,9%. Axa em Paris ganhou 1%, Allianz +0,4%.
MEDIASET NO MÍNIMO POR DOIS ANOS. AGUARDANDO CONTAS DE TELECOM
A Mediaset cai (-1,6%), para o nível mais baixo dos últimos dois anos (-36% desde o início de 2016). De pouco serviram as recentes declarações de Silvio Berlusconi segundo as quais a família está aumentando sua participação na Mediaset. O grupo Alfa Romeo apresentará os resultados trimestrais no dia 8 de novembro.
Telecom Italia perde 0,3% na véspera do trimestre. Boas indicações para o setor italiano de TLC vieram da Wind. A empresa voltou a crescer nos primeiros nove meses do ano, com aceleração no terceiro trimestre.
Mais vendas no setor automotivo: Fiat Chrysler (-0,8%), CNH Industrial (-1,5%) e Brembo (-2,3%) perdem participação. Luxottica brilhante (+2,9%) em um panorama decididamente opaco do setor de luxo.
